數(shù)據(jù)引發(fā)的預(yù)期反復(fù)

    • 市場(chǎng)結(jié)論：美元震蕩回落，貴金屬略漲，基本金屬下跌，外圍影響中性偏空；A股仍未有大級(jí)別反彈機(jī)會(huì)，倉(cāng)位較重者可擇機(jī)高拋。

    • 技術(shù)測(cè)市：兩市日成交額放大，股指縮量反彈。日線MACD綠柱略有所短，黃白線張口放大；日線RSI回升至43，反彈后臨近壓力區(qū)域。滬指的5月均線快速回落至2804附近，若這一區(qū)域的爭(zhēng)奪失利，月線級(jí)別的調(diào)整壓力將加大；當(dāng)前月線形態(tài)走出了典型的5段式三角形，警惕對(duì)三角形下沿的考驗(yàn)。日線跌破144天線后引發(fā)強(qiáng)烈反抽，但股指走勢(shì)顯著受制于5日線，弱勢(shì)較為明顯。超短線30分鐘下跌一段尚未明確終結(jié)，股指此段反彈若不能觸及2771則會(huì)構(gòu)成一個(gè)小級(jí)別賣(mài)點(diǎn)。5分鐘突破箱體上行，但走勢(shì)已快速完成兩箱體式上漲，后續(xù)若無(wú)快速拉升，極容易背離回落，關(guān)注回落震蕩的態(tài)勢(shì)；短線操作上，倉(cāng)位輕的投資者仍不回補(bǔ)，倉(cāng)位較重的投資者可在沖高力度減弱時(shí)用部分籌碼進(jìn)行波段操作。逆向思考方面，歐債危機(jī)緩解，全球風(fēng)險(xiǎn)迅速攀升至07年7月以來(lái)的極致，后續(xù)將有快速回落；國(guó)內(nèi)調(diào)控預(yù)期加大，周期估值修復(fù)只是臆想。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)未真正止跌；金屬指數(shù)、采掘指數(shù)有望震蕩向下；商業(yè)指數(shù)率先企穩(wěn)；醫(yī)藥指數(shù)止跌；電子指數(shù)震蕩。美元繼續(xù)回落，貴金屬略漲，基本金屬下跌，原油回落，農(nóng)產(chǎn)品上漲。

    • 基本面分析：今日即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯然沒(méi)有昨日股指走勢(shì)所體現(xiàn)的那班具有重要意義，如果單純從CPI數(shù)據(jù)小幅度回落就能證明央行不會(huì)采取或者至少不會(huì)在近期采取政策來(lái)抑制通脹，這種想法可能比格林童話還單純；不管CPI數(shù)據(jù)從5.1回落到4.5或者多少，只要不是大幅度的回落至4以下的水平，通脹的趨勢(shì)仍難改變，通脹的壓力仍大。我們此前分析過(guò)，中國(guó)央行在加息上已經(jīng)極為謹(jǐn)慎，加息方式乃是影響最小的小步慢跑的方式，如果連小步慢跑式的加息方式都不能承受的話，單純靠絕對(duì)的數(shù)量型控制是難以奏效的（當(dāng)然把存準(zhǔn)率提高到比方說(shuō)100的極致肯定行），春節(jié)前后尤其是在2月份再度加息的可能性很大。銀監(jiān)會(huì)在金融形勢(shì)通報(bào)會(huì)上要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)守審慎底線，全面分析行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力和水平，并進(jìn)一步推行"三個(gè)辦法、一個(gè)指引"等貸款新規(guī)的實(shí)施，并再次強(qiáng)調(diào)落實(shí)國(guó)際金融監(jiān)管改革成果。未來(lái)對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管將實(shí)施更高的資本要求，并對(duì)系統(tǒng)重要性銀行征收"大而不倒稅"，也就是要求更高的資本充足率，杠桿率、存貸比等監(jiān)管指標(biāo)會(huì)被逐漸引入監(jiān)管體系進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管，銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力和資金壓力都會(huì)由于要消化前幾年快速擴(kuò)張的信貸而大大增加。外圍方面，未有重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布。歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議并未在擴(kuò)大救助基金規(guī)模等事宜上取得一致，德國(guó)在歐洲債務(wù)問(wèn)題救助上趨于謹(jǐn)慎。但投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好由于近期歐債危機(jī)的緩解而迅速提升到07年7月以來(lái)的最高水平，要警惕這種樂(lè)觀到極致后的風(fēng)險(xiǎn)偏好的快速回落。

    • 操作策略：今日股指偏弱震蕩的可能很大，倉(cāng)位較輕者可等待，視股指再度回落時(shí)的態(tài)勢(shì)而定。資源品的大規(guī)模機(jī)會(huì)仍需等待；商業(yè)連鎖、醫(yī)藥、食品等大消費(fèi)概念調(diào)整節(jié)奏快于整個(gè)市場(chǎng)，已進(jìn)入底部構(gòu)造階段，電子通信需繼續(xù)等待。高鐵難成救世主，已宜謹(jǐn)慎。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）