壓力區(qū)與周末效應(yīng)

    • 市場結(jié)論：美元反彈，貴金屬大幅震蕩，基本金屬下跌，外圍影響中性偏空；A股確認(rèn)突破小頸線位后震蕩級別將加大，重倉者注意減倉波段操作。

    • 技術(shù)測市：兩市日成交額略有放大，量能仍不足以支持股指深入壓力區(qū)，若快速縮量則要警惕再度探底。日線MACD翻紅，黃白線金叉，指標(biāo)此種將強(qiáng)而未強(qiáng)走勢應(yīng)隨時警惕變盤；日線RSI回升至55，再度測試中值區(qū)上檔壓力。中長期走勢方面關(guān)注的重點(diǎn)是滬指5月均線，在有效站穩(wěn)此線時難言中期機(jī)會，當(dāng)前5月均線在2840附近而上月的高點(diǎn)在2868點(diǎn)，2850附近將構(gòu)成股指中長期的重要區(qū)域，只有有效突破此區(qū)域方能化解月線三角形第四段的下跌壓力；同時，滬指2850上方堆積了較大的去年底商品行情籌碼，面臨較大壓力。中短線滬指終于在2760站穩(wěn)，已至少能在2600-2800區(qū)域構(gòu)建一個大的震蕩箱體，扭轉(zhuǎn)了單邊下跌的局面，雖然上行壓力較大，但股指有望以時間換空間來延伸震蕩級別，壓縮下跌空間。超短線30分鐘上漲一段今日如果不能大力度快速拉升，將出現(xiàn)較大幅度的震蕩甚或終結(jié)反彈段而開始新的下跌段；5分鐘走勢在2760精準(zhǔn)終結(jié)下跌段后的拉升力度尚可，前市有望維持較強(qiáng)勢震蕩。操作上，今日關(guān)注的重點(diǎn)是半小時段的震蕩態(tài)勢，倉位重的投資者可逢高進(jìn)行減倉，至少會有較可觀的波段機(jī)會；倉位輕的投資者繼續(xù)等待半小時級別的回落段。逆向思考方面，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好在歐美相繼維持寬松貨幣政策不變后仍能維持，但歐債、中東問題以及新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣緊縮等將顯著影響其波動，CRB指數(shù)進(jìn)入日線背離段，沖高后回落構(gòu)建日線箱體將影響全球高漲的通脹預(yù)期；國內(nèi)貨幣政策所面臨的困局遠(yuǎn)不能提前預(yù)判，其收縮遠(yuǎn)沒到利空出盡時，最壞的狀況乃是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲，可能性仍不能排除。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，金融指數(shù)低位震蕩，地產(chǎn)指數(shù)止跌但遠(yuǎn)未走強(qiáng)；金屬指數(shù)、采掘指數(shù)要警惕力度背離后的下跌；商業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)震蕩筑底，再回落將是買入機(jī)會；電子指數(shù)將震蕩回落。美元大幅反彈，貴金屬大幅震蕩，基本金屬下跌，原油略漲，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，日膠回落。

    • 基本面分析：受央行近期連續(xù)投放九千余億流動性刺激，市場產(chǎn)生流動性放松的幻覺；但在度過節(jié)前流動性極度緊張的時期后，央行面臨對沖這短期投放的近萬億流動性和2月份公開市場到期的4500億流動性，在央票喪失回收流動性的功能后，央行此次實(shí)行定向存款準(zhǔn)備金率工具后，短期內(nèi)再度祭出存款準(zhǔn)備金率工具已是大概率事件；由于負(fù)利率的存在和央票一二級市場利率倒掛難以短期改變，利率工具也不會束之高閣，這些都是影響后期走勢的基本面隱患。伯南克先生對中國動用利率工具調(diào)控通脹的指責(zé)有很大的風(fēng)涼味道，在美聯(lián)儲自顧自一味貨幣寬松致使全球通脹預(yù)期高漲后，其在國會的證詞也體現(xiàn)了美國不顧其余的基本思想，已喪失了指責(zé)別國動用何種工具來控制通脹的權(quán)利。當(dāng)前全球資本市場出現(xiàn)了一個有趣現(xiàn)象，就是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況越好的國家其股票市場走勢越差，金磚四國中此前尚能維持的俄羅斯亦開始貨幣緊縮后的下跌，印度和巴西更是跌跌不休，美國已成功讓全球?yàn)槠湮C(jī)買單；中國在此輪危機(jī)中屢屢中招，在投資美債和兩房債巨虧后，后續(xù)仍要?dú)椌邞]應(yīng)對通脹危機(jī)轉(zhuǎn)嫁。外圍方面，繼美國、歐洲議息會議后，英國議息會議仍維持現(xiàn)基準(zhǔn)利率和資產(chǎn)購買規(guī)模不變。有傳聞稱通脹鷹派人物、現(xiàn)德國央行行長韋伯將不會擔(dān)任下任歐洲央行行長，歐元支撐減弱。美元走勢技術(shù)上出現(xiàn)走強(qiáng)跡象，現(xiàn)已反彈至小級別頭肩底的頸線位78.32處，如果攻克此頸線位，則將向上直接面對81.32處的中期關(guān)鍵位置，美元若走強(qiáng)將成為制約國內(nèi)A股走勢的最主要外圍因素。

    • 操作策略：股指確認(rèn)突破小頸線后若不能維持小級別趨勢性上漲將會擴(kuò)展震蕩級別，倉位較重的投資者應(yīng)逢高減倉，倉位較輕者繼續(xù)等待買入機(jī)會。資源品為維持指數(shù)拉出了小級別背離，等待其回落；商業(yè)連鎖、醫(yī)藥、食品等大消費(fèi)概念有較好的筑底性回落買入機(jī)會。“601”里事關(guān)產(chǎn)業(yè)升級的二線藍(lán)籌股可關(guān)注，鋼鐵股跟隨鋼材期貨上漲，不是什么復(fù)辟。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）