給予鮮言“沒一罰五”頂格處罰，共計(jì)罰沒34.7億元—— 證監(jiān)會(huì)為啥開出“史上最大罰單”？

    因年初1001項(xiàng)“奇葩議案”在資本市場(chǎng)丑態(tài)盡出的鮮言栽了！在深挖查清了鮮言一系列信息披露違法違規(guī)及操縱證券市場(chǎng)的行為后，證監(jiān)會(huì)30日發(fā)布處罰決定書，對(duì)鮮言給予“沒一罰五”的頂格處罰，開出34.7億元的“史上最大罰單”。

　　三宗“罪”打出忽悠投資者的“組合拳”

　　梳理鮮言市場(chǎng)操縱行為可以發(fā)現(xiàn)：信息操縱、傘形信托操縱、大股東惡意操縱不僅打出了忽悠投資者的“組合拳”，也成為鮮言系列操縱行為中危害最大的三宗“罪”。

　　在市場(chǎng)操縱過程中，鮮言很擅長(zhǎng)通過制造噱頭向市場(chǎng)投擲信息“煙幕彈”，進(jìn)而誤導(dǎo)投資者。在“煙幕彈”的掩護(hù)下，復(fù)雜又隱蔽的傘形信托又成了鮮言實(shí)施操縱的“殺手锏”。多倫股份更名“匹凸匹”就是一個(gè)典型案例。

　　2015年4月9日，多倫股份提出變更企業(yè)名稱申請(qǐng)；4月16日，申請(qǐng)得到上海市工商局核準(zhǔn)。這次更名讓原本經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)、建材等相關(guān)業(yè)務(wù)的多倫股份“搖身一變”成了互聯(lián)網(wǎng)金融公司“匹凸匹”。

　　對(duì)于一個(gè)上市公司來說，這么大的事不僅沒有第一時(shí)間對(duì)外披露，相關(guān)公告反而被拖了近一個(gè)月后才“姍姍來遲”。此時(shí)，市場(chǎng)還蒙在鼓里，鮮言實(shí)際控制的傘形信托賬戶組卻早就“埋伏”進(jìn)去了。

　　5月11日，更名公告發(fā)布的同時(shí)，一個(gè)更大的噱頭緊隨其后，“捆綁”著推高市場(chǎng)熱情。多倫股份公告稱獲得www.p2p.com網(wǎng)站域名使用權(quán)。在互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮下，更名加網(wǎng)站利好一出，“多倫股份”股價(jià)連續(xù)6日漲停。在股價(jià)低位“埋伏”的鮮言粗略計(jì)算賬面獲利接近1.4億元。

　　然而，調(diào)查過程中鮮言卻這樣辯解：“在我看來，公司更名本身體現(xiàn)的是一種轉(zhuǎn)型方向，無業(yè)務(wù)、無人員、無主營(yíng)是很正常的，如果這些都有的話，對(duì)我而言就不是更名問題，而是加大投資力度的問題。”

　　業(yè)內(nèi)人士指出，除了信息操縱和傘形信托操縱，鮮言作為多倫公司的大股東和實(shí)際控制人，完全放棄了公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，把多倫股份變成一個(gè)純粹忽悠投資者的套現(xiàn)工具，對(duì)市場(chǎng)的影響非常惡劣。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，2014年1月17日至2015年6月12日期間，鮮言通過采用信息優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣，在自己實(shí)際控制的證券賬戶之間交易、虛假申報(bào)等手段，操縱“多倫股份”交易價(jià)格和交易量，非法獲利超過5.78億元。在鮮言的操控下，“多倫股份”股價(jià)在這個(gè)階段漲幅高達(dá)260％，同期上證指數(shù)漲幅155.29％。

　　想給市場(chǎng)操縱找借口？沒門！

　　在收到“史上最大罰單”的事先告知書后，鮮言通過遞交材料提出了申辯意見。對(duì)于這些違法行為的借口，證監(jiān)會(huì)在復(fù)核過程中一一予以還擊。交鋒如下：

　　其一，鮮言認(rèn)為傘形信托單元所持有的股票均在信托計(jì)劃的受托人名下，這些信托單元的設(shè)立、存續(xù)并非為操縱“多倫股份”股價(jià)。

　　證監(jiān)會(huì)回應(yīng)：鮮言具有相關(guān)信托計(jì)劃的投資決策權(quán)，其利用賬戶組進(jìn)行的證券交易符合操縱證券市場(chǎng)特征。信托計(jì)劃設(shè)立、存續(xù)目的并不影響交易行為的違法性。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鮮言采用信托計(jì)劃加HOMS分倉(cāng)交易模式，而HOMS系統(tǒng)未實(shí)名登記，此種交易模式隱蔽持股特征明顯，調(diào)查難度大，對(duì)證監(jiān)會(huì)查處此類利用互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)交易的新型案件提出了挑戰(zhàn)。

　　其二，鮮言認(rèn)為，2014年4月24日、5月13日香港多倫先后減持2000萬股“多倫股份”，僅僅是大股東持股方式的變更，是大股東合理利用結(jié)構(gòu)化融資工具，沒有進(jìn)行套利交易。

　　證監(jiān)會(huì)回應(yīng)：以上兩次減持的交易方式符合證券法中“在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量”所述情形，同時(shí)也表明鮮言具有隱蔽持股，為操縱行為創(chuàng)造條件的主觀故意。

　　其三，鮮言認(rèn)為，多倫股份更名“匹凸匹”是非?？春没ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景，想好好發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。

　　證監(jiān)會(huì)回應(yīng)：對(duì)于多倫股份更名事宜，在互聯(lián)網(wǎng)金融題材大熱期間，鮮言控制信息披露的節(jié)奏，同時(shí)發(fā)布誤導(dǎo)性的公告。在www.p2p.com網(wǎng)站正在籌備、尚未開始運(yùn)營(yíng)的情況下，公告卻稱“可以使公司在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)處于領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”，該表述過度夸大、渲染，誤導(dǎo)投資者，具有明顯的操縱意圖。

　　其四，鮮言認(rèn)為自己并未操縱“多倫股份”股價(jià)，沒有操縱“多倫股份”股價(jià)的主觀意圖。

　　證監(jiān)會(huì)回應(yīng)：操縱期間，鮮言作為時(shí)任多倫股份實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書，利用各種優(yōu)勢(shì)，連續(xù)買賣“多倫股份”，買入量排名第一的有93個(gè)交易日，排名居前三名的交易日共計(jì)117個(gè)。隨著賬戶組的逐步買入，其所持“多倫股份”比例逐步上升，有179個(gè)交易日持股比例在5％，并有60個(gè)交易日持股比例超過10％。

　　總而言之，鮮言頻繁、大量在自己控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易、虛假申報(bào)的行為明顯不以成交為目的，具有操縱的主觀意圖。鮮言通過一系列行為，嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序，構(gòu)成市場(chǎng)操縱。

　　文/新華社記者 劉 慧 王都鵬

　?。〒?jù)新華社北京3月30日電）