上海證券報 馬婧妤
敲黑板！這里有證監(jiān)會下一步重點工作，還有深交所監(jiān)管思路完整版！
中國證監(jiān)會副主席姜洋昨日表示，下一步，證監(jiān)會將持續(xù)推進股票發(fā)行制度和并購重組市場化改革，大力發(fā)展交易所債券市場，拓展多層次、多元化、互補型融資渠道，健全完善與實體經(jīng)濟多元化投融資需求相適應的多層次資本市場體系，堅持依法、全面、從嚴監(jiān)管，推進資本市場實現(xiàn)新一輪高水平對外開放。
“2017央視財經(jīng)論壇暨中國上市公司峰會”昨日在京舉行，姜洋出席會議并講話。他還提出，上市公司應強化使命擔當，自覺堅持黨的全面領導，專注主業(yè)、提升自主創(chuàng)新和服務能力，強化依法合規(guī)、誠信經(jīng)營意識，秉持股東利益至上的理念、持續(xù)優(yōu)化投資者回報。
姜洋介紹，近一年來，證監(jiān)會堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，堅定不移貫徹新發(fā)展理念和以人民為中心的發(fā)展思想，牢記服務實體經(jīng)濟的根本發(fā)展方向和保護投資者合法權益的根本使命，強化依法、全面、從嚴監(jiān)管，著力提升上市公司質(zhì)量和促進資本市場穩(wěn)健發(fā)展。
他著重介紹了證監(jiān)會開展的如下工作：
一是立足增量優(yōu)化，保持新股發(fā)行常態(tài)化，進一步優(yōu)化股票發(fā)行審核流程，不斷提高審核效率，從源頭提升上市公司質(zhì)量。今年前11個月，我國市場共核準企業(yè)首次公開發(fā)行386家，IPO家數(shù)和融資規(guī)模均居同期全球前列。同時，IPO審核周期大幅縮短，IPO“堰塞湖”得以有效緩解。在此基礎上，證監(jiān)會著力理順發(fā)行、定價、配售等環(huán)節(jié)運行機制；完善股票發(fā)審委制度，堅持選聘、運行、監(jiān)察相分離，提高透明度；嚴把審核質(zhì)量關，推動更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)進入資本市場，防止“病從口入”。
二是注重存量重組，提升服務實體經(jīng)濟的質(zhì)量和效率。通過持續(xù)簡政放權，目前90%以上的并購交易已由上市公司自主實施，今年前10個月，全市場實施并購重組超過2000家次，上市公司并購重組在加快國有經(jīng)濟布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整、戰(zhàn)略性重組方面的主渠道作用日益彰顯。在已審結(jié)的并購重組交易中，同行業(yè)、上下游產(chǎn)業(yè)整合單數(shù)占比不斷提高，監(jiān)管政策對市場的正面引導效果更加明晰。符合條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過重組上市實現(xiàn)做強做優(yōu)做大，并購重組的質(zhì)量大幅提升，“炒殼”現(xiàn)象明顯降溫。
三是貫徹新發(fā)展理念，助力經(jīng)濟發(fā)展“三大變革”。姜洋表示，截至目前，全國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司超過1100家，占全部上市公司的三分之一。2016年初至2017年10月底，新上市605家上市公司中有高新技術企業(yè)495家，占比達82%。
服務國家脫貧攻堅戰(zhàn)略方面，證監(jiān)會對貧困地區(qū)企業(yè)IPO、債券發(fā)行、并購重組等實施了“綠色通道”政策；服務綠色發(fā)展戰(zhàn)略方面，證監(jiān)會與環(huán)保部簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，建立健全上市公司強制性環(huán)境信息披露制度；服務構(gòu)建開放型經(jīng)濟新體制方面，堅定擴大資本市場雙向開放，借鑒國際經(jīng)驗提升上市公司治理水平；踐行以人民為中心的發(fā)展思想方面，推進上市公司股份減持制度改革，引導規(guī)范理性有序減持，促進上市公司穩(wěn)健經(jīng)營回報中小股東，督促上市公司加大現(xiàn)金分紅力度。
姜洋指出，下一步，證監(jiān)會將認真貫徹落實黨的十九大各項決策部署，落實好服務實體經(jīng)濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務，穩(wěn)步提高直接融資比重，持續(xù)推進股票發(fā)行制度和并購重組市場化改革，大力發(fā)展交易所債券市場，拓展多層次、多元化、互補型融資渠道，健全完善與實體經(jīng)濟多元化投融資需求相適應的多層次資本市場體系，始終堅持依法、全面、從嚴監(jiān)管，推進資本市場實現(xiàn)新一輪高水平對外開放，努力展現(xiàn)新時代資本市場新氣象，實現(xiàn)新作為。
他說，上市公司是國民經(jīng)濟中最有活力和最有效率的中堅力量，要強化使命擔當，不忘初心，牢記使命，堅決貫徹黨的十九大提出的新戰(zhàn)略新部署新要求。
