證券時(shí)報(bào)記者 裴晨汐

 

　　近日，穆迪發(fā)布研報(bào)稱，在嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境下，銀行理財(cái)產(chǎn)品增長(zhǎng)在放緩。與此同時(shí)，除中小銀行的發(fā)行規(guī)模仍然偏高外，銀行理財(cái)產(chǎn)品繼續(xù)呈現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)向債券傾斜的特點(diǎn)，同業(yè)投資者占理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)量的比例也迅速上升。

 

　　研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年4月，銀行發(fā)行或銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品余額為30萬(wàn)億元，較2016年底的29.1萬(wàn)億元增長(zhǎng)近一萬(wàn)億，同比增速為16.4%，較2016年的23.6%和2015年的56.5%明顯放緩。理財(cái)產(chǎn)品余額相當(dāng)于2017年4月銀行存款的21%。

 

　　中小銀行

 

　　理財(cái)產(chǎn)品余額增長(zhǎng)快

 

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，雖然理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總體步伐放緩，但中小銀行的理財(cái)產(chǎn)品余額增速較快。股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品余額的同比增速?gòu)?015年的75%降至2016年下半年的24%，國(guó)有銀行更是降至個(gè)位數(shù)9%，相比來(lái)看，城商行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)2016年下半年理財(cái)產(chǎn)品余額同比增長(zhǎng)52%的增速著實(shí)搶眼。

 

　　此外，近年來(lái)銀行理財(cái)?shù)耐瑯I(yè)投資者占比也在逐步攀升，已從2014年底的3.3%增至2016年底的20.6%，兩年之間增加了17.3個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，普通個(gè)人投資者的持有比例從59.6%降至46.3%，機(jī)構(gòu)投資者和私人銀行投資者占比基本保持穩(wěn)定。同業(yè)投資者占2016年凈增理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)的53.9%。

 

　　監(jiān)管趨嚴(yán)影響加大

 

　　今年以來(lái)，多項(xiàng)監(jiān)管政策劍指銀行理財(cái)。穆迪在報(bào)告中表示，更嚴(yán)格的監(jiān)管措施和指導(dǎo)意見(jiàn)應(yīng)會(huì)進(jìn)一步制約表外理財(cái)產(chǎn)品的增長(zhǎng)，具有正面信用影響，因?yàn)檫@將逐漸削弱銀行從事監(jiān)管套利的動(dòng)機(jī)，并降低影子銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　銀監(jiān)會(huì)接連發(fā)布的6號(hào)、7號(hào)、46號(hào)和53號(hào)文，也紛紛提出要規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行和銷(xiāo)售以加強(qiáng)投資者保護(hù)，禁止銀行利用自有資金投資本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，以加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)更加嚴(yán)格地規(guī)定了理財(cái)資產(chǎn)構(gòu)成和結(jié)構(gòu)信息披露相關(guān)內(nèi)容，提高基礎(chǔ)投資或最終借款人的透明度。

 

　　對(duì)此，穆迪預(yù)測(cè)，表外理財(cái)增長(zhǎng)最快的中小銀行受當(dāng)前監(jiān)管收緊的影響更大，這些銀行將放慢理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行步伐來(lái)適應(yīng)新規(guī)，同時(shí)提取更多準(zhǔn)備金以體現(xiàn)其當(dāng)前敞口的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)水平。