央行：“債券通”初期僅限現(xiàn)券交易

 

　　證券時(shí)報(bào)記者 孫璐璐

 

　　6月22日，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人就“債券通”管理暫行辦法答記者問，就“債券通”投資者范圍、代理備案、投資品種范圍、境外投資人如何行使法律權(quán)利等問題做進(jìn)一步解釋。

 

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“債券通”的境外投資者與現(xiàn)有允許直接入市開戶的境外投資者范圍保持一致，目前央行認(rèn)可的代理備案機(jī)構(gòu)包括中國外匯交易中心、境內(nèi)托管機(jī)構(gòu)、銀行間債券市場(chǎng)結(jié)算代理人。央行上?？偛繉⒅贫▽ｉT的備案指引，為境外投資者備案提供指南。

 

　　投資標(biāo)的方面，“北向通”境外投資者可投資在銀行間債券市場(chǎng)交易流通的所有券種，包括國債、地方債、政府支持機(jī)構(gòu)債、政策性銀行債、商業(yè)銀行債、非銀行金融機(jī)構(gòu)債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、企業(yè)債、資產(chǎn)支持證券等。“北向通”境外投資者既可以通過參與銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行認(rèn)購方式，也可以通過二級(jí)市場(chǎng)買賣方式，投資于標(biāo)的債券。但目前的交易工具只限于債券現(xiàn)券交易。不過，央行方面表示，未來將逐步擴(kuò)展到債券回購、債券借貸、債券遠(yuǎn)期，以及利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等交易。

 

　　值得注意的是，央行曾在5月底發(fā)布“債券通”管理暫行辦法的征求意見稿，與彼時(shí)的征求意見稿相比，正式實(shí)施的管理暫行辦法有兩大顯著變化：一是取消了“北向通”投資無額度限制的提法；二是取消了征求意見稿中資金結(jié)算可通過人民幣大額支付系統(tǒng)的結(jié)算通道，因而人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）成為“債券通”的唯一結(jié)算通道。

 

　　針對(duì)通過CIPS系統(tǒng)結(jié)算，央行上述負(fù)責(zé)人稱，為支持“債券通”業(yè)務(wù)，CIPS（一期）引入有關(guān)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施作為系統(tǒng)直接參與者，并對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則進(jìn)行了適應(yīng)性調(diào)整，能夠支持跨境債券交易資金結(jié)算需求。

 

　　據(jù)了解，CIPS（一期）采用實(shí)時(shí)全額結(jié)算方式處理客戶匯款和金融機(jī)構(gòu)匯款等業(yè)務(wù)，使人民幣跨境清算結(jié)算體系在運(yùn)行時(shí)間、清算路徑、報(bào)文標(biāo)準(zhǔn)等方面實(shí)現(xiàn)新突破，是人民幣跨境資金結(jié)算“快車道”。另外，央行正在建設(shè)的CIPS（二期）將進(jìn)一步延長運(yùn)行時(shí)間，并提供靈活的業(yè)務(wù)處理方式，能夠?yàn)榭缇硞灰滋峁└憷馁Y金結(jié)算服務(wù)。

 

　　東方金誠評(píng)級(jí)副總監(jiān)程春曙稱，從5月31日發(fā)布“債券通”管理暫行辦法征求意見稿到正式發(fā)布規(guī)則，僅間隔了二十余天，說明監(jiān)管層推動(dòng)“債券通”的進(jìn)程明顯提速。“債券通”管理暫行辦法的落地，預(yù)示著第一筆交易即將到來。盡管沒有明確具體的第一單交易時(shí)間，但6月21日起央行上海總部即開始接受境外投資者備案，預(yù)計(jì)會(huì)在7月1日前后正式發(fā)生“債券通”交易。

 

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為深化境內(nèi)債券市場(chǎng)開放的重要舉措，“債券通”將有利于吸引境外資金流入和提高我國債市的國際認(rèn)可度。德意志銀行高級(jí)策略師劉立男預(yù)計(jì)，人民幣債券有望在2017年下半年被納入主要國際債券指數(shù)，未來5年內(nèi)或有7000億美元~8000億美元的外資流入在岸人民幣債市。