空頭陷阱相當(dāng)給力

    •市場結(jié)論：美元大幅反彈，貴金屬、基本金屬大漲，外圍影響中性偏多；A股繼續(xù)圍繞年線震蕩，脫離底部恐將由經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議助力。

    •技術(shù)測市：兩市日成交額大幅放大，股指放量震蕩。日線MACD綠柱再度加長，黃白線繼續(xù)下降；日線RSI下跌至40，以往調(diào)整指標(biāo)在中值區(qū)域支撐較為強(qiáng)勁。滬指周線失守250周和55周均線后，繼續(xù)在中長期周均線的匯集區(qū)域震蕩，能否有效站穩(wěn)此區(qū)域?qū)Q定股指中長期行情的性質(zhì)；日線再度大幅度跌離年線，未來兩個(gè)交易周左右的時(shí)間仍將圍繞年線震蕩，中長期方向選擇有待中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對貨幣政策的定調(diào)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的演變情況。超短線30分鐘仍未能確認(rèn)大盤調(diào)整以來下跌一段的終結(jié)；30分鐘箱體的級別已擴(kuò)展，昨日暴跌后頑強(qiáng)拉回箱體，重回箱體震蕩。5分鐘昨日上升段背離后大幅度跳水，今日關(guān)注能否回抽至2842點(diǎn)之上，若能，則股指繼續(xù)維持前一階段較為強(qiáng)勢的箱體震蕩，否則將在前箱體的下沿構(gòu)建新箱體，這種走勢仍要提防震蕩后的破位。操作上，在典型的底部箱體震蕩時(shí)可小倉位加大波段操作力度，在股指不能觸及2842時(shí)可減倉。逆向思考方面，對歐洲債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂繼續(xù)彌漫，但對中國央行緊縮政策的預(yù)期已從一邊倒的調(diào)控通脹變向保增長和調(diào)通脹均衡，對近期加息預(yù)期有所反應(yīng)。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，金融、地產(chǎn)指數(shù)小幅度破位后拉回，仍屬底部震蕩；金屬指數(shù)、采掘指數(shù)底部震蕩態(tài)勢較強(qiáng)；商業(yè)指數(shù)并未跌破箱體，醫(yī)藥指數(shù)新高后背離；電子指數(shù)高位小三角形后快速完成下跌幅度。美元繼續(xù)大幅反彈，貴金屬和基本金屬上漲，原油回落，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一。

    •基本面分析：我們昨日分析了最近的貨幣政策形勢，指出在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開確定明年貨幣基調(diào)之前，現(xiàn)實(shí)的壓力來自于11月CPI數(shù)據(jù)以及央行公開市場操作難度加大，在央票一二級市場利率倒掛、央票利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期存款利率的背景下，貨幣政策再度變化的可能性加大。但我們一直認(rèn)為央行在當(dāng)前采取較大幅度加息動(dòng)作的可能性不大，即使加息也可能是小幅度的形式，數(shù)量型工具將會(huì)更高頻率被使用，以對沖外匯占款壓力和年末信貸壓力。在貨幣政策調(diào)控通脹面臨保增長壓力時(shí)，中國特色的行政控制手段將被更多使用，未來各部委聯(lián)合行動(dòng)的報(bào)導(dǎo)幾乎可以天天看到，但除了事關(guān)政權(quán)穩(wěn)定的農(nóng)產(chǎn)品和行政具有強(qiáng)大控制力的基本生活品外，與外圍市場高度相關(guān)的其他商品市場行政的力量基本形同虛設(shè)，類似于國儲(chǔ)局在3000多美元連續(xù)拋出儲(chǔ)備銅以顯示中國強(qiáng)大調(diào)控力的事情在未來估計(jì)還會(huì)出現(xiàn)。外圍方面，對歐債危機(jī)的擔(dān)憂仍未緩解，投資者在大力度的愛爾蘭救助方案公布后，仍然擔(dān)心危機(jī)會(huì)向葡萄牙和西班牙甚至意大利延伸，但有一個(gè)問題需要我們警惕，單以西班牙的經(jīng)濟(jì)規(guī)模來論，一旦西班牙出線債務(wù)危機(jī)，歐元作為一種貨幣形式將很難再獨(dú)立存在，換句話說就是一旦西班牙出現(xiàn)問題，歐元區(qū)崩潰的可能極大，這是當(dāng)前四處煽動(dòng)恐慌的國際投機(jī)資金也不愿看到的，這是一件小概率事件；因此，在救助后續(xù)歐元區(qū)問題國家時(shí)，歐盟將會(huì)兌現(xiàn)其承諾：資金要多少給多少，我們完全有能力遏制歐債危機(jī)的蔓延。美國私人研究機(jī)構(gòu)咨商局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月消費(fèi)者信心指數(shù)由10月修正值的49.9點(diǎn)升高到了54.1點(diǎn)，是自6月以來的最高水平；而芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)也由10月的60.6點(diǎn)提高到了11月的62.5點(diǎn)，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。幸福來得太突然，美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢開始好轉(zhuǎn)。由此，美投資者對來年美國的的通脹預(yù)期快速提升至5%，要注意美國現(xiàn)在的核心通脹率已連續(xù)大半年只有0.1%。大宗商品的階段性底部已顯現(xiàn)。

    •操作策略：滬指在年線附近的爭奪依舊，空頭陷阱并不能改變這一局面。資源品的動(dòng)態(tài)建倉機(jī)會(huì)依舊，從今開始應(yīng)注意積累底部籌碼；大消費(fèi)類的商業(yè)連鎖逢低買入，醫(yī)藥和釀酒食品繼續(xù)有調(diào)整壓力，電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)小空頭陷阱后仍有機(jī)會(huì)。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）