中國證券網(wǎng)訊（記者 金嘉捷）月末最后一天，在財(cái)政支出力度加大的背景下，央行暫停了公開市場操作。今日央行公告稱，月末時(shí)點(diǎn)財(cái)政支出力度進(jìn)一步加大，對沖央行逆回購到期后銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，8月31日不開展公開市場操作。

 

　　由于今日到期400億元逆回購，實(shí)現(xiàn)自然凈回籠。若按逆回購口徑統(tǒng)計(jì)，8月下旬以來已累計(jì)凈回籠5600億元。

 

　　昨日央行凈回籠千億元資金，早盤一度引發(fā)市場恐慌情緒，各機(jī)構(gòu)急借資金，頻頻高位成交，直到午盤后財(cái)政資金到位、大行融出，流動(dòng)性才漸顯舒緩。昨日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）繼續(xù)全面上漲，隔夜利率繼續(xù)升破前期高點(diǎn)，上行0.17個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.9237%。上交所質(zhì)押式國債回購GC001加權(quán)均價(jià)繼續(xù)跳升至6.8726%。存款類機(jī)構(gòu)質(zhì)押式回購利率DR007加權(quán)利率高位回落，報(bào)2.8823%。

 

　　8月以來，央行公開市場操作整體維持回籠格局，流動(dòng)性始終偏緊。來自保險(xiǎn)公司固收部門負(fù)責(zé)人告訴記者，從央行操作來看，預(yù)計(jì)下半年流動(dòng)性整體不會(huì)寬松，一些機(jī)構(gòu)或利用階段性機(jī)會(huì)在可控范圍內(nèi)調(diào)整杠桿水平，總體來看，金融機(jī)構(gòu)杠桿水平全年將處于下降態(tài)勢。

 

　　國泰君安固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，7月下旬以來央行政策態(tài)度悄然緊縮，流動(dòng)性溢價(jià)大幅上升，主要出于央行對潛在通脹風(fēng)險(xiǎn)以及抑制微觀加杠桿的考慮。接下來，從近期信用債取消大幅擴(kuò)容、商品期貨大幅回調(diào)、海外避險(xiǎn)情緒再度升溫等因素看，央行在8月不斷緊縮的政策基調(diào)可能已越來越接近拐點(diǎn)，投資者不必過度悲觀。