在上半年熱播的反腐大劇《人民的名義》中，老檢察長(zhǎng)陳巖石說(shuō)的一句話感動(dòng)了無(wú)數(shù)人：什么技高一籌啊？你心里有老百姓，你就技高一籌！
中國(guó)股市有幾千萬(wàn)投資者，股市漲跌直接關(guān)乎成千上萬(wàn)家庭的切身利益。黨的十八大以來(lái)，習(xí)近平總書(shū)記就資本市場(chǎng)改革、發(fā)展和穩(wěn)定作出了一系列重要指示，多次強(qiáng)調(diào)要做好投資者權(quán)益保護(hù)工作。證監(jiān)會(huì)主席劉士余表示，只有保護(hù)好中小投資者的權(quán)益，才能促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，保護(hù)好投資者、尤其是中小投資者的合法權(quán)益，“重如泰山”、“是天大的事”。心里有投資者，資本市場(chǎng)監(jiān)管工作就能技高一籌。
近年來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)緊扣投資者需求，把保護(hù)投資者權(quán)益作為監(jiān)管工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，在制度建設(shè)、日常監(jiān)管中全面落實(shí)投資者保護(hù)要求，推出了一系列保護(hù)投資者的創(chuàng)新舉措，投資者保護(hù)工作邁上了新的臺(tái)階。
投資者保護(hù)全方位展開(kāi)。從頂層設(shè)計(jì)著手，夯實(shí)投資者保護(hù)制度基礎(chǔ)；強(qiáng)化監(jiān)管，全鏈條貫徹投資者保護(hù)要求；持續(xù)做好投資者保護(hù)專項(xiàng)工作。越來(lái)越多的上市公司加入到現(xiàn)金分紅隊(duì)伍；首例創(chuàng)業(yè)板造假上市公司一退到底；持股行權(quán)試點(diǎn)范圍擴(kuò)大、“先行賠付”制度不斷完善。
1.加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，夯實(shí)投資者保護(hù)制度基礎(chǔ)
2013年12月底，在已經(jīng)形成的包括證券法、公司法、證券投資基金法、刑法及大量行政法規(guī)在內(nèi)的法律體系之外，國(guó)務(wù)院又專門(mén)出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士表示，《意見(jiàn)》是我國(guó)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)的綱領(lǐng)性文件，首次全面構(gòu)建了保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益的政策體系，是落實(shí)黨的十八屆三中全會(huì)《決定》重要精神的重要舉措。
借著《證券法》修訂的契機(jī)，證監(jiān)會(huì)積極推動(dòng)強(qiáng)化投資者保護(hù)的要求。如增加投資者保護(hù)專章，增加規(guī)范現(xiàn)金分紅、投資者適當(dāng)性管理、投資者利益損失補(bǔ)償、法律救濟(jì)渠道等規(guī)定；規(guī)范上市公司停復(fù)牌行為，防止上市公司濫用停牌、復(fù)牌損害投資者權(quán)益；增加證監(jiān)會(huì)投資者教育、處置系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)等。
2.鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅，讓“鐵公雞”拔毛
今年3月17日，中國(guó)神華推出每10股送29.7元、共計(jì)590.72億元的現(xiàn)金分紅方案，驚艷市場(chǎng)。
4月8日，劉士余在出席中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)第二屆會(huì)員代表大會(huì)時(shí)表示，從長(zhǎng)期看，如果上市公司不對(duì)股東分紅，就是擊鼓傳花。他指出，無(wú)正當(dāng)理由不分紅極有可能是財(cái)務(wù)造假，證監(jiān)會(huì)要支持分紅上市公司，對(duì)不分紅的“鐵公雞”要嚴(yán)肅處理。
