繼接手3家萬達系資產(chǎn)——大同萬達房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、南昌西湖萬達廣場投資有限公司以及崇州萬達廣場置業(yè)有限公司后，珠江人壽保險股份有限公司再度廣受關(guān)注。

    日前，保監(jiān)會發(fā)布對珠江人壽的監(jiān)管函，稱在“兩個加強、兩個遏制”回頭看現(xiàn)場檢查中，發(fā)現(xiàn)珠江人壽公司章程和議事規(guī)則不完善；人員組成不符合規(guī)定；股東會、董事會、管理層運作需要改進；關(guān)聯(lián)交易管理不完善；未對資金運用進行資本約束；償付能力制度建設(shè)和執(zhí)行不規(guī)范等六方面問題。

    監(jiān)管函明確要求，珠江人壽應于三季度末前完成相關(guān)整改工作，并將整改落實情況書面上報保監(jiān)會，保監(jiān)會將視整改情況，采取后續(xù)監(jiān)管措施。

    對此，珠江人壽回應21世紀經(jīng)濟報道記者稱，高度重視，積極整改。一是在檢查中積極配合，提供了5000多份檢查材料。二是珠江人壽之前已成立了以董事長為組長、總裁為副組長的風險防控工作領(lǐng)導小組。三是為深入貫徹落實全國金融工作會議精神，積極落實“黨管金融”工作目標，正在積極籌建總公司黨組織。

    珠江人壽表示，對于保監(jiān)會發(fā)現(xiàn)的問題及整改意見，珠江人壽誠懇接受并堅決整改，目前已經(jīng)完成了絕大部分整改工作，并將在保監(jiān)會規(guī)定的時間內(nèi)全部整改完畢。

    關(guān)注公司治理問題

    21世紀經(jīng)濟報道記者根據(jù)監(jiān)管函梳理，珠江人壽的問題主要體現(xiàn)在公司治理上。首先，在公司章程和議事規(guī)則上，公司章程、股東大會議事規(guī)則無會議檔案管理的內(nèi)容，部分會議記錄不完整；公司章程關(guān)于審計責任人對總裁和董事會負責、向總裁報告工作的規(guī)定不符合規(guī)定；尚未制定管理層工作規(guī)則。

    以珠江人壽公司章程中關(guān)于審計責任人對總裁和董事會負責、向總裁報告工作的規(guī)定為例。21世紀經(jīng)濟報道記者查閱《保險機構(gòu)內(nèi)部審計工作規(guī)范》發(fā)現(xiàn)，其要求“審計責任人納入保險機構(gòu)高級管理人員任職資格核準范圍，對董事會負責，向董事會審計委員會報告工作。”顯然，珠江人壽的行為與規(guī)定存在明顯出入。

    其次，在人員組成上，曾經(jīng)出現(xiàn)董事會專業(yè)委員會人數(shù)不足，董事會提名薪酬委員構(gòu)成不符合規(guī)定；審計專業(yè)資格人員數(shù)量不足等問題。

    在股東會、董事會、管理層運作上，曾經(jīng)出現(xiàn)未按規(guī)定時間提前通知召開股東大會年會和董事會；未將股東大會會議決議上報保監(jiān)會；以通訊表決方式審議重大投資事項；獨立董事未就公司部分重大交易事項進行審查并向董事會提交書面意見；公司董事、監(jiān)事、高管人員和關(guān)鍵崗位人員績效薪酬設(shè)定存在缺陷等問題。

    在關(guān)聯(lián)交易管理上，關(guān)聯(lián)交易制度不完善；關(guān)聯(lián)方信息檔案不完整、信息更新不及時；未按規(guī)定對保險資金運用和關(guān)聯(lián)交易開展審計。

    以關(guān)聯(lián)方信息檔案不完整、信息更新不及時為例。21世紀經(jīng)濟報道記者查閱中國保險行業(yè)協(xié)會“資金關(guān)聯(lián)交易信息披露”、“重大關(guān)聯(lián)交易信息披露”兩項目錄發(fā)現(xiàn)，珠江人壽在前者上最后一次披露的時間為“2015年1月12日”，后者為“2015年10月28日”。

    最后，在資金運用上，未按規(guī)定將償付能力因素納入投資決策，未評估投資對償付能力影響。在償付能力制度建設(shè)和執(zhí)行上，資本規(guī)劃制定和評估不規(guī)范；未建立償付能力管理責任追究制度；未制定預防償付能力不足的方案。

    轉(zhuǎn)型期間業(yè)績波動

    事實上，從珠江人壽二季度償付能力報告看，雖然其在積極轉(zhuǎn)型，但經(jīng)營情況也存在一定壓力。根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者梳理，二季度（末），珠江人壽保險業(yè)務收入3.25億元，而一季度（末）這一數(shù)字則高達82.93億元。

