連創(chuàng)三年新高，主要包括信息披露、編造虛假信息、大股東違規(guī)減持等；2017年證監(jiān)會(huì)將保持“監(jiān)管高壓”

　　對(duì)A股來(lái)說(shuō)2016年是一個(gè)監(jiān)管年，在證監(jiān)會(huì)保持對(duì)資本市場(chǎng)高壓監(jiān)管的態(tài)勢(shì)下，證監(jiān)會(huì)涉訴案件也在增加。據(jù)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍1月20日透露，2016年此類案件達(dá)43件，連續(xù)三年增長(zhǎng)并創(chuàng)新高。

　　去年證監(jiān)會(huì)勝訴16件敗訴2件

　　證監(jiān)會(huì)表示，隨著證監(jiān)會(huì)執(zhí)法力度不斷加大，證監(jiān)會(huì)行政處罰決定涉訴數(shù)量增長(zhǎng)明顯。面對(duì)行政處罰訴訟多發(fā)、高發(fā)的態(tài)勢(shì)，證監(jiān)會(huì)積極主動(dòng)地配合法院司法審查，依法開展行政應(yīng)訴工作。

　　從起訴的企業(yè)來(lái)看，去年11月23日，創(chuàng)造了1001份議案的ST慧球發(fā)布公告稱將起訴證監(jiān)會(huì)，因造假上市而被退市的欣泰電氣也在嘗試“翻盤”，在今年1月3日的公告中稱，將繼續(xù)起訴證監(jiān)會(huì)。除此以外，起訴證監(jiān)會(huì)的企業(yè)還有大智慧、風(fēng)神股份、九潤(rùn)管業(yè)等。

　　起訴原因則較為復(fù)雜，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的披露，證監(jiān)會(huì)涉訴案件呈現(xiàn)多樣化、新穎化趨勢(shì)，案件類型既包括信息披露等傳統(tǒng)案件，也包括編造傳播虛假信息、上市公司大股東違法減持股票等歷史上首次涉訴的新型案件。

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍稱，2016年法院對(duì)涉及證監(jiān)會(huì)行政處罰的24件案件作出判決或裁定，其中勝訴16件，原告主動(dòng)撤訴6件，一審敗訴2件（涉及同一處罰決定）。對(duì)一審敗訴案件，證監(jiān)會(huì)已依法提起上訴。張曉軍認(rèn)為，“證監(jiān)會(huì)行政處罰應(yīng)訴結(jié)果表明，證監(jiān)會(huì)行政處罰經(jīng)得起司法審查的檢驗(yàn)。”

　　“行政處罰多采取頂格處罰”

　　證監(jiān)會(huì)高壓監(jiān)管的態(tài)勢(shì)在去年年初就已確立。一位接近監(jiān)管層的人士稱：“在行政處罰案件中，執(zhí)行部門往往多會(huì)采取頂格處罰。”而多位券商人士則告訴新京報(bào)記者，“過(guò)去一年他們面臨很大的監(jiān)管壓力，都很緊張。”

　　進(jìn)入2017年，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步加大執(zhí)法力度。張曉軍表示，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)定推進(jìn)依法從嚴(yán)全面監(jiān)管，保持對(duì)各類違法行為的高壓態(tài)勢(shì)。以“法立，有犯而必施；令出，唯行而不返”的嚴(yán)格執(zhí)法，為證券期貨市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展保駕護(hù)航。

　　■ 相關(guān)新聞

　　證監(jiān)會(huì)：IPO審核涉親屬全面回避

　　新京報(bào)訊 （記者王全浩）1月20日證監(jiān)會(huì)公布了2017年1號(hào)、2號(hào)公告。內(nèi)容包括，細(xì)化IPO審核履職的回避制度；進(jìn)一步規(guī)范了發(fā)行審核工作的接待方法。證監(jiān)會(huì)稱，“修訂后的兩個(gè)規(guī)定從嚴(yán)并細(xì)化了涉及親屬的回避事項(xiàng)，做到制度上不留死角。”