證監(jiān)會(huì)規(guī)定具備現(xiàn)金分紅條件的上市公司，應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金分紅進(jìn)行利潤(rùn)分配。此外，還將現(xiàn)金分紅及信用情況納入上市公司并購(gòu)重組審核范圍，對(duì)綜合回報(bào)良好的公司給予簡(jiǎn)化流程、寬允豁免等支持。這些舉措提升了上市公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅的積極性。
3.嚴(yán)把 “產(chǎn)品”質(zhì)量關(guān) ，防止企業(yè)帶病上市
投資者進(jìn)入市場(chǎng)，是為買(mǎi)股而來(lái)，而股票就是投資者所要購(gòu)買(mǎi)的商品。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)主要工作就是嚴(yán)把“產(chǎn)品”質(zhì)量關(guān)。在今年2月26日召開(kāi)的證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，劉士余表示，“大家不要在乎每周上市、過(guò)會(huì)的企業(yè)多幾家、少幾家，而是應(yīng)該在乎過(guò)會(huì)企業(yè)的質(zhì)量”。
2015年重啟IPO以來(lái)，為了全流程加強(qiáng)新股質(zhì)量把關(guān)，證監(jiān)會(huì)主要做了兩方面的努力：一是依法嚴(yán)格審核，防止企業(yè)帶病上市；二是在新股發(fā)行制度改革中納入專門(mén)的投資者保護(hù)機(jī)制。今年1-7月證監(jiān)會(huì)共審核了329家企業(yè)首發(fā)申請(qǐng)，其中43家被否決，否決率為13.07%，遠(yuǎn)高于2016年2.21%的水平。
不僅如此，在IPO新規(guī)中，還建立了攤薄即期回報(bào)補(bǔ)償機(jī)制，要求首發(fā)企業(yè)制定切實(shí)可行的填補(bǔ)回報(bào)措施；以及保薦機(jī)構(gòu)先行賠付制度，要求保薦機(jī)構(gòu)在公開(kāi)募集及上市文件中作出先行賠付承諾。
中國(guó)社科院法學(xué)研究所商法研究室主任陳潔認(rèn)為，投資者在因證券欺詐行為而蒙受損失時(shí)，能否得到公平而及時(shí)的補(bǔ)償，是檢驗(yàn)證券市場(chǎng)“三公”水平的一個(gè)重要判斷標(biāo)準(zhǔn)。旨在為因欺詐受損的投資者提供法律救助的證券民事賠償制度，就是保護(hù)投資者權(quán)益、維護(hù)市場(chǎng)公平的重要法律機(jī)制。
4.探索先行賠付，開(kāi)展訴訟試點(diǎn)
投資者的損害賠償是困擾資本市場(chǎng)多年的難題。由于資本市場(chǎng)違法行為涉及面廣，近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)在加大違法行為處罰力度的同時(shí)，還非常重視受損害投資者的賠償問(wèn)題。具體做法有：
一是積極探索先行賠付機(jī)制。即在司法途徑外，促成違法主體主動(dòng)承認(rèn)錯(cuò)誤，彌補(bǔ)投資者損失。這方面取得了良好效果。2013年平安證券、2014年海聯(lián)訊大股東、2017年興業(yè)證券先后主動(dòng)成立了先行賠付專項(xiàng)基金，賠償了相關(guān)主體因虛假陳述而給投資者造成的損失。
二是開(kāi)展支持訴訟試點(diǎn)。2016年首次通過(guò)投資者保護(hù)專門(mén)機(jī)構(gòu)——中證中小投資者服務(wù)中心有限公司為中小投資者提供免費(fèi)法律服務(wù)，支持投資者提起訴訟。
記者從投資者服務(wù)中心了解到，投服中心已代理開(kāi)展了匹凸匹（現(xiàn)\*ST匹凸）、康達(dá)新材、上海綠新（現(xiàn)順灝股份）、安碩信息、海利生物、鞍重股份及\*ST大控(2.800, -0.02, -0.71%)等75起維權(quán)案件的訴訟工作，并取得進(jìn)展：5月19日，全國(guó)首例證券支持訴訟勝訴——上海市第一中級(jí)人民法院對(duì)鮮言、“匹凸匹”等證券虛假陳述責(zé)任糾紛一案，判決其責(zé)任人賠償14名投資者損失合計(jì)233.89萬(wàn)元；近日，“康達(dá)新材”案11名投資者再次勝訴，20余萬(wàn)元賠償金已全部執(zhí)行完畢。這些舉措得到了投資者的肯定。
5.持股行權(quán)示范，提升中小投資者股權(quán)意識(shí)
