歡歡喜喜過大年之際，銀行理財市場總有一波行情不可錯過———商業(yè)銀行普遍會在春節(jié)前夕發(fā)行一批春節(jié)特供理財產(chǎn)品，今年的銀行理財“春節(jié)行情”也如 約而至。但春節(jié)假期過后，市面上還能搜羅到高收益銀行理財產(chǎn)品嗎？在去年收益一直不溫不火的情況下，今年的銀行理財收益又是否值得期待？

 

　　某股份制銀行財富管理部負(fù)責(zé)人日前向南都記者表示，短期來看銀行的理財收益率隨著年后市場流動性緩解有所走低，節(jié)后理財收益大概率會下調(diào)，建議客戶可買中長期產(chǎn)品鎖定收益。

 

　　分析：流動性吃緊推高理財收益

 

　　在節(jié)日效應(yīng)下，高收益產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率已上浮至4.5%-5%之間，而這波“春節(jié)行情”不僅限于中小銀行，傳統(tǒng)大行亦加入其中。

 

　　南都記者注意到，部分銀行在節(jié)前發(fā)售了“春節(jié)專享”理財產(chǎn)品。比如平安銀行口袋銀行推出了春節(jié)特享的現(xiàn)金寶，除3.799%的7日年化收益以外，另外春節(jié) 7天再加3%的收益，換言之，春節(jié)期間收益能到達(dá)6.799%。此外，華夏銀行也推出了“升盈15號（春節(jié)特供）”，投資期限33天、5萬元起購，最高預(yù) 期收益率達(dá)4.8%。

 

　　不僅如此，國有大行也在節(jié)前推出了高收益產(chǎn)品以攬儲。例如中國農(nóng)業(yè)銀行的“金鑰匙·安心得利”2017年第25期人民幣理財產(chǎn)品，這款產(chǎn)品5萬元起步，投資期限僅42天，但預(yù)期年化收益率達(dá)4.6%。

 

　　從 歷年的規(guī)律來看，每年的12月以及第二年的1月份往往是理財產(chǎn)品的收益高點。但普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳麗君認(rèn)為，今年資金面偏緊張的因素不容忽視，上海銀行間同 業(yè)拆放利率在1月20日全線上漲，當(dāng)時連漲6天；而在央行推出臨時流動性便利后，1月23日僅隔夜拆借利率跌1.4BP，其余品種繼續(xù)上漲。

 

　　在 這一輪“春節(jié)行情”中，從理財產(chǎn)品的期限來看，民生證券監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，按照銀行理財產(chǎn)品期限分類統(tǒng)計，2016年12月31日至2017年1月6日，3個 月以內(nèi)產(chǎn)品共發(fā)行1065只；3個月至6個月產(chǎn)品共476只；6個月至1年期產(chǎn)品共252只；1年以上期限產(chǎn)品共15只。

 

　　對此，陳麗君表示，“季節(jié)性流動性緊張的情況已經(jīng)越來越凸顯，因此銀行會提高理財產(chǎn)品收益率來快速收攬市場資金，但是從資金價格的角度而言，銀行給出的收益率水平可能并不具有長期可持續(xù)性，所以更愿意發(fā)行短期甚至是超短期的理財產(chǎn)品。”

 

　　春節(jié)行情：部分產(chǎn)品收益率高達(dá)5%

 

　　“春節(jié)行情”過后，廣東地區(qū)還有哪些高收益的理財值得購買？

 

　　據(jù)南都記者統(tǒng)計，截至2017年1月23日，包括招商銀行、華夏銀行、光大銀行、廣州銀行等多家銀行披露了跨春節(jié)期間的銀行理財產(chǎn)品。

 

　　在預(yù)期的年化收益率方面，仍延續(xù)了節(jié)前的“春節(jié)行情”。比如，招商銀行、華夏銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品收益率集中在4%- 5%之間。其中，華夏銀行的新盈23號期限35天的理財產(chǎn)品預(yù)期收益高達(dá)5%，門檻是5萬元，但是限購300萬元以內(nèi)。

 

　　招商銀行的高凈值專享金葵花增利系列收益率在4 ．35%-4 ．65%之間，4款產(chǎn)品全部屬于不保障本金和收益的理財產(chǎn)品，風(fēng)險評級均屬于穩(wěn)健型。

 

　　與 非保本浮動收益型理財產(chǎn)品的較高收益率相比，保本保收益類型理財產(chǎn)品的預(yù)期收益相對較低。比如光大銀行推出的3個月到1年期的陽光理財安存寶系列產(chǎn)品，預(yù) 期收益在2 ．8 5 %-3 ．70%之間。其中收益率和期限呈現(xiàn)明顯的倒掛，期限1年的理財產(chǎn)品收益率與3個月的相差近1個百分點。