姜洋向上市公司提出了四項具體要求：
第一，自覺堅持黨的全面領導，在政治立場、政治方向、政治原則、政治道路上同以習近平同志為核心的黨中央保持高度一致，自覺擁護核心、愛戴核心。
第二，專注主業(yè)，提升自主創(chuàng)新和服務能力，努力建設世界一流企業(yè)。
第三，強化依法合規(guī)、誠信經(jīng)營意識，嚴格落實上市公司監(jiān)管和信息披露的各項要求，自覺遠離頻繁融資、編項目炒概念、盲目虛假重組、違規(guī)無序減持等市場亂象。
第四，秉持股東利益至上的理念，持續(xù)優(yōu)化投資者回報機制，逐步培育健康理性的股權投資文化，切實維護中小投資者合法權益。
延伸閱讀
深交所“劇透”2018年一線監(jiān)管思路
“新時代，新氣象，新作為。2018年我們充滿期待。”
日前，在2017央視財經(jīng)論壇暨中國上市公司峰會上，深交所副總經(jīng)理李鳴鐘如是表示。在接下來如何服務企業(yè)創(chuàng)新、加強一線監(jiān)管、遏制市場亂象等方面，他介紹了部分監(jiān)管舉措，同時理清了下一步重點監(jiān)管思路。
監(jiān)管思路發(fā)生三大變化
據(jù)李鳴鐘介紹，在依法全面從嚴的監(jiān)管思想指導下，這一年來，交易所在監(jiān)管思路上可以歸納為三大變化：在上市公司監(jiān)管方面，交易所的監(jiān)管理念逐步從以事中、事后監(jiān)管為主向事前、事中、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變；在二級市場監(jiān)管方面則主要向依托大數(shù)據(jù)的智能化監(jiān)管轉(zhuǎn)變；在會員監(jiān)管方面，交易所亦逐步向“以監(jiān)管會員為中心”的交易行為監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。
李鳴鐘表示，在監(jiān)管方式上，深交所目前形成了分類、分行業(yè)的差異化監(jiān)管模式，所謂的分類，即根據(jù)上市公司的信息披露質(zhì)量及規(guī)范運作的情況，進行ABCD分級，高風險公司便成為監(jiān)管的重點。今年以來，深交所在監(jiān)管高風險公司方面也進行了多輪的排查。
加快創(chuàng)業(yè)板改革
如何增強資本市場對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的服務能力？李鳴鐘在出席會議期間，對這個問題也分享了自己的看法。他認為，從創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的角度來看，其發(fā)展八年來初具規(guī)模，是全球創(chuàng)業(yè)板中發(fā)展時間最短、發(fā)展最快的，但在新舊動能的轉(zhuǎn)換時期，創(chuàng)業(yè)板對于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)支持的包容性、覆蓋面不足等問題也越來越凸顯。
“在市場制度設計方面還是有很大的空間。我們考慮要加快創(chuàng)業(yè)板的改革，把它作為交易所下一步的一個重點工作。整體而言，我們想把整個服務對象，聚焦于企業(yè)所處生命周期的更前端，更加聚焦于前沿的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，讓創(chuàng)業(yè)板在服務創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)方面發(fā)揮更大的作用。”李鳴鐘指出。
嚴防熱門題材炒作
李鳴鐘指出，今年以來，在應對市場亂象方面，針對上市公司并購重組領域一些新情況、新問題，交易所采取了積極的監(jiān)管措施。比如，緊盯“忽悠式”“跟風式”重組、規(guī)避“重組上市”、變更業(yè)績補償承諾等異常行為，對“高估值、高承諾、高商譽”方案從嚴監(jiān)管。在二級市場層面，深交所也不斷提高監(jiān)管敏感性，嚴防熱門題材炒作，主動出擊、多措并舉，督促上市公司補充披露說明并作出充分的風險提示，核查股票交易情況，果斷實施股票停牌核查。
與此同時，交易所也在不斷檢討自身的規(guī)則體系，并強化規(guī)則的有效執(zhí)行。“今年以來我們制定或修訂了十多項制度規(guī)則，在減持新規(guī)出臺之后，我們對于比較容易出現(xiàn)違規(guī)的情形進行了梳理，共梳理出四大類十二個問題，根據(jù)梳理的情況，我們加強了對上市公司違規(guī)減持的監(jiān)管。”李鳴鐘表示。
推進停復牌制度改革
對于市場關心的上市公司隨意停復牌這個問題，李鳴鐘表示：“在深港通開通以及MSCI宣布納入A股之后，境外投資者對這個問題有很高的關注度，從嚴格意義上來講，近一年來，我們做了很多工作。”
他指出，簡單從數(shù)據(jù)看，今年以來上市公司停復牌數(shù)量較往年下降了很多。據(jù)粗略估算，目前停復牌比例在6%至7%的水平。這一數(shù)據(jù)跟境外市場比，大致是他們的兩到三倍。“長期停牌影響了投資者的交易權，成為投資者反映比較強烈的問題之一，我們也正在不斷地推進這項改革。”李鳴鐘稱。
