今年上半年，上證綜指和深成指分別上漲了62%和78%?？上У氖?，在經(jīng)歷了去年證券市場(chǎng)投資深度虧損的教訓(xùn)后，“矯枉過正”的銀行系理財(cái)產(chǎn)品“踏空”了這波行情。
收益率徘徊在低位
上半年，股票市場(chǎng)甚至大宗商品市場(chǎng)掘金機(jī)會(huì)充裕，但銀行系理財(cái)產(chǎn)品仍將目光鎖定在了低風(fēng)險(xiǎn)、低收益投資領(lǐng)域。
據(jù)普益財(cái)富最新統(tǒng)計(jì)顯示，今年1~6月國(guó)內(nèi)各家銀行共發(fā)行了2432款本外幣理財(cái)產(chǎn)品，其中風(fēng)險(xiǎn)度較低的信貸資產(chǎn)類、債券和貨幣市場(chǎng)類，以及票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品占比接近90%。這樣謹(jǐn)慎的策略，讓銀行理財(cái)產(chǎn)品回歸穩(wěn)健，但也錯(cuò)過了股市上漲帶來的黃金獲益機(jī)會(huì)，導(dǎo)致產(chǎn)品整體收益率偏低。
以人民幣產(chǎn)品為例，1~6月共發(fā)行信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品801款，發(fā)行占人民幣產(chǎn)品的41.78%；債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品為710款，發(fā)行占人民幣產(chǎn)品的37.04%；票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)也超過百款，但4月以來，由于銀行承兌匯票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率維持在一個(gè)相當(dāng)?shù)偷乃?，銀行方面已放緩了發(fā)行。
今年以來持續(xù)的低利率環(huán)境仍對(duì)產(chǎn)品收益率影響很大，理財(cái)產(chǎn)品整體收益率被拉低至僅稍高于同期儲(chǔ)蓄，一些期限在3~6個(gè)月的產(chǎn)品收益率只有1.5%~2%。
實(shí)際上，類似操作策略錯(cuò)過的不僅僅是A股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。今年上半年，恒生指數(shù)和道瓊斯指數(shù)表現(xiàn)突出，但國(guó)內(nèi)銀行系理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品卻并未成功預(yù)測(cè)這一走勢(shì)，相關(guān)領(lǐng)域投資產(chǎn)品發(fā)行過少。
對(duì)此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于去年證券投資類理財(cái)產(chǎn)品遭遇大幅浮虧，監(jiān)管層加強(qiáng)了對(duì)此類理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管。但值得注意的是，今年僅有的幾個(gè)高收益產(chǎn)品正是此前詬病極多、投資者談之色變的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，包括掛鉤中資港股、恒生指數(shù)、中國(guó)企業(yè)指數(shù)以及相關(guān)指數(shù)基金等各種保本或有限保本產(chǎn)品。
未能把握大宗商品市場(chǎng)
除了錯(cuò)過股市外，銀行系理財(cái)產(chǎn)品也未能把握住大宗商品回暖的機(jī)會(huì)。
今年國(guó)際大宗商品市場(chǎng)先于股市回暖，紐約商品交易所原油期貨合約從今年一季度最低不高于35美元/桶上漲至二季度最高超過70美元/桶，漲幅超過50%；倫敦銅從一季度最低不過3000美元/噸上漲至二季度最高接近5400美元/噸。
然而，上半年相關(guān)銀行產(chǎn)品的發(fā)行屈指可數(shù)，但僅有的少數(shù)幾個(gè)產(chǎn)品均錄得較高收益。例如某外資銀行的“瑞銀彭博黃金超額回報(bào)指數(shù)”產(chǎn)品，累計(jì)收益率為30.67%。
值得注意的是，今年6月，銀監(jiān)會(huì)再度頒布了理財(cái)資金投資管理新的規(guī)范細(xì)則，并有意引導(dǎo)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資向更為謹(jǐn)慎、穩(wěn)健的方向運(yùn)作，未來銀行系理財(cái)產(chǎn)品“穩(wěn)健”的操作策略有望延續(xù)。
從6月理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和投資方向看，僅數(shù)十款理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高，其他多為穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品。市場(chǎng)人士坦言，這種風(fēng)格雖然從根本上杜絕了風(fēng)險(xiǎn)，但也會(huì)錯(cuò)失一些機(jī)會(huì)。
有意思的是，在監(jiān)管層有意限制銀行產(chǎn)品對(duì)股權(quán)領(lǐng)域的投資之后，今年6月，有銀行利用最后的時(shí)間發(fā)行了14款同類產(chǎn)品，創(chuàng)今年來單月最高發(fā)行數(shù)量，單月募資規(guī)模超過53.6億元，發(fā)行主體包括中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中信銀行、交通銀行 等。
除了錯(cuò)過股市外，銀行系理財(cái)產(chǎn)品也未能把握住大宗商品回暖的機(jī)會(huì)。
今年國(guó)際大宗商品市場(chǎng)先于股市回暖，紐約商品交易所原油期貨合約從今年一季度最低不高于35美元/桶上漲至二季度最高超過70美元/桶，漲幅超過50%；倫敦銅從一季度最低不過3000美元/噸上漲至二季度最高接近5400美元/噸。