2016年5月11日，在柘中股份的股東大會(huì)上，出現(xiàn)了一名特殊的中小股東：中證投服中心。在現(xiàn)場(chǎng)，其負(fù)責(zé)人代表該中心行使股東質(zhì)詢權(quán)和建議權(quán)，提出了多個(gè)問(wèn)題與建議。
持股行權(quán)，這是監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益的積極探索和重要?jiǎng)?chuàng)新舉措。正如證監(jiān)會(huì)主席劉士余所說(shuō)，A股市場(chǎng)很特殊，投資者幾千萬(wàn)人，個(gè)人投資者交易額占比超過(guò)80%。在這樣的市場(chǎng)，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，是最艱巨的任務(wù)。長(zhǎng)期以來(lái)，中小投資者參與公司治理的情況不盡人意。投服中心通過(guò)依法購(gòu)買(mǎi)、持有所有上市公司每家100股A股股票，以普通股東身份依法行使權(quán)利，通過(guò)示范效應(yīng)提升中小投資者的股權(quán)意識(shí)。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：中登公司，截至2017/9/1）
記者從監(jiān)管部門(mén)獲得的最新數(shù)據(jù)顯示，投服中心已全面持有滬深交易所除停牌公司之外的所有3300多家上市公司的股票，成為這些公司的小股東，全力持股行權(quán)。一年多來(lái)，投服中心共計(jì)行權(quán)580余次。目前持股行權(quán)試點(diǎn)范圍已擴(kuò)大至全國(guó)，保護(hù)了中小投資者的合法權(quán)益，同時(shí)也引導(dǎo)中小投資者理性投資和維權(quán)，發(fā)揮了示范作用。
上交所“投資者聲音調(diào)查平臺(tái)”的數(shù)據(jù)顯示，80%的投資者對(duì)持股行權(quán)工作表示認(rèn)可，他們希望通過(guò)投服中心帶動(dòng)，參與到行權(quán)活動(dòng)中來(lái)。有投資者表示，持股行權(quán)為投資者增加了一雙眼睛、打開(kāi)了一扇窗戶，以后要充分行使股東的權(quán)利，做一名積極理性的股東。
下一步，投服中心將以股東的身份進(jìn)一步加大參與上市公司治理的力度。
6.不允許大鱷“呼風(fēng)喚雨”，對(duì)散戶“扒皮吸血”
長(zhǎng)久以來(lái)，資本市場(chǎng)上機(jī)構(gòu)大戶及“牛散”以資金優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)稱王稱霸，散戶成為買(mǎi)單者，很多人對(duì)這種不正常的“常態(tài)”非常痛恨，感到無(wú)奈。今年2月10日，在全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，劉士余將矛頭直指“資本大鱷”，表示資本市場(chǎng)不允許資本大鱷“呼風(fēng)喚雨”，對(duì)散戶“扒皮吸血”。
3月30日，“資本大玩家”鮮言領(lǐng)到了34.7億元“史上最大罰單”。此外，唐漢博及其“唐家班”罰沒(méi)款合計(jì)逾12億元；黃信銘團(tuán)伙操縱多只股票被罰6.48億元；中鑫富盈集中資金操縱2只股票被罰5.89億元；前發(fā)審委委員馮小樹(shù)違法炒股被罰4.99億元。依法、全面、從嚴(yán)的執(zhí)法重拳頻頻出擊。
近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)保持監(jiān)管執(zhí)法工作的高壓態(tài)勢(shì)，對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為做到“零容忍、全覆蓋、出重拳”。今年上半年共作出113項(xiàng)行政處罰決定，罰沒(méi)款共計(jì)63.61億元，超過(guò)2016年總和。自2015年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)在兩年半時(shí)間內(nèi)的行政罰沒(méi)額超過(guò)171億元，是前十年總和的4.7倍。
7.抑制投機(jī)“炒殼”，防范“忽悠式”、“跟風(fēng)式”重組
