保監(jiān)會1月5日發(fā)文規(guī)范保險資金設立股權投資計劃，《通知》主要內容包括：一是要求股權投資計劃的投資收益應當與投資標的經營業(yè)績或收益掛鉤，嚴防以“名股實債”方式，變相抬高實體企業(yè)融資成本。根據“定期付息、到期還本”的債性特征，《通知》規(guī)定，保險資產管理機構發(fā)起設立股權投資計劃時，禁止設置明確的回報預期且定期向投資人支付固定投資回報，禁止約定股權計劃到期強制性由被投資企業(yè)或關聯第三方贖回投資本金，目的是切實體現股權投資計劃業(yè)務的資本屬性和權益投資特點，避免變相違規(guī)增加地方政府債務規(guī)模，避免增加實體企業(yè)融資成本。二是要求保險資產管理機構設立投資計劃應當承擔主動管理職責，不得直接或變相開展通道業(yè)務，不得開展嵌套投資。三是建立優(yōu)先注冊機制，切實引導保險資金發(fā)揮自身特色，更好服務實體經濟發(fā)展。《通知》規(guī)定，對切實服務國家重大發(fā)展戰(zhàn)略、重大改革舉措、重點領域、重大建設工程，以及投資于實體經濟項目的股權投資計劃，中國保監(jiān)會指定注冊機構予以優(yōu)先注冊。

 

　　中國保監(jiān)會關于保險資金設立股權投資計劃有關事項的通知

 

　　各保險資產管理機構：

 

　　為貫徹落實全國金融工作會議精神，規(guī)范保險資產管理機構股權投資計劃設立業(yè)務，切實防范保險資金以通道、名股實債等方式變相抬高實體企業(yè)融資成本，避免保險機構通過股權投資計劃直接或間接違規(guī)增加地方政府債務規(guī)模，更好發(fā)揮保險資金服務實體經濟作用，現就有關事項通知如下：

 

　　一、股權投資計劃，是指保險資產管理機構作為管理人發(fā)起設立，向投資人募集資金并進行投資管理，由托管人進行托管，直接或間接投資于未上市企業(yè)股權的金融工具。

 

　　二、股權投資計劃應當投資符合國家宏觀政策導向和監(jiān)管政策規(guī)定的未上市企業(yè)股權或者私募股權投資基金份額。

 

　　三、股權投資計劃取得的投資收益，應當與被投資未上市企業(yè)的經營業(yè)績或私募股權投資基金的投資收益掛鉤，不得采取以下方式承諾保障本金和投資收益：

 

　?。ㄒ唬┰O置明確的預期回報，且每年定期向投資人支付固定投資回報；

 

　?。ǘ┘s定到期、強制性由被投資企業(yè)或關聯第三方贖回投資本金；

 

　　（三）中國保監(jiān)會認定的其他情形。

 

　　四、保險資產管理機構設立股權投資計劃，應當承擔主動管理職責，不得直接或變相開展通道業(yè)務，不得投資嵌套其他資產管理產品的私募股權投資基金。

 

　　五、股權投資計劃投資私募股權投資基金的，所投資金額不得超過該基金實際募集金額的80%。

 

　　六、保險資產管理機構設立股權投資計劃，應當設置專職業(yè)務崗位，配備足夠人員，并切實加強業(yè)務全過程管理，防范投資風險。

 

　　七、保險資產管理機構設立股權投資計劃，應當在中國保監(jiān)會指定機構辦理注冊。對投向國家重大發(fā)展戰(zhàn)略、重大改革舉措、重點領域、重大建設工程，以及投資于實體經濟項目的股權投資計劃，中國保監(jiān)會指定機構予以優(yōu)先注冊。

 

　　八、本通知自發(fā)布之日起實施。

 

　　中國保監(jiān)會

 

　　2017年12月27日