 

　　此 外，與固定型封閉式的理財產(chǎn)品相比，周期型和開放式的理財產(chǎn)品比較適合對資金流動性要求較高的投資者。對此，中信銀行推出了周期性理財產(chǎn)品。比如樂贏穩(wěn)健 周期系列、樂贏成長周期系列等產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率均在4%-4 ．55%之間，投資門檻最低5萬元、100萬元和300萬元不等。

 

　　“現(xiàn)在 主推周期型和開放式理財，沒有截止日，每個工作日均可申購贖回”，中信銀行廣州分行相關(guān)負(fù)責(zé)人向南都記者 表 示 ，與 往 年 相比，該行剛對理財產(chǎn)品 體系進(jìn)行了調(diào)整和優(yōu)化，新增了可T + 1工作日起息、實時贖回的周期性產(chǎn)品，大大提高了投資者資金的使用效率和流動性。

 

　　事實上，無論是保本保收益的理財產(chǎn)品還是非保本浮動收益的理財產(chǎn)品都屬于預(yù)期收益型理財產(chǎn)品，在銀行理財產(chǎn)品“剛性兌付”尚未被打破之前，投資者購買的理財產(chǎn)品收益均是有保障的。

 

　　雖然預(yù)期收益型產(chǎn)品基本上仍為主流，但相對開放且不用承諾收益的凈值型產(chǎn)品將越來越受青睞，有望成為各商業(yè)銀行爭奪的焦點。比如民生銀行發(fā)行的非凡資產(chǎn)管理智贏系列產(chǎn)品。

 

　　某股份制銀行廣州分行個人業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人向南都記者表示，凈值型理財產(chǎn)品不承諾收益，可提供凈值查詢，用戶在開放期內(nèi)進(jìn)行申購、贖回，類似于開放式債券基金，比一般的理財產(chǎn)品風(fēng)險高，但是在市場行情比較好時，收益會比普通的理財產(chǎn)品要高。

 

　　值得注意的是，凈值型產(chǎn)品的歷史凈值所計算的年化收益率，只能代表其歷史上的收益率情況，而不是像預(yù)期年化收益率那樣反映未來，所以在購買凈值型產(chǎn)品時要關(guān)注未來行情。

 

　　趨勢：2017理財收益大概率下行

 

　　2017年銀行理財收益將呈現(xiàn)何種走勢？多位受訪人士表示，今年銀行理財產(chǎn)品收益率并不樂觀。

 

　　事實上，去年以來，銀行理財產(chǎn)品收益率就進(jìn)入下行通道。融360發(fā)布的《2016年銀行理財市場報告》指出，2016年銀行理財市場行情較2015年有所下降，理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模增速放緩，預(yù)期收益率整體走低，平均預(yù)期收益率3.81%，直到年末才稍有回升。

 

　　對于2017年理財收益率的走勢，融360分析師劉銀平認(rèn)為收益率仍將呈下行趨勢。主要原因是央行執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策，市場資金面保持充裕，利率市場化，導(dǎo)致了利率持續(xù)走低。

 

　　不僅如此，受銀監(jiān)會“8號文”限制，銀行理財資金投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)比例逐漸縮小，劉銀平指出，“銀行理財資金主要投向債券和貨幣市場，債券和貨幣市場收益的回落帶動銀行理財收益率持續(xù)下行”。

 

 

　　華創(chuàng)證券亦發(fā)布報告稱，一行三會聯(lián)合監(jiān)管及銀監(jiān)會對理財產(chǎn)品監(jiān)管升級的框架基本搭建完畢，后期包括理財征求意見稿在內(nèi)的監(jiān)管制度隨時可 能出臺，監(jiān)管已成為制約理財產(chǎn)品規(guī)模增長的重要因素。銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的利潤空間被壓縮，部分銀行甚至?xí)霈F(xiàn)虧損，未來理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模和理財投資債券規(guī) 模均會出現(xiàn)邊際收縮。

 

　　盡管受互聯(lián)網(wǎng)金融和股市的影響，銀行理財產(chǎn)品對投資者的吸引力正在逐漸減退，但對于大量風(fēng)險承受能力不高的投資者來說，銀行理財產(chǎn)品仍是投資首選。銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險明顯低于股票和P 2P，而收益率高于“寶寶類”產(chǎn)品，屬于穩(wěn)健型的投資品種。

 

　　采寫：南都記者 吳夢姍 田姣