近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)不斷完善上市公司資產(chǎn)重組、特定股東減持、退市等各項(xiàng)制度。修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，抑制投機(jī)“炒殼”，防范通過(guò)“忽悠式”、“跟風(fēng)式”重組損害中小投資者利益的行為。發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，針對(duì)上市公司特定股東減持中出現(xiàn)的突出問(wèn)題，對(duì)原有制度做了進(jìn)一步完善，有效規(guī)范特定股東減持股份的行為。完善并堅(jiān)定實(shí)施上市公司退市制度安排，在退市工作中突出投資者保護(hù)主線，既讓“帶病公司”遠(yuǎn)離市場(chǎng)，提高上市公司整體質(zhì)量，同時(shí)又做好先行賠付、退市整理期、風(fēng)險(xiǎn)警示等工作，保護(hù)好中小投資者權(quán)益。
對(duì)于喜歡炒殼股、重組股的投資者來(lái)說(shuō)，未來(lái)的日子將愈發(fā)艱難。但對(duì)于投資者群體和整個(gè)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這正是正本清源的好事。
8.適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品賣(mài)給適合的投資者
“把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品賣(mài)給適合的投資者。” 2016年12月12日， 《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》正式公布，今年7月1日起正式實(shí)施。投資者到經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)辦理業(yè)務(wù)，可以感覺(jué)到經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性管理更加規(guī)范了。
據(jù)證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士介紹，《適當(dāng)性管理辦法》是我國(guó)證券期貨市場(chǎng)首部投資者保護(hù)的專項(xiàng)規(guī)章，是統(tǒng)領(lǐng)資本市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理制度“母法”性質(zhì)的法律文件。它秉持在證券市場(chǎng)全面落實(shí)“了解你的客戶”原則的立法定位，核心是以落實(shí)證券、基金、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)適當(dāng)性管理義務(wù)為主線，以投資者分類(lèi)和產(chǎn)品分級(jí)為基礎(chǔ)，以向投資者充分揭示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷(xiāo)售給適合的投資者。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士表示，對(duì)廣大投資者特別是中小投資者而言，由于其在信息獲取、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力等方面處于弱勢(shì)，通過(guò)要求經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性相關(guān)義務(wù)，禁止將產(chǎn)品銷(xiāo)售給不符合準(zhǔn)入要求的投資者，禁止不適當(dāng)、不匹配的行為，有助于幫助投資者識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，減少其承受超出其能力的風(fēng)險(xiǎn)損害。
9.投資者教育，一直在路上
面對(duì)幾千萬(wàn)的中小投資者，如何為他們提供便捷的、專業(yè)的、公益性的、富有效率的教育服務(wù)，一直是擺在證監(jiān)會(huì)面前的重大課題。2016年正式命名和授牌13家首批國(guó)家級(jí)證券期貨投資者教育基地，打造公益性、一站式的投資者教育服務(wù)場(chǎng)所，可視作其在投資者教育方面平臺(tái)化、機(jī)制化的探索和創(chuàng)新。
記者從有關(guān)部門(mén)獲悉，投教基地成立至今，各實(shí)體基地共服務(wù)社會(huì)公眾10萬(wàn)多人次，互聯(lián)網(wǎng)基地總訪客數(shù)達(dá)500多萬(wàn)人。據(jù)介紹，今年啟動(dòng)第二批國(guó)家級(jí)投教基地申報(bào)命名工作，目前已完成專家評(píng)審環(huán)節(jié)。
