民生銀行于8月18日晚間公布了其2009年半年報(bào)。上半年，民生銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)73.74億元，同比增長(zhǎng)22.07％。在利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，保持了良好的資產(chǎn)質(zhì)量，不良貸款實(shí)現(xiàn)“雙降”。但資本充足率明顯下降，資本壓力凸顯。

　　　　利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)息差收窄

　　今年上半年，在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)空前激烈、存貸款利差急劇縮小的背景下，民生銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)73.74億元，同比增長(zhǎng)22.07％，年化總資產(chǎn)收益率達(dá)到1.20％，年化加權(quán)平均凈資產(chǎn)回報(bào)率達(dá)到26.18％。

　　從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)看，民生銀行的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要基于資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及凈非利息收入的快速增長(zhǎng)。6月末，民生銀行的資產(chǎn)總額為14100億元，比上年末增加3558億元，增幅33.73％；存款總額為10753億元，比上年末增加2895億元，增幅為36.85％；貸款總額(含貼現(xiàn))為9039億元，比上年末增加2456億元，增幅為37.30％。但值得注意的是，民生銀行凈非利息收入的增長(zhǎng)得益于處理海通證券的股權(quán)，獲得了不菲的收益。

　　由于資本市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，作為商業(yè)銀行另一重要盈利來(lái)源，手續(xù)費(fèi)及傭金收入受到影響。上半年，民生銀行手續(xù)費(fèi)及傭金收入由2008年6月末的32.11億元下降至今年6月末的24.42億元，同比下降23.95％。

　　此外，從去年9月開(kāi)始，中國(guó)進(jìn)入降息周期，使得以存貸差為主要收入來(lái)源的我國(guó)商業(yè)銀行面臨凈息差收窄帶來(lái)的巨大盈利壓力。

　　民生銀行半年報(bào)顯示，截至2009年6月30日，民生銀行上半年凈利息收入為139.5億元，同比下降5％。凈利差為2.31％，較去年同期下降0.88個(gè)百分點(diǎn)。年化凈利息收益率為2.43％，較去年同期下降0.79個(gè)百分點(diǎn)。

　　民生銀行將存貸款利差的降低歸結(jié)為三個(gè)原因：一是2008年中國(guó)人民銀行連續(xù)降低存貸款基準(zhǔn)利率的政策效果在報(bào)告期集中體現(xiàn)；二是集團(tuán)存貸款重新定價(jià)進(jìn)度存在差異，貸款重新定價(jià)快于存款重新定價(jià)；三是報(bào)告期一季度受到市場(chǎng)環(huán)境影響，定期存款增長(zhǎng)較快。隨著存貸款重新定價(jià)的逐步完成，以及對(duì)集團(tuán)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整，利差水平出現(xiàn)企穩(wěn)回升趨勢(shì)。

　　　　優(yōu)化結(jié)構(gòu)貸款向防御性行業(yè)傾斜

　　2009年上半年，為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的沖擊，保持資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定，民生銀行著力尋找經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩形勢(shì)下的新增長(zhǎng)點(diǎn)，加大了對(duì)防御性行業(yè)的信貸投放力度。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)、出口外貿(mào)企業(yè)等受沖擊影響較大行業(yè)的調(diào)控力度，控制結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　從披露的數(shù)據(jù)看，上半年，民生銀行的信貸資金主要集中在制造業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)等主要行業(yè)。

　　在信貸投放上，民生銀行通過(guò)事業(yè)部改革，細(xì)分行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及客戶結(jié)構(gòu)，盡管房地產(chǎn)、鋼鐵、有色、煤炭、電力、汽車、船舶、進(jìn)出口等市場(chǎng)均出現(xiàn)較大幅度的振蕩調(diào)整，但從規(guī)模增長(zhǎng)看，民生銀行的四個(gè)行業(yè)金融事業(yè)部——地產(chǎn)、能源、交通、冶金事業(yè)部仍然保持了業(yè)務(wù)規(guī)模較快發(fā)展。截至6月末，事業(yè)部存款余額2208.38億元，比年初增加675.75億元，增幅44.09％；事業(yè)部貸款余額2918.19億元，比年初增加782.76億元，增幅36.66％。存、貸款余額分別比2008年初成立時(shí)的1167.63億元和1843.43億元增長(zhǎng)1040.75億元和1074.76億元，存、貸款增幅達(dá)89.13％和58.30％，分別比全行公司業(yè)務(wù)同期存貸款增幅高出32個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，民生銀行在中小企業(yè)服務(wù)上取得突破。作為民生零售業(yè)務(wù)的突破點(diǎn)和2009年重點(diǎn)業(yè)務(wù)，面向小商戶、小業(yè)主的商貸通貸款今年2月份在上海首推之后，在上半年取得了良好開(kāi)局。數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，民生銀行的商貸通貸款余額達(dá)到169億元，占個(gè)貸余額比重14％，其中上半年累計(jì)發(fā)放商貸通貸款166億元，占全部個(gè)貸發(fā)放量的44％。商貸通客戶金融資產(chǎn)總計(jì)51.55億元，戶均金融資產(chǎn)29.90萬(wàn)元，同時(shí)，商貸通客戶金融資產(chǎn)也實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，表現(xiàn)出良好的派生效應(yīng)。

　　　　資本壓力加大再融資迫在眉睫

　　到6月末，民生銀行的不良貸款余額78.01億元，比去年年底下降了1.2億元；不良貸款率為0.86％，首次降到1％以下。在不良貸款“雙降”的同時(shí)，民生銀行的關(guān)注類貸款也出現(xiàn)“雙降”，關(guān)注類貸款余額從2008年末的163.66億元下降到152.78億元，占比從2.49％下降到1.69％。

　　民生銀行的不良貸款撥備進(jìn)一步增加，撥備余額從年初的118.85億元增加到6月末的132.56億元，撥備覆蓋率從150.04％增加到169.93％，這表明了民生銀行的經(jīng)營(yíng)更加穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)防范能力進(jìn)一步提高。

　　但值得注意的是，民生銀行的資本充足率出現(xiàn)持續(xù)下降。半年報(bào)顯示，民生銀行的資本充足率由2008年末的9.22％下降至2009年6月末的8.48％，核心資本充足率由6.6％下降至5.9％，2007年的資本充足率為10.73％，核心資本充足率為7.4％。去年下半年，監(jiān)管部門對(duì)中小銀行提出資本充足率調(diào)高至10％，而民生銀行的資本充足率離監(jiān)管要求還有較大差距，再融資迫在眉睫。

　　事實(shí)上，從今年年初開(kāi)始，民生銀行已經(jīng)先后啟動(dòng)了多項(xiàng)資本補(bǔ)充計(jì)劃。2009年3月，民生再次通過(guò)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行50億元15年期混合資本債。6月底，在歷時(shí)5年，民生銀行兩次流拍海通證券之后，民生銀行完成所持有的海通證券處置工作。這意味著民生銀行已經(jīng)徹底退出海通證券，套現(xiàn)約55億元，進(jìn)一步緩解了民生銀行補(bǔ)充資本金的壓力。

　　除此之外，6月22日，民生銀行舉行的股東大會(huì)高票通過(guò)該行H股上市議案，根據(jù)議案，民生銀行預(yù)計(jì)將于今年年底前完成H股上市發(fā)行，發(fā)行股份將不超過(guò)總股本的15％，融資規(guī)模將為200億元甚至更高。根據(jù)民生發(fā)布的最新公告，H股發(fā)行已經(jīng)獲得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。