然而，上半年相關(guān)銀行產(chǎn)品的發(fā)行屈指可數(shù)，但僅有的少數(shù)幾個(gè)產(chǎn)品均錄得較高收益。例如某外資銀行的“瑞銀彭博黃金超額回報(bào)指數(shù)”產(chǎn)品，累計(jì)收益率為30.67%。
值得注意的是，今年6月，銀監(jiān)會(huì)再度頒布了理財(cái)資金投資管理新的規(guī)范細(xì)則，并有意引導(dǎo)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資向更為謹(jǐn)慎、穩(wěn)健的方向運(yùn)作，未來銀行系理財(cái)產(chǎn)品“穩(wěn)健”的操作策略有望延續(xù)。
從6月理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和投資方向看，僅數(shù)十款理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高，其他多為穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品。市場(chǎng)人士坦言，這種風(fēng)格雖然從根本上杜絕了風(fēng)險(xiǎn)，但也會(huì)錯(cuò)失一些機(jī)會(huì)。
有意思的是，在監(jiān)管層有意限制銀行產(chǎn)品對(duì)股權(quán)領(lǐng)域的投資之后，今年6月，有銀行利用最后的時(shí)間發(fā)行了14款同類產(chǎn)品，創(chuàng)今年來單月最高發(fā)行數(shù)量，單月募資規(guī)模超過53.6億元，發(fā)行主體包括中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中信銀行、交通銀行 等。
同步播報(bào)
理財(cái)品發(fā)行量6月創(chuàng)單月新高
據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，今年6月國(guó)內(nèi)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品517款，創(chuàng)造今年發(fā)行數(shù)量最高紀(jì)錄。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年上半年，全國(guó)70家銀行共發(fā)行2431款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，6月全國(guó)47家銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品517款，與5月的408款相比，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)環(huán)比增幅為26.71%。
不過相比于2008年上半年，今年同期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)僅高出百款，說明銀行理財(cái)業(yè)務(wù)雖然保持著一定增長(zhǎng)，但是相比前幾年，增幅已大幅下降。
普益財(cái)富分析師表示，這種情況不但與宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融市場(chǎng)的變動(dòng)有關(guān)，而且與銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的基數(shù)有關(guān)。“經(jīng)過幾年的快速增長(zhǎng)，銀行已成為基金、信托等之外的重要理財(cái)市場(chǎng)，為投資者保值增值提供了重要渠道。”
同時(shí)，2009年上半年保本型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為1226款，市場(chǎng)占比為50.43%；非保本型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為1206款，市場(chǎng)占比為49.57%。
理財(cái)品發(fā)行量6月創(chuàng)單月新高
據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，今年6月國(guó)內(nèi)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品517款，創(chuàng)造今年發(fā)行數(shù)量最高紀(jì)錄。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年上半年，全國(guó)70家銀行共發(fā)行2431款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，6月全國(guó)47家銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品517款，與5月的408款相比，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)環(huán)比增幅為26.71%。
不過相比于2008年上半年，今年同期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)僅高出百款，說明銀行理財(cái)業(yè)務(wù)雖然保持著一定增長(zhǎng)，但是相比前幾年，增幅已大幅下降。
普益財(cái)富分析師表示，這種情況不但與宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融市場(chǎng)的變動(dòng)有關(guān)，而且與銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的基數(shù)有關(guān)。“經(jīng)過幾年的快速增長(zhǎng)，銀行已成為基金、信托等之外的重要理財(cái)市場(chǎng)，為投資者保值增值提供了重要渠道。”
同時(shí)，2009年上半年保本型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為1226款，市場(chǎng)占比為50.43%；非保本型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為1206款，市場(chǎng)占比為49.57%。
