在貨幣基金整體收益率上行的驅(qū)使下，部分短期理財(cái)基金在開(kāi)放日也出現(xiàn)收益率跳漲的情況。業(yè)內(nèi)人士稱，基金在開(kāi)放日收益率跳漲主要有遭遇大額贖回、資產(chǎn)收益兌現(xiàn)等原因，但收益上漲趨勢(shì)很難持續(xù)，投資者參與需謹(jǐn)慎。

 

　　萬(wàn)份收益跳漲超4倍

 

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，滬上一家公募基金公司旗下的短期理財(cái)基金6月16日的7日年化收益率尚為2.57%，而到6月19日開(kāi)放日，7日年化收益率已經(jīng)躍升為5.21%，6月20日，7日年化收益率更是達(dá)到6.98%，是開(kāi)放日之前的6月16日收益的2.72倍。與此同時(shí)，該基金的萬(wàn)份基金單位收益也從6月16日的0.69元，躍升為6月20日的3.85元，大漲4.58倍。

 

　　該基金近日發(fā)布的公告顯示，基金目前正處于2017年第6期運(yùn)作周期的開(kāi)放日，申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入）開(kāi)放日定為6月19日至6月23日間的工作日，贖回（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出）開(kāi)放日定為6月23日。

 

　　該公募基金市場(chǎng)部人士向證券時(shí)報(bào)記者透露，該基金除了做協(xié)議存款，還參與了短融和債券的投資，收益跳漲的原因是短融投資收益的兌現(xiàn)。

 

　　該人士向記者表示，按照合同約定，這只基金持倉(cāng)的短融比例在10%以內(nèi)。從基金持倉(cāng)看，持倉(cāng)的短融一般是攤余成本法，比較平緩地分配到每天的凈值中。目前公司買入的短融是80%計(jì)入基金資產(chǎn)的，但會(huì)涉及到20%的利息稅。只有短融持有到期并賣出后，20%的利息稅才會(huì)一次性計(jì)入基金資產(chǎn)，增厚基金收益，并使得基金凈值大幅上漲。

 

　　北京一家中型公募固收類基金經(jīng)理也認(rèn)為，基金的大額贖回費(fèi)計(jì)入基金資產(chǎn)，會(huì)使得基金收益率大幅提高；另一方面，如果基金持倉(cāng)的資產(chǎn)收益兌現(xiàn)，也可能導(dǎo)致收益率跳漲。

 

　　開(kāi)放日高收益或難持續(xù)

 

　　上述基金最新的公告顯示，為保護(hù)基金份額持有人的利益，該只基金還對(duì)基金的大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)進(jìn)行限制。自2017年6月19日起對(duì)基金的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的限制調(diào)整為100萬(wàn)元，即自2017年6月19日起， 單日單個(gè)基金賬戶的累計(jì)申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入該基金的金額應(yīng)不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元。

 

　　北京上述中型公募固收類基金經(jīng)理認(rèn)為，因?yàn)樵摶鹕形吹节H回的開(kāi)放日，所以，基金被大額贖回釋放正偏離的原因可以排除。

 

　　從業(yè)績(jī)歸因上看，該基金經(jīng)理分析，一方面，這只基金屬于短期理財(cái)基金，定期開(kāi)放申購(gòu)贖回，因此，在資產(chǎn)配置層面存在一定的配置優(yōu)勢(shì)；另一方面，基金在6月份前幾周的萬(wàn)份收益很低，可能是有意壓低收益，集中在開(kāi)放日釋放收益，以吸引市場(chǎng)的關(guān)注。

 

　　從長(zhǎng)期投資的角度看，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期理財(cái)基金可能會(huì)存在開(kāi)放日異常拉高收益以吸引資金的現(xiàn)象，但收益波動(dòng)性會(huì)比較大，資金的持續(xù)收益效應(yīng)和體驗(yàn)可能并不是很好，投資者參與仍需謹(jǐn)慎。

 

　　在北京上述中型公募固收類基金經(jīng)理看來(lái)，這類基金的收益不具備可持續(xù)性，投資者應(yīng)該購(gòu)買長(zhǎng)期收益相對(duì)穩(wěn)定的基金。部分基金雖然個(gè)別時(shí)點(diǎn)收益率比較高，但新增投資者和提前贖回份額的投資者是無(wú)法獲得收益的，且該基金長(zhǎng)期暫停申贖，只適合無(wú)流動(dòng)性需求的投資者。

 

　　滬上上述公募人士也坦言：“該基金目前重點(diǎn)配置短融資產(chǎn)，收益在同類中排名靠前，整個(gè)6月份收益率要好一些，由于短融的收益兌現(xiàn)，整體回報(bào)率要更高一些，但是，收益的波動(dòng)性也會(huì)有所上升。”