此外，證監(jiān)會(huì)還部署開(kāi)展“投資者保護(hù)·明規(guī)則、識(shí)風(fēng)險(xiǎn)”專項(xiàng)活動(dòng)。圍繞“遠(yuǎn)離內(nèi)幕交易”、“警惕市場(chǎng)操縱”、“謹(jǐn)防違規(guī)信披”、“防范違規(guī)經(jīng)營(yíng)”四類(lèi)主題，發(fā)布典型案例，生動(dòng)形象地闡明規(guī)則紅線、風(fēng)險(xiǎn)底線，有針對(duì)性地普及證券期貨法律法規(guī)知識(shí)，明晰相關(guān)法規(guī)底線要求，幫助投資者尤其是中小投資者認(rèn)清違法違規(guī)行為的具體表現(xiàn)，澄清投資者在認(rèn)識(shí)上可能存在的誤區(qū)，提高識(shí)別和防范風(fēng)險(xiǎn)能力，避免遭受不必要的損失。
傾力維護(hù)中小投資者權(quán)益 投服中心累計(jì)行權(quán)618次
王一鳴
中小投資者是我國(guó)資本市場(chǎng)的主要參與群體，但長(zhǎng)期以來(lái)處于信息弱勢(shì)地位，抗風(fēng)險(xiǎn)能力和自我保護(hù)能力較弱，合法權(quán)益容易受到侵害。維護(hù)中小投資者合法權(quán)益關(guān)系到廣大人民群眾切身利益，是資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。
在此背景下，中證中小投資者服務(wù)中心（簡(jiǎn)稱“投服中心”）應(yīng)運(yùn)而生。自2014年12月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立以來(lái)，作為金融證券類(lèi)的全國(guó)性公益機(jī)構(gòu)，投服中心以服務(wù)于中小投資者為宗旨，通過(guò)持股行權(quán)、糾紛調(diào)解、證券支持訴訟等各種舉措和途徑，全力維護(hù)廣大中小投資者的合法權(quán)益，獲得市場(chǎng)各方的充分肯定。
近日，投服中心提供給證券時(shí)報(bào)記者有關(guān)持股行權(quán)的最新數(shù)據(jù)顯示，自2016年5月，持股行權(quán)工作正式實(shí)施以來(lái)，截至今年8月底投服中心共計(jì)行權(quán)618次，其中行使質(zhì)詢權(quán)163次、建議權(quán)357次、表決權(quán)58次、查閱權(quán)33次、訴訟權(quán)7次；共參加了58家上市公司的股東大會(huì)，26家上市公司重大資產(chǎn)重組媒體說(shuō)明會(huì)，3家上市公司投資者說(shuō)明會(huì)，赴33家上市公司現(xiàn)場(chǎng)查閱，向上市公司發(fā)送股東建議函255件，公開(kāi)發(fā)聲11次。
“持股行權(quán)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)利用市場(chǎng)化的方式，加強(qiáng)中小投資者保護(hù)和服務(wù)的一個(gè)新探索，是我國(guó)資本市場(chǎng)法治化、市場(chǎng)化改革的重要標(biāo)志。”投服中心相關(guān)人士介紹。
在深滬兩市3300余家上市公司中，投服中心僅持有每家公司100股股票。但投服中心這位“小股東”通過(guò)頻頻亮相股東大會(huì)、重組說(shuō)明會(huì)等，對(duì)上市公司的公司治理、投資者權(quán)益保護(hù)等接連發(fā)問(wèn)，重點(diǎn)關(guān)注投資者權(quán)益維護(hù)中的難點(diǎn)、熱點(diǎn)問(wèn)題，以問(wèn)題為導(dǎo)向，向上市公司發(fā)送《股東建議函》，令一些問(wèn)題公司著實(shí)“頭疼”。
為此，證監(jiān)會(huì)亦曾將投服中心持股行權(quán)的舉措比作啄木鳥(niǎo)又或資本市場(chǎng)“正義的麻煩制造者”。
據(jù)了解，投服中心是通過(guò)參加股東大會(huì)，發(fā)送股東建議函、質(zhì)詢函，參加重大資產(chǎn)重組說(shuō)明會(huì)和投資者說(shuō)明會(huì)，現(xiàn)場(chǎng)查閱，公開(kāi)發(fā)聲，等舉措和形式，多措并舉參與上市公司治理，有效地保護(hù)了中小投資者的合法權(quán)益，同時(shí)也積極引導(dǎo)中小投資者，起到了喚醒示范作用。
