作者： 許晨輝　

 

　　北京商報(bào)訊，隨著越來越多的投資者對保單貼現(xiàn)市場熟知，這一市場被認(rèn)為具有相當(dāng)大的發(fā)展空間。1月8日，保監(jiān)會對外發(fā)布《人身險(xiǎn)保單貼現(xiàn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《意見稿》），對經(jīng)營規(guī)則等一系列問題向社會公開征求意見。有業(yè)內(nèi)人士分析，保單貼現(xiàn)能夠滿足壽險(xiǎn)保單持有人出于多種原因的變現(xiàn)需求，將為保單增加流動性并打通保單持有人的退出通道。

 

　　據(jù)了解，保單貼現(xiàn)是指保單持有人，以保單滿期給付折價(jià)或被保險(xiǎn)人保險(xiǎn)責(zé)任發(fā)生給付折價(jià)的方式，通過保單貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)將保單受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給保單投資人從而獲得貼現(xiàn)資金，當(dāng)該保單滿期或被保險(xiǎn)人保險(xiǎn)責(zé)任發(fā)生時，保單投資人可以領(lǐng)取保險(xiǎn)金獲得投資收益的交易行為。換而言之，人壽保單是一種有價(jià)證券，持有人可依其意愿轉(zhuǎn)讓，但由于在市場還沒有完全開始以及相關(guān)法律保障，很多投資者對其合法性仍然存有疑問。因此需要在監(jiān)管層面對該業(yè)務(wù)及相關(guān)規(guī)則做出明確。

 

　　保監(jiān)會指出，此舉是為了推進(jìn)保單貼現(xiàn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)，規(guī)范保單貼現(xiàn)交易行為，促進(jìn)保單貼現(xiàn)交易市場的健康發(fā)展。

 

　　在經(jīng)營規(guī)則上，《意見稿》顯示，在開展保單貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，須經(jīng)保監(jiān)會同意。試點(diǎn)期間，保單投資人僅限于使用自有資金開展業(yè)務(wù)，其中，機(jī)構(gòu)投資人自有資金以凈資產(chǎn)為限。保單投資人不得變相規(guī)避自有資金監(jiān)管規(guī)定，根據(jù)穿透式監(jiān)管和實(shí)質(zhì)重于形式原則，保監(jiān)會可以對自有資金來源向上追溯認(rèn)定。已經(jīng)貼現(xiàn)的保單不可辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)。保單貼現(xiàn)的產(chǎn)品類型包括普通型終身壽險(xiǎn)、普通型兩全保險(xiǎn)和普通型年金保險(xiǎn)。

 

　　在經(jīng)營條件上，保單貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)開展保單貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時，應(yīng)依托互聯(lián)網(wǎng)、移動通信等技術(shù)，建立統(tǒng)一集中的業(yè)務(wù)平臺和處理流程，實(shí)行集中運(yùn)營、統(tǒng)一管理，并應(yīng)具備實(shí)繳注冊資本金不低于5億元；具有支持業(yè)務(wù)運(yùn)營的信息管理系統(tǒng)，并具備與保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、保單登記管理信息平臺對接的技術(shù)能力；具有相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)信息安全管理體系、業(yè)務(wù)管理制度和操作規(guī)程。所運(yùn)營的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)平臺，應(yīng)符合國家互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主管部門的管理規(guī)則，并配備專門從事互聯(lián)網(wǎng)平臺運(yùn)營管理的專業(yè)人員團(tuán)隊(duì)等條件。

 

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)室副主任朱俊生分析稱：“對于保單持有人而言，保單貼現(xiàn)能夠滿足壽險(xiǎn)保單持有人出于多種原因的變現(xiàn)需求，例如保單持有人身患重病或由于財(cái)務(wù)狀況變化不能繼續(xù)繳費(fèi)。”

 

　　保單貼現(xiàn)如能落地，將是保險(xiǎn)業(yè)參與社會管理、豐富養(yǎng)老金來源的又一制度性安排。朱俊生認(rèn)為，在隨著人口老齡化與疾病譜的改變，我國人均壽命不斷延長，惡性腫瘤及慢性病成為老年人頭號健康威脅。老年人的生活醫(yī)療壓力可能會使他們將保單貼現(xiàn)。因此，壽險(xiǎn)保單貼現(xiàn)業(yè)務(wù)將具有相當(dāng)大的發(fā)展空間。但其中涉及的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，由于涉及到人的生命倫理，也可能存在一些道德風(fēng)險(xiǎn)。另外，被保險(xiǎn)人實(shí)際生命存續(xù)時間不確定，存在一定的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。因此，《意見稿》中有針對此風(fēng)險(xiǎn)的再保險(xiǎn)安排。