凈利潤最大殺手：凈息差收窄
由于凈息差的收窄，上市銀行多未擺脫只賺規(guī)模不賺錢的尷尬局面。
招商銀行8月29日發(fā)布2009年中期業(yè)績報告，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤82.62億元，同比減少49.83億元，降幅為37.62％。這也是14家上市銀行中業(yè)績降幅最大的一份成績單。招行表示，上半年利潤下降主要受以下因素影響，包括適度寬松的貨幣政策下，銀行利差空間進(jìn)一步收窄，凈利息收入下降較快；招行貸款規(guī)模增長較快，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備支出增幅較大。
事實(shí)上，不僅僅是招行，上半年上市銀行的業(yè)績表現(xiàn)平平，與利差收窄導(dǎo)致多家銀行利息凈收入大幅下降有關(guān)。凈利息收入依然是目前中國銀行業(yè)收入的主要來源，雖然上半年銀行新增貸款達(dá)到了史無前例的7.37萬億元，但由于利息收益率大幅下降，規(guī)模增長難以帶動利息凈收入的增長。
14家上市銀行中，業(yè)績增幅最大的是民生銀行，不過，其業(yè)績貢獻(xiàn)主要來自于非主業(yè)的投資收益——減持海通證券股權(quán)。其余另有6家銀行實(shí)現(xiàn)了凈利潤正增長，分別是深發(fā)展、南京銀行、工商銀行、北京銀行、浦發(fā)銀行。
利潤隱性調(diào)節(jié)器：撥備覆蓋有彈性
資深人士告訴提醒《證券日報》記者，上半年上市銀行普遍調(diào)高了撥備覆蓋率，這其實(shí)在客觀上也為全年業(yè)績預(yù)留了調(diào)整空間。 建設(shè)銀行行長張建國在香港曾經(jīng)表示，在5家大型商業(yè)銀行中，建行是唯一撥備覆蓋率達(dá)到150％的銀行，“我們對未來資產(chǎn)質(zhì)量充滿信心，鑒于新增貸款較多，我們也適當(dāng)增加撥備覆蓋率水平”。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，雖然短期內(nèi)撥備將導(dǎo)致盈利增速下降，但可提高銀行持續(xù)經(jīng)營的能力，會對長期業(yè)績增加形成支持，市場不必過分擔(dān)憂。
另有業(yè)內(nèi)人士指出，如果建行維持在去年年底撥備覆蓋率130％的水平，那么上半年凈利潤的增長就會非常顯著，且這一點(diǎn)對于其他上市銀行也是同樣適用。
也就是說，即便下半年上市銀行的業(yè)績復(fù)蘇慢于預(yù)期，通過適當(dāng)?shù)膿軅浠負(fù)苋钥梢员ＷC全年業(yè)績不低于市場預(yù)期。
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)最大亮點(diǎn) ：中間業(yè)務(wù)增長
連續(xù)降息讓風(fēng)光無限的商業(yè)銀行暴露了過分依賴息差收入的軟肋，2009年上半年中間業(yè)務(wù)的發(fā)展成為拉動商業(yè)銀行業(yè)績的亮點(diǎn)。而中間業(yè)務(wù)收入一直被看作銀行向零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要指標(biāo)。
銀行半年報披露的數(shù)據(jù)顯示，工商銀行上半年手續(xù)費(fèi)及傭金收入為277.44億元，較去年同期增長13.33％，占營業(yè)收入的比重為18.7％，非利息收入同比增長近40％。交通銀行取得凈手續(xù)費(fèi)與傭金收入近55 億元，相比去年同期快速增加17.7％，相比今年一季度17.2％的增幅略升0.5 個百分點(diǎn)。建設(shè)銀行今年上半年實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比大幅度增長，在營業(yè)收入中占比較2008年同期提高2.98％至17.90％。南京銀行實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入1.63億元，較去年同期增長127.07％。
天量信貸后資產(chǎn)質(zhì)量：未現(xiàn)下滑
美國金融危機(jī)爆發(fā)后，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變化引起市場極大關(guān)注。而隨著中報的陸續(xù)出臺，銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量改善的局面趨于明朗。
中報顯示，四行不良貸款余額和不良貸款率均出現(xiàn)雙降，各行不良貸款撥備覆蓋率也有所提高。其中，工行不良貸款余額較年初減少58億元，不良貸款率降至1.81％，較年初下降0.48％。建行不良貸款余額較上年末減少66.7億元；不良貸款率為1.71％，較上年末下降0.5％。中行不良貸款較上年末下降100.03億元；不良貸款率為1.8％，較上年末下降0.85％。交行的不良貸款率為1.51％，較上年末下降0.41％。
此外，中小銀行中，北京銀行的資產(chǎn)質(zhì)量仍然保持在良好水平，不良貸款余額和比例繼續(xù)實(shí)現(xiàn)“雙降”。不良貸款比例為1.14％，較年初下降0.41個百分點(diǎn)，不良貸款余額28.37億元，較年初減少1.5億元，繼續(xù)保持“雙降”態(tài)勢，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)提升。
下半年業(yè)績最大動力：凈息差反彈
