央行：“北向通”開通在即 配套規(guī)則會很快發(fā)布實施

 

　　央行有關負責人透露，有關電子交易平臺、境內(nèi)外托管機構(gòu)都會制訂配套的業(yè)務細則和操作指南，并報兩地監(jiān)管部門同意后發(fā)布實施

 

　　■本報記者 閆立良

 

　　6月21日，央行發(fā)布了《內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）。6月22日，央行有關負責人就相關問題回答記者提問時指出，目前債券通中的“北向通”開通在即，配套規(guī)則會很快發(fā)布實施。

 

　　該負責人首先明確，符合央行要求的境外投資者與現(xiàn)有允許直接入市開戶的境外投資者范圍保持一致，目前包括：境外中央銀行或貨幣當局、主權(quán)財富基金、國際金融組織；合格境外機構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）；境外依法注冊成立的商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、基金管理公司及其他資產(chǎn)管理機構(gòu)等各類金融機構(gòu)，上述金融機構(gòu)依法合規(guī)面向客戶發(fā)行的投資產(chǎn)品，以及養(yǎng)老基金、慈善基金、捐贈基金等央行認可的其他中長期機構(gòu)投資者。

 

　　“北向通”境外投資者的投資標的債券為可在銀行間債券市場交易流通的所有券種，包括國債、地方債、政府支持機構(gòu)債、政策性銀行債、商業(yè)銀行債、非銀行金融機構(gòu)債、非金融企業(yè)債務融資工具、企業(yè)債、資產(chǎn)支持證券等。“北向通”境外投資者既可以通過參與銀行間債券市場發(fā)行認購方式，也可以通過二級市場買賣方式，投資于標的債券。交易工具方面，目前“北向通”境外投資者可以進行債券現(xiàn)券交易。未來將逐步擴展到債券回購、債券借貸、債券遠期，以及利率互換、遠期利率協(xié)議等交易。

 

　　“目前，境外托管機構(gòu)包括香港金管局（指香港金管局債務工具中央結(jié)算系統(tǒng)，即CMU），境內(nèi)托管機構(gòu)包括中央國債登記結(jié)算有限責任公司和銀行間市場清算所股份有限公司。”央行有關負責人稱，“債券通”采用國際通行的多級托管模式。境外投資者是指名義持有制度下的債券實際權(quán)益擁有人，也即不再以自己名義代他人持有債券的最終投資者。債券持有人包括為自己持有債券的債券持有人，和以自己名義代他人持有債券的債券持有人（即名義持有人）。名義持有人應為托管機構(gòu)，如托管銀行、中央存管機構(gòu)等。此處的名義持有人和實際權(quán)益擁有人與國際通行規(guī)則以及“滬港通”“深港通”中有關名詞的含義是相同的。

 

　　目前境外電子交易平臺包括Tradeweb，Bloomberg（彭博）等其它交易平臺在準備就緒后也可接入“北向通”；境內(nèi)電子交易平臺包括中國外匯交易中心。為便利境外投資者買賣境內(nèi)債券，目前“北向通”參照國際市場常見的交易商對客戶模式，由境內(nèi)的交易商（包括做市商和嘗試做市機構(gòu)）與境外投資者進行交易。做市商和嘗試做市機構(gòu)名單可在中國外匯交易中心網(wǎng)站上實時查詢。為進一步便利境外投資者開展“債券通”業(yè)務，中國外匯交易中心與香港交易及結(jié)算所有限公司在香港成立了債券通有限公司，提供“北向通”相關交易服務。

 

　　境外投資者可使用自行積累、籌集以及在離岸市場自行兌換的人民幣資金投資。

 

　　央行有關負責人指出，考慮到“北向通”開通在即，如香港結(jié)算行無法在開通之前為債券持有人開立專門的人民幣資金賬戶，初始階段，可允許債券持有人暫時使用已有的人民幣資金賬戶，并盡快為債券持有人開立專門的人民幣資金賬戶；暫時使用已有人民幣資金賬戶的，香港結(jié)算行應做好內(nèi)部分賬要求，清楚記錄“北向通”相關的資金進出，確保所兌換的資金用于北向通債券投資。

 

　　根據(jù)《暫行辦法》和人民幣購售業(yè)務管理規(guī)定，香港結(jié)算行在境內(nèi)銀行間外匯市場平盤頭寸時，應確保與其相關的境外投資者在本機構(gòu)的資金兌換和外匯風險對沖是基于“北向通”下的真實合理需求。

 

　　該負責人透露，為配合《暫行辦法》發(fā)布，有關電子交易平臺、境內(nèi)外托管機構(gòu)都會制訂配套的業(yè)務細則和操作指南，并報兩地監(jiān)管部門同意后發(fā)布實施。目前，中國外匯交易中心制定的“債券通”交易規(guī)則，有關托管機構(gòu)制定的“債券通”登記托管、清算結(jié)算業(yè)務實施細則，會很快發(fā)布實施。