12月23日在證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，新聞發(fā)言人張曉軍一番嚴(yán)厲表態(tài)引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

    張曉軍講道：“ 近年來金融資管行業(yè)中個別高學(xué)歷、高智商、金融從業(yè)經(jīng)驗豐富的所謂行業(yè)精英人才嚴(yán)重背離職業(yè)操守，成為市場唾棄的‘老鼠’，先后受到法律的制裁，個人前程盡毀，行業(yè)聲譽(yù)受損，教訓(xùn)十分深刻。”

    這番表態(tài)的背后正是證監(jiān)會近期會同公安部聯(lián)合部署開展“打擊防范利用未公開信息交易違法行為專項執(zhí)法行動”。

    記者了解到這也是證監(jiān)會繼部署會計師、評估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)專項執(zhí)法行動、IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)專項執(zhí)法行動、市場操縱違法專項執(zhí)法行動后，開展的第4批專項執(zhí)法行動。

    事實上，此次“老鼠倉”行動中證監(jiān)會聯(lián)手公安部并非首次。

    近年來，證監(jiān)會加強(qiáng)了與公安司法機(jī)關(guān)的協(xié)作，及時移送涉嫌犯罪案件與線索，查處資本市場重大違法行為，持公安機(jī)關(guān)刑事追責(zé)。在證監(jiān)會有關(guān)部門人士看來，這是一種行政執(zhí)法與刑事司法密切協(xié)同、優(yōu)勢互補(bǔ)的模式，使得證券期貨違法犯罪多發(fā)態(tài)勢得到有效遏制。

    “滅鼠”行動

    俗稱的老鼠倉，是利用未公開信息交易違法行為。近年來這類案件的比例持續(xù)走高。

    根據(jù)記者從證監(jiān)會獲悉的數(shù)據(jù)，2016年以來，證監(jiān)會已向公安機(jī)關(guān)移送了35起利用未公開信息交易案件，是目前證監(jiān)會移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任比例最高的一類案件。

    證監(jiān)會有關(guān)部門人士指出，今年金融資管領(lǐng)域“老鼠倉”多發(fā)高發(fā)。今年前10個月證監(jiān)會移送“老鼠倉”案件占比達(dá)到50%。

    今年“老鼠倉”案除了發(fā)生頻率高這一特點(diǎn)外，案發(fā)領(lǐng)域也在擴(kuò)展。

    證監(jiān)會有關(guān)部門人士指出，今年老鼠倉的案發(fā)領(lǐng)域由公募基金向券商、保險和銀行等資管行業(yè)蔓延，從業(yè)人員共同犯罪、公募和私募內(nèi)外勾聯(lián)苗頭出現(xiàn)。

    一位西部券商的重組業(yè)務(wù)保代便向記者舉例：“今年險資舉牌概念股的炒作已經(jīng)蔓延，舉牌中的老鼠倉行為就需要注意。一些資金提前獲知舉牌信息并建倉，或者除了舉牌方公開賬戶外，還有利用其他賬戶從事類違法違規(guī)交易這些都是‘老鼠倉’。”

    對此次證監(jiān)會聯(lián)手公安部，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新也指出：“證監(jiān)會專門強(qiáng)調(diào)這些‘行業(yè)的精英’顯然是有所指的。‘老鼠倉’涉案者利用自身信息優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、操作違規(guī)等獲取了更大的利益，對中小投資者構(gòu)成了傷害。這項專項行動，實際上就是把行政監(jiān)管跟法律手段相結(jié)合，有利于懲治證券期貨市場亂象。”

    除了“老鼠倉”之外，隨著資本市場的快速發(fā)展，證券期貨違法犯罪日趨復(fù)雜多樣，嚴(yán)重危害正常的市場秩序。

    數(shù)據(jù)上也有所體現(xiàn)。2015年以來，證監(jiān)會累計向公安機(jī)關(guān)移送證券期貨涉嫌犯罪案件及線索共計159起，超過此前三年移送數(shù)量的總和。其中，2016年1-10月案件移送數(shù)量達(dá)到47起，比去年同期增長34%，成案率明顯提升。

    上述證監(jiān)會人士指出，近年涉嫌犯罪活動趨勢的特點(diǎn)除了前述的“老鼠倉”案多發(fā)高發(fā)之外，還有內(nèi)幕交易、操縱市場等典型犯罪更趨復(fù)雜、新型；利用新媒體編造傳播虛假信息，甚至從事“搶帽子”操縱；上市公司財務(wù)造假手法隱蔽，涉案環(huán)節(jié)從IPO向并購重組蔓延等幾項。

    聯(lián)手執(zhí)法

    在各種新形勢下，不同部門之間的監(jiān)管協(xié)作成為市場所呼喚的趨勢，證監(jiān)會聯(lián)手公安司法機(jī)關(guān)也就應(yīng)運(yùn)而生。

    這其中有三種關(guān)鍵的合作方式，分別是實際操作層面、研究交流層面和制度推進(jìn)層面。首先是由證監(jiān)會以專業(yè)優(yōu)勢全力支持和配合公安司法機(jī)關(guān)對相關(guān)案件的后續(xù)追責(zé)。

    去年年底原博時基金馬樂“老鼠倉”案中便有體現(xiàn)。

    彼時，廣東省深圳市中級人民法院對被告人馬樂作出一審判決后，深圳市人民檢察院提出抗訴，廣東省高級人民法院二審裁定駁回抗訴，維持原判。

    原裁判生效后，最高人民檢察院按照審判監(jiān)督程序向最高人民法院提出抗訴，證監(jiān)會也全力支持此次抗訴。最后，最高人民法院經(jīng)依法公開開庭審理并作出改判，判處原審被告人馬樂有期徒刑三年。

    事實上，近兩年來的一些市場高度關(guān)注的案件中都能看到雙方協(xié)作的身影。例如去年股市劇烈波動時利用信息優(yōu)勢、高頻程序化交易操縱市場案，“甲醇1501”期貨操案等案件。

    第二種方式是加強(qiáng)研討交流推動疑難案件查處。記者從證監(jiān)會有關(guān)部門了解到，近年證監(jiān)會針對新三板掛牌企業(yè)違規(guī)披露、私募債券欺詐發(fā)行、跨境操縱市場等新型案件，多次會同公安司法機(jī)關(guān)、國務(wù)院法制工作部門進(jìn)行類案研討。

    比如，在今年12月初證監(jiān)會和公安部就共同組織了打擊證券期貨違法犯罪執(zhí)法培訓(xùn)班，意在強(qiáng)化執(zhí)法合作機(jī)制，加大執(zhí)法協(xié)作力度。

    最后一種方式則是證券期貨市場法制基礎(chǔ)層面的推動。“近年來，證監(jiān)會一直在積極配合最高人民法院開展利用未公開信息交易、操縱市場罪的司法解釋起草，針對欺詐發(fā)行、信息披露等多項主要證券期貨罪名提出刑法修正意見。”

    未來，這種協(xié)同模式還將繼續(xù)發(fā)揮威力。“雙方聯(lián)手可以實現(xiàn)監(jiān)管執(zhí)法的市場效果、法律效果和社會效果的高度統(tǒng)一。證監(jiān)會的手段屬于行政監(jiān)管，這一類行政手段的威懾是有限的，無非就是罰款三五十萬，或者是暫停某些業(yè)務(wù)，處罰力度有限，行政監(jiān)管的威懾力也相對較小，更多是靠監(jiān)管對象的自律。而加入公安部的力量，就使行政手段加上了法律手段，更多是從刑事訴訟的角度來介入的，更具有威懾力。”董登新指出。