    同時，珠江人壽凈利潤也從一季度（末）的1.54億元，下降到二季度（末）的1.18億元；不過，凈資產(chǎn)則從從一季度（末）的69.50億元，上升到二季度（末）的70.33億元。

    此外，二季度（末），珠江人壽的核心、綜合償付能力充足率分別為101.24%、120.31%；一季度（末）對應的數(shù)字分別為120.31%、121.89%。兩個季度對應的最近一期風險評級均為B。

    除保險業(yè)務收入的下降外，珠江人壽的凈現(xiàn)金流也告負，由一季度的53.58億元降至二季度的-20.41億元。

    對此，珠江人壽表示，測試區(qū)間內(nèi)，退保和費用支出在現(xiàn)金流中占比較大，賠付對現(xiàn)金流的影響不顯著。僅有在簽單保費相較上年同期下降80%，同時退保率假設(shè)為基本情景的2倍（但退保率絕對值不超過100%），存在現(xiàn)金流不足的風險。

    珠江人壽表示，其擬采取三項措施防范現(xiàn)金流風險，包括堅持按照資產(chǎn)負債匹配的原則進行資產(chǎn)匹配；建立了現(xiàn)金流預警機制；以及在投資資產(chǎn)的選擇上，充分考慮資產(chǎn)的流動性，考慮資產(chǎn)的可變現(xiàn)性，以在需要時變現(xiàn)資產(chǎn)滿足流動性需求。

    不過，珠江人壽所面對的問題也是同類保險公司的共性問題。例如，從目前償付能力報告披露情況看，上半年，超過30家壽險公司凈利潤虧損，如富德生命人壽、中融人壽、昆侖健康險、信泰人壽、吉祥人壽、中法人壽、新光海航人壽等，一些公司更是呈現(xiàn)一、二季度連續(xù)虧損態(tài)勢。

    自稱無實際控制人

    值得一提的是，珠江人壽二季度償付能力報告顯示，其無控股股東或?qū)嶋H控制人。具體而言，廣東珠江投資控股集團有限公司持股比例30.15%；廣東珠光集團有限公司20.00%；衡陽合創(chuàng)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司18.96%；廣東韓建投資有限公司10.30%；廣東新南方集團有限公司10.30%；廣州金融控股集團有限公司8.50%；廣東粵財信托有限公司1.79%。

    不過，21世紀經(jīng)濟報道記者通過企業(yè)信用信息查閱發(fā)現(xiàn)，上述股東之間存在千絲萬縷的聯(lián)系。例如，廣東珠江投資控股集團法定代表為朱一航、廣東韓建投資有限公司為朱偉航、廣東新南方集團為朱拉伊。

    以傳奇地產(chǎn)商朱孟依為代表的朱氏家族身影閃現(xiàn)其中。公開資料顯示，朱拉伊、朱孟依、朱慶依為三兄弟，朱一航、朱偉航為朱孟依之子。如果僅以此計算，以朱氏家族為法定代表的企業(yè)在珠江人壽中的持股比例達50.75%。

    不過，珠江人壽董事、監(jiān)事和高級管理人員中已無朱氏家族。目前，珠江人壽董事長為翟素文，具有25年金融行業(yè)經(jīng)驗，主要在農(nóng)行系統(tǒng)工作，目前擔任廣東珠江投資公司董事、副總裁職務。珠江人壽執(zhí)行董事、總裁為胡國萍，有超過21年保險從業(yè)經(jīng)驗，先后在平安人壽、合眾人壽、國華人壽、信誠人壽工作。

    對于是否存在實際控制人這一問題，珠江人壽回復21世紀經(jīng)濟報道記者稱，以公司官網(wǎng)披露的信息為準，沒有更多的消息可以披露。

    對照《保險公司股權(quán)管理辦法》，珠江人壽股權(quán)結(jié)構(gòu)存疑?！侗ｋU公司股權(quán)管理辦法》顯示，保險公司單個股東（包括關(guān)聯(lián)方）出資或者持股比例不得超過保險公司注冊資本的20%。不過，根據(jù)堅持戰(zhàn)略投資、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、避免同業(yè)競爭、維護穩(wěn)健發(fā)展的原則，對于滿足相關(guān)要求的主要股東，經(jīng)批準，其持股比例不受這一限制。

    近期發(fā)布的《保險公司股權(quán)管理辦法（二次征求意見）》則要求，單一股東持股比例不得超過保險公司注冊資本的三分之一。保險公司因為業(yè)務創(chuàng)新、專業(yè)化或者集團化經(jīng)營需要投資設(shè)立或者收購保險公司的，其出資或者持股比例上限不受限制。關(guān)聯(lián)股東持股的，持股比例合并計算。