信貸資產(chǎn)首進公開市場交易

　　40萬億銀行信貸資產(chǎn)或?qū)碛泄_交易平臺。

　　8月17日，天津金融資產(chǎn)交易所(下稱“天金所”)宣布：有三筆信貸資產(chǎn)在該交易所正式掛牌轉讓交易。這標志著中國信貸資產(chǎn)首次進入二級公開市場進行轉讓交易。

　　8月初，銀監(jiān)會曾下發(fā)通知，規(guī)范銀信理財產(chǎn)品，以轉讓信貸資產(chǎn)為目的的理財產(chǎn)品，受到更加嚴格的監(jiān)管。此背景之下，天金所的信貸資產(chǎn)二級公開市場轉讓平臺，或?qū)⒊蔀樯虡I(yè)銀行轉讓信貸資產(chǎn)的另外一條通道。

　　京津滬追逐信貸資產(chǎn)轉讓平臺

　　此次在天金所正式掛牌轉讓的三筆信貸資產(chǎn)，為天津、浙江兩地銀行的信貸資產(chǎn)，共計本金19億元，其中10億元貸款為抵押貸款、7億元貸款為保證貸款、2億元貸款為質(zhì)押貸款，涉及政府融資平臺、交通等各個行業(yè)。

　　公開的項目信息中，除了金額、借款人所在地、借款方式等基本信息之外，并未透露更多詳細情況。天金所采取“會員制”，只有其會員才有權查看上述轉讓公告更詳細的情況。

　　事實上，除了天津之外，北京、上海兩地都曾公開表示推進信貸資產(chǎn)轉讓平臺的建設。

　　5月末，北京成立了全國首家金融資產(chǎn)交易所——北京金融資產(chǎn)交易所(下稱“北金所”)，其主要定位之一便是，搭建信貸資產(chǎn)轉讓平臺。

　　目前，銀行信貸規(guī)模在40萬億元左右，但缺乏統(tǒng)一的信貸轉讓平臺。北金所負責人曾表示，北金所組建的信貸資產(chǎn)交易服務平臺將為各個銀行分散進行的信貸資產(chǎn)交易業(yè)務提供集中服務。

　　6月末，在陸家嘴 論壇上，上海市副市長屠光紹也曾表示，目前上海正在推進信貸轉讓市場建設，不久以后，信貸轉讓市場就要正式投入運作。

　　據(jù)了解，此次掛牌轉讓交易的信貸資產(chǎn)均屬于銀行的正常貸款。天金所表示，可在天金所進行公開轉讓的信貸資產(chǎn)，還包括金融租賃資產(chǎn)和信托資產(chǎn)。

　　信貸資產(chǎn)轉讓新通道

　　我國信貸資產(chǎn)轉讓始于1998年7月，中國銀行 上海分行和廣東發(fā)展銀行上海分行簽訂轉讓銀行貸款債權協(xié)議，成為國內(nèi)首單信貸轉讓。

　　此后，信貸資產(chǎn)轉讓業(yè)務在銀行之間一直存在至今，以“一對一”談判交易為主，但從未在二級公開市場上交易。

　　一位知情人士表示，銀行之所以將部分正常貸款進行公開轉讓，是為了調(diào)整銀行信貸資產(chǎn)結構，調(diào)劑銀行間信貸資產(chǎn)需求，增強銀行信貸資產(chǎn)的流動性，擴大信貸資產(chǎn)規(guī)模。

　　在2009年投放天量貸款之后，商業(yè)銀行消耗了大量資本金。受資本充足率限制，銀行信貸規(guī)模擴張受到影響。對于銀行而言，若通過信貸資產(chǎn)轉讓，將資產(chǎn)轉出表外，就能釋放出更大的信貸空間。

　　因此，商業(yè)銀行對信貸資產(chǎn)轉讓的需求開始增大。但由于信息不對稱等原因，商業(yè)銀行私下進行的“一對一”交易風險較大。

　　交通銀行 首席經(jīng)濟學家連平表示，與銀行總資產(chǎn)相比，銀行與銀行之間的信貸資產(chǎn)轉讓規(guī)模較小。

　　2009年下半年開始，商業(yè)銀行找到了一條轉出信貸資產(chǎn)的捷徑——銀行與信托公司合作，通過發(fā)行信貸類理財產(chǎn)品，間接轉讓資產(chǎn)。

　　據(jù)有關媒體報道，目前銀信合作理財產(chǎn)品規(guī)模已突破2萬億元人民幣，其中，融資類銀信合作、信貸類理財產(chǎn)品占據(jù)了相當比例。

　　這種狀況在今年8月出現(xiàn)了新變化。8月10日，銀監(jiān)會下發(fā)的銀信業(yè)務新規(guī)，讓此類通道受到進一步約束。根據(jù)規(guī)定，今、明兩年內(nèi)，銀行應將銀信理財合作業(yè)務轉入表內(nèi)，并按照150%的撥備覆蓋率要求計提撥備。

　　在銀信合作受阻的情況之下，公開轉讓信貸資產(chǎn)或?qū)⒊蔀殂y行信貸資產(chǎn)轉讓的新通道。而北京、上海均有意推出信貸資產(chǎn)轉讓平臺，則讓這種通道得以進一步擴大。