調(diào)控預(yù)期大轉(zhuǎn)向

    • 市場結(jié)論：美元震蕩，貴金屬略跌，基本金屬漲跌不一，外圍影響中性；A股繼續(xù)震蕩回落尋求支撐。

    • 技術(shù)測市：兩市日成交額放大，股指呈一定程度的放量下跌。日線MACD綠柱加長，黃白線張口放大；日線RSI快速下跌至35，距顯著支撐區(qū)尚有空間。滬指的5月均線快速回落至2794附近，若這一區(qū)域的爭奪失利，月線級別的調(diào)整壓力將加大；當(dāng)前月線形態(tài)走出了典型的5段式三角形，仍要警惕對三角形下沿的考驗。日線快速跌破此前具有較強支撐作用的144天線，且最低點已跌破2704，滬指的突破形態(tài)已被破壞，下跌空間將加大，重陷大級別的震蕩走勢。超短線30分鐘下跌一段尚未終結(jié)但進入背離段運行，抵抗性下跌可能出現(xiàn)。5分鐘線正醞釀下跌以來的第二個箱體構(gòu)建，若在此能構(gòu)建箱體成功，則可密切關(guān)注再度新低后的力度，只要不出現(xiàn)加速下跌，都有望出現(xiàn)由于小級別背離導(dǎo)致的止跌回抽，但操作意義有限；短線操作上，倉位輕的投資者仍不宜回補，倉重投資者關(guān)注能否在此構(gòu)建小級別箱體，如能，則可把握日內(nèi)T+0對沖機會攤低成本。逆向思考方面，歐債危機逐步緩解，全球風(fēng)險偏好略有上升；國內(nèi)調(diào)控政策的加碼開始摧毀此前大多數(shù)機構(gòu)的周期估值修復(fù)臆想。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)補跌開始；金屬指數(shù)、采掘指數(shù)仍有下跌空間；商業(yè)指數(shù)仍未止跌；醫(yī)藥指數(shù)進入背離段；電子指數(shù)跌勢放緩。美元震蕩反彈，貴金屬略跌，基本金屬震蕩，原油回落，美農(nóng)產(chǎn)品休市。

    • 基本面分析：繼上周五宣布再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，周一央行網(wǎng)站公告顯示，本周公開市場暫停央票發(fā)行，這一非常規(guī)舉動引發(fā)了市場的遐想。但這基本印證了我們此前的判斷，由于公開市場操作受制于央票一二級市場利率倒掛，而央行對動用利率手段仍需要顧忌經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)，存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整必將成為央行此后回收流動性的常規(guī)性手段；再輔之以差別存款準(zhǔn)備金率調(diào)整、以存貸比動態(tài)調(diào)節(jié)信貸投放等，應(yīng)完全能滿足央行回收流動性的要求。銀監(jiān)會１７日舉行的２０１１年工作會議指出，今年銀行業(yè)要嚴密防范信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險，堅決守住風(fēng)險底線。對平臺貸款，要嚴格控制增量風(fēng)險；對房地產(chǎn)領(lǐng)域，要繼續(xù)實施差別化房貸政策。房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)和地方政府平臺信貸資產(chǎn)將成為銀行業(yè)未來幾年消化的重點，銀監(jiān)會審慎監(jiān)管要求將加大銀行對資金的需求。外圍方面，美國馬丁路德金日休市，未有重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布。歐洲財長們關(guān)于擴大救助基金的會議由于德國的反對沒有達成一致意見，但由于歐洲區(qū)國家國債拍賣的相繼成功，歐元區(qū)債務(wù)危機已有所緩解。

    • 操作策略：今日股指偏弱震蕩的可能很大，倉位較輕者仍可繼續(xù)等待回補機會。資源品仍有下跌；商業(yè)連鎖、醫(yī)藥可關(guān)注下跌時的背離態(tài)勢，電子通信需等待機會。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）