本報(bào)記者 楊曉宴 上海報(bào)道
導(dǎo)讀
政府相關(guān)投資在今年87號(hào)文推出后受到了較大沖擊。不止一家銀行資管部高層人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，今年有千億級(jí)規(guī)模的政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)類儲(chǔ)備項(xiàng)目“作廢”。
前期規(guī)模不斷膨脹的銀行理財(cái)發(fā)展拐點(diǎn)已現(xiàn)。
上周末銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告（2017上半年）》顯示，截至6月末理財(cái)規(guī)模為28.38萬(wàn)億元，較年初減少0.67萬(wàn)億元。
這是銀行理財(cái)有史以來(lái)第一次出現(xiàn)規(guī)模負(fù)增長(zhǎng)?！秷?bào)告》顯示金融同業(yè)類產(chǎn)品余額較年初減少2萬(wàn)億元，下降了31%，連續(xù)5個(gè)月環(huán)比下降，較年初下降了7個(gè)百分點(diǎn)。
看得見(jiàn)的規(guī)模收縮背后，更為隱秘的是銀行在資產(chǎn)端和資金端或主動(dòng)、或被動(dòng)的調(diào)整。
在投向上，由于財(cái)政部進(jìn)一步規(guī)范政府融資行為，銀行今年上半年儲(chǔ)備的千億規(guī)模政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)類項(xiàng)目基本作廢，在保障基本的債券投資基礎(chǔ)上，銀行理財(cái)怎樣保障持續(xù)收益，又要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，新布局在即。
銀行迅速調(diào)整理財(cái)結(jié)構(gòu)
銀行理財(cái)發(fā)展十余年，今年首現(xiàn)規(guī)模負(fù)增長(zhǎng)。
《報(bào)告》顯示，截至6月末，銀行理財(cái)規(guī)模為28.36萬(wàn)億元，較年初減少6700億元，較4月末更是減少1.9萬(wàn)億元。
其中，主要是同業(yè)理財(cái)規(guī)模大減，較年初減少2萬(wàn)億元，下降31%。從占比來(lái)看，去年底銀行業(yè)同業(yè)理財(cái)?shù)恼急葹?0.61%，到今年上半年末，銀行加上非銀的全口徑同業(yè)理財(cái)占比下降至16.24%。
比照上市銀行半年報(bào)來(lái)看，多家銀行購(gòu)買(mǎi)的金融同業(yè)理財(cái)余額較去年末降幅在50%以上（買(mǎi)方角度），也在一定程度上反映出銀行理財(cái)（發(fā)行方角度）萎縮。
監(jiān)管政策上的去空轉(zhuǎn)、去杠桿、去套利，以及價(jià)格因素，無(wú)疑是同業(yè)理財(cái)縮量的主要原因。只是結(jié)構(gòu)調(diào)整之快，有些超出市場(chǎng)預(yù)期。
同業(yè)理財(cái)余額和占比雙降的同時(shí)，幾乎是個(gè)人理財(cái)撐起了所有增量。但由于今年《報(bào)告》的統(tǒng)計(jì)口徑有所變化，增加了高資產(chǎn)凈值型產(chǎn)品一項(xiàng)，規(guī)模為2.13萬(wàn)億元，導(dǎo)致今年上半年末的“一般個(gè)人理財(cái)”規(guī)模較去年末稍有下降。
而由于同業(yè)理財(cái)規(guī)模大降，各分支行零售理財(cái)銷售壓力陡增。
“我們下半年有很高的增量指標(biāo)，來(lái)彌補(bǔ)同業(yè)的縮量，也加強(qiáng)了代理業(yè)務(wù)規(guī)模要求，包括基金、券商、保險(xiǎn)產(chǎn)品代銷等。”某股份行上海分行零售人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
另有華南某城商行零售部主管表示，該行今年雖然嘗試?yán)L(zhǎng)理財(cái)產(chǎn)品期限，但理財(cái)客戶“不買(mǎi)賬”，目前賣得好的產(chǎn)品期限仍集中在3個(gè)月到9個(gè)月，1年以上的很難賣得動(dòng)。
該零售部主管還向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露了某銀行今年的貨幣基金銷售情況，該行與某基金公司合作推出貨幣基金產(chǎn)品，砸下大筆營(yíng)銷費(fèi)用后，在全行存款稍有下降的同時(shí)，AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模）顯著增長(zhǎng)，且新客戶數(shù)增長(zhǎng)，即貨基帶來(lái)的交叉銷售效果明顯。
投向布局調(diào)整悄悄進(jìn)行
財(cái)富管理端的創(chuàng)新推進(jìn)同時(shí)，銀行也面臨資產(chǎn)端的重新布局。
從銀行理財(cái)?shù)耐断騺?lái)看，近四年來(lái)，債券都是銀行理財(cái)最重要的投向，占比約40%；另外兩大投向，一是圍繞政府，二是圍繞上市公司。
政府相關(guān)投資在今年87號(hào)文推出后受到了較大沖擊。不止一家銀行資管部高層人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，今年有千億級(jí)規(guī)模的政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)類儲(chǔ)備項(xiàng)目“作廢”。
今年6月初，財(cái)政部官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于堅(jiān)決制止地方以政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)名義違法違規(guī)融資的通知》（87號(hào)文），對(duì)政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)列出了明確正面和負(fù)面清單。政府以購(gòu)買(mǎi)服務(wù)形式打包建設(shè)項(xiàng)目，向商業(yè)銀行融資做擔(dān)保的做法遭到明確禁止。
增量被踩剎車，存量也面臨尷尬境地。
浙江省某地方政府平臺(tái)人士透露，目前財(cái)政廳要求平臺(tái)自查整改違規(guī)“政府購(gòu)買(mǎi)”和“名股實(shí)債”，不僅要平臺(tái)出具政府不做擔(dān)保的說(shuō)明，還要當(dāng)事銀行出具同意地方政府撤銷承諾函的證明。“各家銀行的態(tài)度不一，有的說(shuō)已經(jīng)還款一半以上的可以，有的可以回復(fù)業(yè)務(wù)作廢，有的還沒(méi)有回復(fù)怎樣處理。”
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多名銀行人士處了解到，如何處理要看平臺(tái)的級(jí)別和還款情況。對(duì)于銀行而言，撤函等于原先合約條件發(fā)生重大變化，絕不是簡(jiǎn)單的“說(shuō)撤就撤”。
此類重要投向遭禁后，銀行理財(cái)投向又將投向何方？
光大銀行資管部副總經(jīng)理潘東近日在光大資管2017債券市場(chǎng)研討會(huì)上表示，將就權(quán)益類投資圍繞上市公司加大配置力度。
一級(jí)和一級(jí)半市場(chǎng)的各類業(yè)務(wù)是重點(diǎn)布局特點(diǎn)，分行可直接向資管部推薦，具體包括Pre-IPO投資級(jí)、控股股東資產(chǎn)注入、上市公司并購(gòu)基金優(yōu)先級(jí)、員工持股計(jì)劃、優(yōu)先股投資、定增工資、股東持股管理等。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，另有資管大行也在多方尋求上市公司資源以拓展資產(chǎn)端。另外，今年消費(fèi)類資產(chǎn)也是銀行資管部重點(diǎn)關(guān)注的資產(chǎn)類別，且資管投行聯(lián)動(dòng)趨勢(shì)也從股份行向城商行延伸。比如，銀行不再是簡(jiǎn)單的消費(fèi)類ABS的買(mǎi)方，而是提前參與到ABS資產(chǎn)的創(chuàng)設(shè)中。
