軍演與資金超級壓力

    •市場結(jié)論：美元震蕩，貴金屬、基本金屬略漲，外圍影響中性；A股仍是底部箱體震蕩走勢，在短期壓力下有考研箱體底部支撐要求。

    •技術(shù)測市：兩市日成交額繼續(xù)萎縮，股指縮量回落。日線MACD綠柱略有縮短，黃白線張口走平；日線RSI回落至48，恐將考驗中值區(qū)下檔支撐。滬指周線已連續(xù)6周圍繞250周均線震蕩，中長線難言趨勢性行情。日線在年線上劇烈波動，受短期資金壓力及地緣政治影響，股指仍是箱體震蕩走勢，同時由于金融地產(chǎn)的超跌，指數(shù)向下的空間也不大。滬指2900區(qū)域附近的得失將決定行情的中長期性質(zhì)，在此區(qū)域的爭奪在有效確認(rèn)前難言勝負(fù)。此前平臺整理時89日線對大盤皆有精準(zhǔn)支撐，此番仍可關(guān)注。超短線30分鐘下降段未確認(rèn)結(jié)束，仍有再度考驗箱體底端支撐的可能。5分鐘如期產(chǎn)生段內(nèi)背離后運(yùn)行下降段，目前仍未有結(jié)束跡象；短線操作上，股指昨日尾盤的反彈在此搭建了一個超級小平臺，早盤的沖高仍可減倉（除非發(fā)生大力度快速拉升），跌破這個小平臺是幾乎肯定的事情，能否回補(bǔ)則看力度。逆向思考方面，歐債危機(jī)已吸引全球眼球，但美債風(fēng)險已開始隱現(xiàn)；國內(nèi)貨幣政策定調(diào)為相機(jī)抉擇后，加息預(yù)期在春節(jié)前會落空。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，金融、地產(chǎn)指數(shù)仍是箱體震蕩，目前難言估值修復(fù)；金屬指數(shù)、采掘指數(shù)有大震蕩；商業(yè)指數(shù)運(yùn)行態(tài)勢類似大盤；醫(yī)藥指數(shù)恐將跌破頂部平臺；電子指數(shù)仍有回落壓力。美元震蕩，貴金屬略漲而基本金屬漲跌不一，原油略收高，農(nóng)產(chǎn)品大多回升。

    •基本面分析：近期銀行間各期限拆借利率飆升，尤其一月以內(nèi)各期限資金價格已反映了近期資金的極度緊張；預(yù)計直至年底，大中小銀行對資金的需求在存貸比等各項指標(biāo)的考核壓力下仍難緩解，近一周內(nèi)各銀行的儲蓄任務(wù)壓倒一切。央行本周再度停發(fā)三年期央票，在連續(xù)頂住強(qiáng)大的加息壓力之后，市場里最狂熱的加息鼓噪者也開始冷靜，貨幣工具的選取及貨幣政策走向與我們此前的分析完全一致，未來存準(zhǔn)率的調(diào)整會成為常態(tài)，加息將非常謹(jǐn)慎。朝鮮半島局勢再度緊張，韓國典型的有恃無恐后面，是美國人急功近利的面孔，奧巴馬政府急需一場戰(zhàn)爭來轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)壓力或者至少通過施加戰(zhàn)爭壓力來從朝鮮得到它以和平手段得不到的利益；如果美韓一再挑釁，中、俄尤其是中國的底線是個關(guān)鍵。但最具智慧的反應(yīng)也許是：你盡管軍演，我置若罔聞，然后中俄再跑到日、韓眼皮子底下上演全武行。因此，朝鮮半島局勢會對資本市場形成壓力，但最終難以造成致命影響。外圍方面，美國政府宣布上調(diào)第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率，但仍略低于預(yù)期。全美房地產(chǎn)交易商協(xié)會報告稱，經(jīng)過季節(jié)性因素調(diào)整之后的美國11月二手房銷售數(shù)字增長了5.6%，年化數(shù)字升至468萬幢。此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計該數(shù)字將增長6.5%至472萬幢。沒經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢仍在，但極為微弱。奧巴馬延長減稅尚需議會批準(zhǔn)，一旦通過，美國國債風(fēng)險會進(jìn)入市場眼球。

    •操作策略：滬指仍是大箱體震蕩，在走勢延伸后這個大箱體包含了兩個小箱體，分水嶺就是2881。資源品可快節(jié)奏波段；繼續(xù)等待逢低買入大消費(fèi)類的商業(yè)連鎖、醫(yī)藥，電子通信等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)短期波段。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）