銀行業(yè)：外幣貸款快速增長 薦8股

　　本周 14 家銀行和主要指數(shù)一周回顧:本周銀行股跌幅小于大盤,跑贏大盤0.53 個百分點;城商行板塊跑輸大盤。個股僅招行小幅上漲。

　　本周政策要聞與點評:(1)央行:增強貸款增長的可持續(xù)性,貸款需求仍將保持平穩(wěn);(2)銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理指引》。

　　本周宏觀和行業(yè)動態(tài)與點評:(1)全國電子商業(yè)匯票系統(tǒng)上線,利率市場化沖擊短期貸款;(2)房貸利率優(yōu)惠明年或叫停,相關(guān)政策最早有望下月公布;(3)劉明康:實現(xiàn)城商行科學(xué)發(fā)展,做好三方面工作;(4)外幣貸款快速增長;(5)央行本周凈回籠1330 億元人民幣。

　　上市銀行一周動向:(1)交行董事會審議通過與匯豐銀行合資發(fā)起設(shè)立信用卡公司的決議;(2)馬蔚華:三年內(nèi)完成招行第二次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型;(3)招商銀行在全國范圍首創(chuàng)推出“生意貸”;(4)民生銀行H 股IPO通過聆訊。

　　本周銀行業(yè)最新評級

　　1. 本周研究報告:《北京銀行:撥備壓力減輕,非息收入下降》;《交通銀行:凈息差回升,撥備覆蓋率仍待提高》;《建行:凈息差見底,撥備壓力減輕》;《南京銀行:凈利潤增長略超預(yù)期,撥備少提是主因》;《浦發(fā)銀行:撥備減少,費用大增,凈利潤略低于預(yù)期》;《深發(fā)展:凈息差回升,資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善》;《中信銀行:資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定,凈息差回升》。

　　2. 本周觀點:維持銀行股長期增持評級,繼續(xù)“常駐主線,游擊輔線”策略,其中主輔線有微調(diào)本周銀行股跌幅略小于大盤,跑贏上證指數(shù)0.53個百分點。整個10月份跑輸指數(shù)0.46個百分點。本周上市銀行3季報披露完畢,14家上市銀行合計凈利潤同比增長2.15%,略好于我們之前預(yù)期。3季報業(yè)績超預(yù)期之處主要在于資產(chǎn)質(zhì)量向好基礎(chǔ)之上的撥備計提力度下降和3季度開始的息差回升幅度(期初期末余額計算環(huán)比回升11bp)。我們認為隨著上市銀行基本面繼續(xù)向好,業(yè)績走上同比正增長通道,且銀行板塊相對大盤仍存估值優(yōu)勢,銀行股的投資價值進一步明確,維持銀行業(yè)長期增持評級。

　　個股策略繼續(xù)“常駐主線,游擊輔線”。主線為興業(yè)、南京、深發(fā)展、浦發(fā)、工行;輔線包括招行、民生、中行。(國泰君安)