雖然上市銀行“以量補(bǔ)價”的策略在上半年沒能收到預(yù)期的效果，不過見底回升的息差以及穩(wěn)定的資產(chǎn)質(zhì)量有望為商業(yè)銀行下半年的業(yè)績增長提供最強(qiáng)有力的支撐。
對于凈息差的發(fā)展態(tài)勢，多家上市銀行高管已經(jīng)表示，下半年將超過上半年。其中，中信銀行有關(guān)人士表示，“凈息差在5月份跌入最低點(diǎn)，但其后的6月份已經(jīng)恢復(fù)到了2.46％，7月份還在回升。加之上半年我們大量的信貸投放，下半年的效果會逐漸顯現(xiàn)出來”；建設(shè)銀行行長張建國在香港透露，截至今年7月份，建行凈息差微幅下降至2.44％，“我們預(yù)估這是一個比較低的水平，實(shí)際上上半年每個月凈息差收窄的幅度在趨緩，我們希望建行息差在2.44％能夠企穩(wěn)，甚至逐漸恢復(fù)上漲”，董事長郭樹清也認(rèn)為，根據(jù)目前經(jīng)營情況分析，建行息差基本見底回升；中行行長李禮輝在中期業(yè)績發(fā)布會上表示，今年上半年中行凈息差同比下降了68個基點(diǎn)，但在同樣的市場環(huán)境下，中行凈息差下降最小，與同業(yè)的凈息差差距在縮小，李禮輝還表示，該行凈息差在二季度逐漸企穩(wěn)，下半年該行也將努力改善凈息差水平，并預(yù)計全年凈息差水平會高于上半年；北京銀行有關(guān)人士也對《證券日報》記者表示，預(yù)計凈息差已經(jīng)到底，下半年將有望助推業(yè)績增長。
連續(xù)降息讓風(fēng)光無限的商業(yè)銀行暴露了過分依賴息差收入的軟肋，2009年上半年中間業(yè)務(wù)的發(fā)展成為拉動商業(yè)銀行業(yè)績的亮點(diǎn)。而中間業(yè)務(wù)收入一直被看作銀行向零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要指標(biāo)。
銀行半年報披露的數(shù)據(jù)顯示，工商銀行上半年手續(xù)費(fèi)及傭金收入為277.44億元，較去年同期增長13.33％，占營業(yè)收入的比重為18.7％，非利息收入同比增長近40％。交通銀行取得凈手續(xù)費(fèi)與傭金收入近55 億元，相比去年同期快速增加17.7％，相比今年一季度17.2％的增幅略升0.5 個百分點(diǎn)。建設(shè)銀行今年上半年實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比大幅度增長，在營業(yè)收入中占比較2008年同期提高2.98％至17.90％。南京銀行實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入1.63億元，較去年同期增長127.07％。
天量信貸后資產(chǎn)質(zhì)量：未現(xiàn)下滑
美國金融危機(jī)爆發(fā)后，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變化引起市場極大關(guān)注。而隨著中報的陸續(xù)出臺，銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量改善的局面趨于明朗。
中報顯示，四行不良貸款余額和不良貸款率均出現(xiàn)雙降，各行不良貸款撥備覆蓋率也有所提高。其中，工行不良貸款余額較年初減少58億元，不良貸款率降至1.81％，較年初下降0.48％。建行不良貸款余額較上年末減少66.7億元；不良貸款率為1.71％，較上年末下降0.5％。中行不良貸款較上年末下降100.03億元；不良貸款率為1.8％，較上年末下降0.85％。交行的不良貸款率為1.51％，較上年末下降0.41％。
此外，中小銀行中，北京銀行的資產(chǎn)質(zhì)量仍然保持在良好水平，不良貸款余額和比例繼續(xù)實(shí)現(xiàn)“雙降”。不良貸款比例為1.14％，較年初下降0.41個百分點(diǎn)，不良貸款余額28.37億元，較年初減少1.5億元，繼續(xù)保持“雙降”態(tài)勢，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)提升。
下半年業(yè)績最大動力：凈息差反彈
雖然上市銀行“以量補(bǔ)價”的策略在上半年沒能收到預(yù)期的效果，不過見底回升的息差以及穩(wěn)定的資產(chǎn)質(zhì)量有望為商業(yè)銀行下半年的業(yè)績增長提供最強(qiáng)有力的支撐。
對于凈息差的發(fā)展態(tài)勢，多家上市銀行高管已經(jīng)表示，下半年將超過上半年。其中，中信銀行有關(guān)人士表示，“凈息差在5月份跌入最低點(diǎn)，但其后的6月份已經(jīng)恢復(fù)到了2.46％，7月份還在回升。加之上半年我們大量的信貸投放，下半年的效果會逐漸顯現(xiàn)出來”；建設(shè)銀行行長張建國在香港透露，截至今年7月份，建行凈息差微幅下降至2.44％，“我們預(yù)估這是一個比較低的水平，實(shí)際上上半年每個月凈息差收窄的幅度在趨緩，我們希望建行息差在2.44％能夠企穩(wěn)，甚至逐漸恢復(fù)上漲”，董事長郭樹清也認(rèn)為，根據(jù)目前經(jīng)營情況分析，建行息差基本見底回升；中行行長李禮輝在中期業(yè)績發(fā)布會上表示，今年上半年中行凈息差同比下降了68個基點(diǎn)，但在同樣的市場環(huán)境下，中行凈息差下降最小，與同業(yè)的凈息差差距在縮小，李禮輝還表示，該行凈息差在二季度逐漸企穩(wěn)，下半年該行也將努力改善凈息差水平，并預(yù)計全年凈息差水平會高于上半年；北京銀行有關(guān)人士也對《證券日報》記者表示，預(yù)計凈息差已經(jīng)到底，下半年將有望助推業(yè)績增長。