　　涉配偶父母子女均應(yīng)回避

　　具體來(lái)看，證監(jiān)會(huì)稱此次新修訂的回避制度，回避范圍更加嚴(yán)格。涉及配偶、父母、子女及其配偶等在監(jiān)管對(duì)象或者相關(guān)中介機(jī)構(gòu)任職的，無(wú)論其職務(wù)高低，均應(yīng)回避。對(duì)于其他相關(guān)親屬在監(jiān)管對(duì)象或者相關(guān)中介機(jī)構(gòu)，擔(dān)任中層以上職務(wù)的，無(wú)論其從事業(yè)務(wù)是否與發(fā)行業(yè)務(wù)直接相關(guān)，均應(yīng)回避。

　　此外，對(duì)于再融資申請(qǐng)企業(yè)，增加親屬為持股5%以上的股東，審核工作人員也應(yīng)回避。

　　據(jù)了解，發(fā)審委是中國(guó)證券發(fā)行審核的核心部門，它直接決定企業(yè)能否進(jìn)入資本市場(chǎng)，發(fā)審委在坊間也被稱為“造富工廠”。

　　公開資料顯示，發(fā)審委委員的組成由證監(jiān)會(huì)的專業(yè)人員和證監(jiān)會(huì)外的有關(guān)專家組成，其中就包括了律師、會(huì)計(jì)師等外部中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)人士。

　　“進(jìn)一步扎緊制度籠子”

　　一位參與報(bào)審的券商人士稱，雖然證監(jiān)會(huì)明令禁止擬上市企業(yè)和發(fā)審委委員之間私下接觸，但很多企業(yè)都會(huì)試圖“做工作”，工作手法更是多種多樣，此外選擇“有關(guān)系”的中介機(jī)構(gòu)做“保護(hù)”也是業(yè)內(nèi)公開的秘密。2015年落馬的證監(jiān)會(huì)原副主席姚剛，其妻子胡蓉暉此前任中倫律師事務(wù)所合伙人。

　　1月20日證監(jiān)會(huì)公告稱，將規(guī)范發(fā)行審核預(yù)約接待工作。其中反饋意見(jiàn)重大問(wèn)題、咨詢重大政策和審核標(biāo)準(zhǔn)、需要當(dāng)面溝通的特殊情況，可以當(dāng)面溝通；其他問(wèn)題鼓勵(lì)通過(guò)電子郵件、電話形式溝通。同時(shí)要求，雙人接待、不得私下接觸；與發(fā)行審核無(wú)關(guān)的來(lái)訪，是明確不屬于需要接待的事情。

　　■ 數(shù)據(jù)

　　2016年證監(jiān)會(huì)共對(duì)183起案件作出處罰

　　作出行政處罰決定書218份，同比增長(zhǎng)21%

　　罰沒(méi)款共計(jì)42.83億元，同比增長(zhǎng)288%；

　　對(duì)38人實(shí)施市場(chǎng)禁入，同比增長(zhǎng)81%。

　　焦點(diǎn)1 嚴(yán)查大股東違規(guī)減持

　　大股東減持，被股民們形容為“抽血”。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，股份轉(zhuǎn)讓是上市公司股東的基本權(quán)利，但權(quán)利行使必須依法合規(guī)、不影響市場(chǎng)秩序。

　　張曉軍稱，大股東在減持股份時(shí)應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信、嚴(yán)格按照法律法規(guī)、自律規(guī)則并遵守承諾。對(duì)于減持過(guò)程中涉及的違法違規(guī)行為，證監(jiān)會(huì)都將堅(jiān)決查處，嚴(yán)格追責(zé)。