對(duì)于上市公司而言，投服中心行使股東權(quán)利，可以從內(nèi)部監(jiān)督上市公司治理，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，及時(shí)督改，從而彌補(bǔ)行政及自律監(jiān)管的不足。
據(jù)證券時(shí)報(bào)記者觀察，一年多來(lái)，持股行權(quán)試點(diǎn)工作取得了較好效果，上市公司普遍能夠就投服中心提出的問(wèn)題給予詳細(xì)解答，并采納相關(guān)建議，完善不足之處，大多數(shù)被行權(quán)的上市公司根據(jù)投服中心的建議修改了公司的章程，終止或修改了重組方案，加強(qiáng)了現(xiàn)金分紅，取消了對(duì)股東的限制，規(guī)范了公司治理，實(shí)實(shí)在在地保護(hù)了中小投資者的合法權(quán)益。
同時(shí)，在完善市場(chǎng)多元糾紛化解機(jī)制層面，投服中心作為一家全國(guó)性全市場(chǎng)糾紛專業(yè)調(diào)解機(jī)構(gòu)，在證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下不斷增強(qiáng)調(diào)解能力，提高調(diào)解成功率，充分發(fā)揮調(diào)解在資本市場(chǎng)矛盾糾紛多元化解機(jī)制中的功能作用，取得了明顯的工作成效。
最新數(shù)據(jù)顯示，截至2017年8月，投服中心共登記糾紛案件4715件，爭(zhēng)議金額約15億元人民幣。其中，正式受理1956件，調(diào)解完結(jié)1582件，調(diào)解成功1388件，成功率達(dá)88%，投資者獲得賠償金額達(dá)2.2億元人民幣。
在維權(quán)層面，投服中心還積極完善中小股東訴訟體制機(jī)制，在證券支持訴訟等業(yè)務(wù)上打開(kāi)局面、形成影響。目前投服中心已提起和正在提起包括匹凸匹（現(xiàn)*ST匹凸）、康達(dá)新材、上海綠新（現(xiàn)順灝股份）、安碩信息、鞍重股份及*ST大控6例支持訴訟和對(duì)海利生物的首例股東身份訴訟，正積極做好案件準(zhǔn)備和應(yīng)訴工作。
證監(jiān)會(huì)12386熱線四年呼應(yīng)訴求28萬(wàn)件
江聃
記者從相關(guān)部門(mén)獲悉，證監(jiān)會(huì)“12386”熱線開(kāi)通四年以來(lái)累計(jì)處理28萬(wàn)件有效訴求，僅2017年上半年就接收有效訴求近4萬(wàn)件，成為監(jiān)管部門(mén)聯(lián)系和服務(wù)投資者的主要窗口。
暢通投資者訴求渠道，妥善處理糾紛，是保護(hù)投資者合法權(quán)益、促進(jìn)社會(huì)公平正義的必然要求。2013年9月，證監(jiān)會(huì)開(kāi)通了“12386”熱線，在信訪之外開(kāi)辟了投資者投訴的新渠道，讓監(jiān)管者直接聽(tīng)到中小投資者真實(shí)聲音。
證監(jiān)會(huì)主席劉士余多次指出：“投資者保護(hù)重如泰山”、“中小投資者是資本市場(chǎng)的大地之母”、“保護(hù)中小投資者合法權(quán)益是天大的事”。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站首頁(yè)也醒目地寫(xiě)著：維護(hù)市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正；維護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益；促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。證監(jiān)會(huì)始終將投資者保護(hù)作為職責(zé)和使命，在日常監(jiān)管中大力推進(jìn)投資者保護(hù)工作。
相關(guān)工作人員告訴記者，28萬(wàn)件有效訴求僅是二十多個(gè)接線員工作的縮影。“通過(guò)網(wǎng)絡(luò)和電話來(lái)的訴求一般分為投訴、建議、咨詢?nèi)?lèi)。形成一份有效訴求有時(shí)也是復(fù)雜的過(guò)程。”
