同業(yè)存單和同業(yè)理財規(guī)模開始縮量。聯(lián)訊證券董事總經理、首席宏觀研究員李奇霖表示，在監(jiān)管檢查同業(yè)與理財的過程中，銀行的委外業(yè)務受到了很大沖擊。由于委外資金中很多來自同業(yè)或理財資金，投資端所投資產也是同業(yè)資產。因此，在面對同業(yè)與理財的雙重監(jiān)管時，如果銀行的委外業(yè)務確實存在違規(guī)或檢查所稱問題，則有可能會直接贖回；如果沒有，出于避嫌的原因，或許也會適當收縮。

 

　　同業(yè)理財方面，曾剛表示，作為資管業(yè)務加杠桿和進行流動性管理的重要手段，同業(yè)理財在過去幾年發(fā)展相當迅速，規(guī)模從2014年的0.49萬億元飆漲到2016年末的5.99萬億元，占全部理財的比重也從3.25%上升到20.61%。2016年下半年，由于預期央行將表外理財納入MPA考核，許多中小銀行紛紛發(fā)力同業(yè)理財，以在短期內擴張規(guī)模、做大基數。這部分同業(yè)理財期限較短，在理財利率大幅上行的背景下，到期之后已無續(xù)作空間。

 

　　從5月銀行理財規(guī)模來看，也創(chuàng)下十年最大降幅。銀監(jiān)會審慎規(guī)制局副局長劉志清表示，5月銀行理財余額為28.4億元，環(huán)比凈下降1.6萬億，理財同比增速跌至9.0%，不僅低于貸款增速，也低于M2的目標值。

 

　　劉志清指出，銀行理財驟降，主要源于表外理財和同業(yè)理財供需兩方面的收縮。供給方面，表外、同業(yè)理財監(jiān)管趨嚴，部分銀行為監(jiān)管達標主動調整業(yè)務結構，減少表外、同業(yè)理財的發(fā)行。需求方面，資產端收益低、資金端成本高縮小了套利空間，促使銀行壓縮同業(yè)規(guī)模，減少表外、同業(yè)理財的購買。

 

　　在高玉偉看來，銀行發(fā)行理財產品首先來自銀行自身主動負債的續(xù)期。其次，目前理財產品的結構也在發(fā)生變化，表外回歸表內特征明顯。

 

　　對于同業(yè)業(yè)務占比重較大的中小銀行，連平認為，由于現(xiàn)在同業(yè)存單之類的業(yè)務比重過高，其后續(xù)或受明顯影響。利率水平方面，明明認為，政策利率和央行的流動性操作推動市場利率上升，使得同業(yè)存單發(fā)行利率大幅上行。6月份，同業(yè)存單發(fā)行票面利率平均水平已達到4.9%左右，而同業(yè)理財利率上行幅度不及同業(yè)存單，同業(yè)理財與同業(yè)存單之間的套利空間也被明顯壓縮。