2009年上半年， 招商銀行 實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)82.62億元， 同比減少49.83億元， 降幅為37.62％。

　　一季度招商銀行曾以凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)33.4％，跌落到上市銀行的末位。

　　作為此輪上市銀行中最后發(fā)布中期業(yè)績(jī)的銀行之一，8月28日晚間10時(shí)45分截至記者發(fā)稿時(shí)，招行中報(bào)始在滬、港兩大交易所姍姍露面。

　　按中報(bào)數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)凈利息收入186.23億元，同比減少55.02億元，降幅22.81％，實(shí)現(xiàn)非利息凈收入61.98億元，同比增加15.03億元，增幅32.01％。招行稱，利潤(rùn)下降的主要原因，一是適度寬松的貨幣政策下利差空間進(jìn)一步壓縮，凈利息收入下降較快；二是貸款規(guī)模增長(zhǎng)較快，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備支出增幅較大。

　　6月末，招行貸款與墊款余額為11521億元，較年初增長(zhǎng)2778億元，在12家股份行當(dāng)中依然保持首位。

　　根據(jù)南京證券的數(shù)據(jù)，今年一季度招商銀行貸款余額環(huán)比增長(zhǎng)13.90％，新增貸款量1216億元，其中70％新增貸款為票據(jù)貼現(xiàn)。南京證券認(rèn)為，一季度招行的貸款余額增速相對(duì)于其他上市股份制銀行略顯保守。

　　到了二季度，招行開始在信貸上追趕。一位股份制銀行高管透露，從4、5月起，招行開始積極參與對(duì)鐵道部、交通運(yùn)輸部等大項(xiàng)目的營(yíng)銷，加快信貸投放。

　　其中5月，招行的信貸投放在股份制銀行中表現(xiàn)突出；6月，其依然在發(fā)力，其中人民幣信貸增長(zhǎng)400多億，低于民生銀行的增量1300多億，中信銀行增量800多億，光大增量600多億。

　　不過到了7月，人民幣信貸格局略有變化，興業(yè)銀行 增長(zhǎng)200多億元，位居第一，浦發(fā)銀行增長(zhǎng)了100多億，位居其次。而招行則僅增長(zhǎng)了近17億元，座次靠后。

　　票據(jù)占比較高仍可能拖累息差。 截至6月，招行票據(jù)融資余額約2078億元，比年初增加了約1121億元。票據(jù)融資占新增信貸仍達(dá)到40％。

　　到了7月，招行本外幣信貸增長(zhǎng)了69億元。票據(jù)比年初增長(zhǎng)了860多億元，這也就意味著票據(jù)融資比6月有所減少。

　　此外，招行零售業(yè)務(wù)在上半年表現(xiàn)突出，雖然在同業(yè)中增長(zhǎng)較快，但個(gè)人按揭貸款利率下浮30％，使得息差收入面臨較大的壓力。

　　多位分析師認(rèn)為，一季度招行的經(jīng)營(yíng)壓力較大，主要體現(xiàn)在凈息差快速收窄， 2008 年下半年受央行5 次下調(diào)利率影響，2009年一季度末招行NIM(息差)為2.47％，較2008年中期高點(diǎn)3.66％，降幅逾100BP，降幅在上市銀行中是較大的。

　　“6月NIM基本不再下降，二季度活期存款比重略有上升。發(fā)行中期票據(jù)歸還銀行貸款、脫媒化的趨勢(shì)這一兩年的確在出現(xiàn)，且零售的按揭貸款實(shí)際上已經(jīng)部分市場(chǎng)化，NIM壓力仍然較大。公司的NIM在5月份仍在下降，但進(jìn)入6月以后基本不再下降，下半年在附近徘徊的可能性較大。公司一季末的活期存款比重為48.9％，二季末略有上升為49.2％，總體變化不明顯。”一家證券公司在中期策略報(bào)告會(huì)上與招行的交流會(huì)紀(jì)要顯示。

　　該紀(jì)要同時(shí)稱，“非息收入方面，由于貸款承諾費(fèi)以及銷售信托產(chǎn)品帶來的非利息收入下滑較多。”

　　南京證券7月的調(diào)研報(bào)告顯示，招行貸款增量保守，凈息差見底趨穩(wěn)，公司上半年貸款余額增速相對(duì)于其他上市股份制銀行略顯保守。預(yù)計(jì)公司全年貸款余額增速約在30％左右。目前凈息差基本見底,下半年或可微增，全年凈息差水平有望保持在2.2％。

　　此外，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備支出增幅較大也是影響業(yè)績(jī)的因素之一。招行資產(chǎn)減值準(zhǔn)備由去年上半年的1392元增至今年中期的2603元。截至6月末，招行不良一升一降，不良貸款余額為99.24億元，比年初增加2.47億元；不良貸款率0.86％，比年初下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。準(zhǔn)備金覆蓋率241.39％，比年初提高18.10個(gè)百分點(diǎn)。

　　前述證券公司認(rèn)為，雖然招行今年的戰(zhàn)略規(guī)劃較為保守，但適度的信貸增量有利于其保持良好的資產(chǎn)質(zhì)量，減少未來由不良貸款增加而帶來的撥備壓力。今年一季度，招行不良貸款率1.01％，撥備覆蓋率219.3％，較為充足。

　　南京證券認(rèn)為，招行將繼續(xù)發(fā)揮零售業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，拓展私人銀行業(yè)務(wù)：目前零售業(yè)務(wù)依然是公司發(fā)展的重點(diǎn)。此外，公司還將拓展盈利水平較高的私人銀行業(yè)務(wù)。