2013年，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》，明確上市公司及證券期貨經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)等應(yīng)當(dāng)承擔(dān)投資者投訴處理的首要責(zé)任。為提高投訴處理效率，證監(jiān)會(huì)試點(diǎn)將熱線投訴直接轉(zhuǎn)為市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體辦理，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)其運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管，結(jié)果大大縮短了投訴處理的時(shí)間。
在投資者專門(mén)通過(guò)“12386”留言板發(fā)來(lái)的感謝事項(xiàng)中，記者看到，不少投資者為熱線的反饋效率點(diǎn)贊。“沒(méi)有想到這么快就收到回復(fù)，為證監(jiān)會(huì)效率點(diǎn)贊。用科技手段為合規(guī)監(jiān)管落地做實(shí)事，也為技術(shù)金融創(chuàng)新找到了新的存在感。”一位投資者如是說(shuō)。
隨著熱線運(yùn)行機(jī)制的不斷完善，投資者的正向反饋也越來(lái)越多。“12386”熱線的工作人員告訴記者，2016年至今，收到投資者單獨(dú)發(fā)來(lái)的感謝事項(xiàng)超過(guò)前幾年的總和。
據(jù)證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士介紹，監(jiān)管部門(mén)、派出機(jī)構(gòu)還積極開(kāi)展投資者保護(hù)現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，督促個(gè)案辦理。
除了“12386”熱線，為了更加妥善處理投資者訴求，證監(jiān)會(huì)還積極推動(dòng)完善矛盾糾紛多元化解機(jī)制。2016年最高人民法院與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于在全國(guó)部分地區(qū)開(kāi)展證券期貨糾紛多元化解機(jī)制試點(diǎn)工作的通知》。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一舉措建立健全了有機(jī)銜接、協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)、高效便民的多元化糾紛解決機(jī)制，在認(rèn)可證券期貨試點(diǎn)調(diào)解組織制度、明確調(diào)解協(xié)議的司法確認(rèn)、落實(shí)調(diào)解協(xié)議的督促程序、建立示范判決機(jī)制、確立在線調(diào)解方式有效性等方面進(jìn)行了創(chuàng)新。
據(jù)了解，目前，證券期貨市場(chǎng)調(diào)解組織有行業(yè)協(xié)會(huì)、事業(yè)單位、非營(yíng)利公司、人民調(diào)解委員會(huì)、民辦非企業(yè)單位等五種組織形式。各地調(diào)解組織共32家，覆蓋所有監(jiān)管轄區(qū)，形成了全國(guó)范圍的調(diào)解網(wǎng)絡(luò)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋了證券、期貨、基金、上市公司等資本市場(chǎng)各個(gè)領(lǐng)域，通過(guò)司法、公證、仲裁等方式確認(rèn)調(diào)解協(xié)議均有實(shí)踐，進(jìn)一步增強(qiáng)了調(diào)解協(xié)議的效力。
各調(diào)解組織通過(guò)調(diào)解工作機(jī)制不斷創(chuàng)新，已經(jīng)建立當(dāng)事人“一對(duì)多”集體調(diào)解模式，實(shí)踐小額速調(diào)機(jī)制，投資者可單方啟動(dòng)調(diào)解程序，探索遠(yuǎn)程調(diào)解等方式。各調(diào)解組織共聘任調(diào)解員1436名，其中專職調(diào)解員102名，通過(guò)嚴(yán)格選聘、開(kāi)展培訓(xùn)、業(yè)務(wù)研討，不斷提高調(diào)解員的專業(yè)水平和綜合素質(zhì)。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，一年多來(lái)，各調(diào)解組織共受理調(diào)解案件2857件，辦結(jié)率82.7%，調(diào)解成功1955個(gè)案件，涉及金額5億元。