　　2016年1月7日，證監(jiān)會(huì)頒布了《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》作為2015年股市異常波動(dòng)期間18號(hào)文的銜接制度，對(duì)大股東及董監(jiān)高施加了減持?jǐn)?shù)量、預(yù)披露等方面的限制。持有上市公司5%以上股東在減持時(shí)應(yīng)當(dāng)特別注意，一是減持?jǐn)?shù)量不能超標(biāo)，二是減持前要預(yù)先披露。

　　舉例來(lái)看，去年7月顧地科技股東因前期違規(guī)，所持股份在六個(gè)月內(nèi)不得減持，但其卻無(wú)視規(guī)定，收到了證監(jiān)會(huì)的警示；金新農(nóng)大股東減持股份達(dá)到了公司總股本的5%，但未及時(shí)披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，遭到查處。

　　焦點(diǎn)2 抑制上市公司過(guò)度融資

　　證監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，2016年IPO及再融資（現(xiàn)金部分）合計(jì)1.33萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)59%，其中再融資規(guī)模創(chuàng)下歷史之最。此外，2016年A股上市公司減持規(guī)模仍達(dá)約3600億元，約20家上市公司股東先后公布“清倉(cāng)式”減持計(jì)劃。大股東不經(jīng)營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)，而一心套現(xiàn)離場(chǎng)的市場(chǎng)怪象成為坊間批評(píng)的焦點(diǎn)。

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍稱，上市公司再融資是促進(jìn)社會(huì)資本形成、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，但目前也存在一些問(wèn)題，突出表現(xiàn)在部分上市公司過(guò)度融資，融資結(jié)構(gòu)不合理，募集資金使用隨意性大、效益不高等。

　　張曉軍稱，下一步，證監(jiān)會(huì)還將采取措施限制上市公司頻繁融資或單次融資金額過(guò)大，健全上市公司募集資金使用現(xiàn)場(chǎng)檢查制度，督促保薦機(jī)構(gòu)對(duì)在審上市公司再融資項(xiàng)目進(jìn)行復(fù)核。

　　同時(shí)對(duì)再融資制度進(jìn)行調(diào)整。嚴(yán)格再融資審核標(biāo)準(zhǔn)和條件，解決非公開發(fā)行與其他融資方式失衡的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，發(fā)展可轉(zhuǎn)債和優(yōu)先股品種，抑制上市公司過(guò)度融資行為。

　　焦點(diǎn)3 對(duì)IPO企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)公告顯示，證監(jiān)會(huì)首次對(duì)IPO企業(yè)進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，通過(guò)檢查，發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)披露情況與實(shí)際情況存在差異，會(huì)計(jì)核算不規(guī)范，關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易披露不完整等問(wèn)題。證監(jiān)會(huì)稱，將以約談提醒、反饋意見(jiàn)函形式告知并督促發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)予以整改、落實(shí)。對(duì)于部分中介機(jī)構(gòu)或簽字人員存在的對(duì)招股說(shuō)明書披露信息核查不充分、重要事項(xiàng)核查不到位、工作底稿不完善等執(zhí)業(yè)質(zhì)量問(wèn)題，已移送我會(huì)相關(guān)部門按程序處理。

　　在現(xiàn)場(chǎng)檢查中，圣元環(huán)保、基美文化被點(diǎn)名。其中圣元環(huán)保存在未披露關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)、部分貸款發(fā)放至實(shí)際控制人個(gè)人賬戶、大額現(xiàn)金支付等問(wèn)題；上?；牢幕嬖阡N售收入確認(rèn)與實(shí)際情況不一致、財(cái)務(wù)人員兼職關(guān)聯(lián)方財(cái)務(wù)工作、未披露部分關(guān)聯(lián)方關(guān)系、銷售傭金實(shí)際情況與披露信息不符等問(wèn)題。

　　此外，對(duì)于A股關(guān)心的并購(gòu)重組問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)表態(tài)稱，將重點(diǎn)遏制“忽悠式”、“跟風(fēng)式”和盲目跨界重組，引導(dǎo)資金更多投向有利于產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)的并購(gòu)重組，趨利避害。