本報(bào)記者 李致鴻 北京報(bào)道

 

　　1月31日，保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝在保險(xiǎn)資金運(yùn)用貫徹落實(shí)全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議精神專題培訓(xùn)會(huì)議上的講話。

 

　　“必須深刻反思過去一段時(shí)間行業(yè)個(gè)別激進(jìn)公司存在的問題，各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)系統(tǒng)總結(jié)、深入剖析、舉一反三，充分汲取教訓(xùn)，避免重蹈覆轍。”陳文輝強(qiáng)調(diào)。

 

　　具體而言，包括十個(gè)方面問題，既涉及股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、注冊(cè)資本不實(shí)、公司治理失效等，也涉及激進(jìn)經(jīng)營(yíng)和投資、違規(guī)關(guān)聯(lián)交易和利益輸送等，揭示出個(gè)別激進(jìn)公司叢生的亂象。

 

　　這究竟在敲打誰？從保監(jiān)會(huì)近期一系列監(jiān)管函，以及正在處置的風(fēng)險(xiǎn)事件中，可窺一二。一位與會(huì)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露：“會(huì)上，陳文輝在談及未來一個(gè)時(shí)期，保險(xiǎn)資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)遵循的基本規(guī)律和原則時(shí)強(qiáng)調(diào)，國(guó)家法律和監(jiān)管制度是紅線，決不允許出現(xiàn)所謂的‘特殊’公司，任何機(jī)構(gòu)挑戰(zhàn)法律的權(quán)威和監(jiān)管的底線，都要付出追悔莫及的代價(jià)。”

 

　　公司治理失效問題首當(dāng)其沖

 

　　在十大問題中，“個(gè)別公司股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜及公司治理失效，實(shí)際控制人凌駕于公司治理和內(nèi)部控制之上；個(gè)別公司資本不實(shí)和股東占款，實(shí)際控制人挪用占用保險(xiǎn)資金，自我注資、循環(huán)使用、虛增資本”兩大問題首當(dāng)其沖。

 

　　在最近一段時(shí)間，保監(jiān)會(huì)接連下發(fā)撤銷行政許可決定書，先后撤銷昆侖健康險(xiǎn)、利安人壽、長(zhǎng)安責(zé)任險(xiǎn)三家保險(xiǎn)公司相關(guān)股東違規(guī)取得的股權(quán)。以昆侖健康險(xiǎn)為例，其股東深圳宏昌宇等7家公司在投資入股、申請(qǐng)相關(guān)行政許可過程中，提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，作出資金來源為自有資金、股東之間無關(guān)聯(lián)關(guān)系等不實(shí)陳述，存在編制提供虛假材料的行為。

 

　　值得一提的是，市場(chǎng)曾傳聞昆侖健康險(xiǎn)為“佳兆業(yè)家族”實(shí)際控制的公司。在此之后，雖然保監(jiān)會(huì)兩度下發(fā)問詢函，但最終未披露結(jié)論。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，昆侖健康險(xiǎn)董事長(zhǎng)特別助理馬玉春或被任命為昆侖健康保險(xiǎn)總經(jīng)理，其疑似關(guān)聯(lián)佳兆業(yè)。

 

　　例如，馬玉春曾在深信人壽籌備組任職，而佳兆業(yè)正是深信人壽籌建方深信金融的大股東。2016年4月15日，深信金服官網(wǎng)披露，其母公司深信金融已于2016年4月13日正式完成股權(quán)變更，引進(jìn)新的大股東佳兆業(yè)。企業(yè)信息信用查詢顯示，深信金融2016年4月12日變更信息中，馬玉春以董事身份出現(xiàn)在變更后；2016年6月27日變更信息中，變更后的董事成員中則不再有馬玉春。

 

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，除了上述3家違規(guī)股權(quán)已被處置的公司，還有7家公司股東違規(guī)取得的股權(quán)將被處置。一位接近監(jiān)管的人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，在近日召開的2018全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)（下稱“全保會(huì)”）上，陳文輝強(qiáng)調(diào)，少數(shù)問題公司的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在流動(dòng)性上，但根源在公司治理，根子在于股東出資虛假、資本不實(shí)和不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。

 

　　在全保會(huì)上，陳文輝指出，部分風(fēng)險(xiǎn)屬于“灰犀牛”式的風(fēng)險(xiǎn)，主要涉及少數(shù)問題公司。一些股東進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)的動(dòng)機(jī)不純，通過違規(guī)代持方式，造成事實(shí)上“一股獨(dú)大”，使公司治理淪為擺設(shè)，缺乏對(duì)大股東的有效制衡。實(shí)際控制人利用保費(fèi)收入形成的資金，通過復(fù)雜的金融產(chǎn)品和資產(chǎn)管理計(jì)劃等，自我注資、循環(huán)使用，虛增資本。

 

　　糾正激進(jìn)投資現(xiàn)象

 

　　從股東股權(quán)、公司治理，具體到經(jīng)營(yíng)投資層面看，陳文輝指出：“有的公司激進(jìn)經(jīng)營(yíng)和高風(fēng)險(xiǎn)偏好，把保險(xiǎn)公司異化為融資平臺(tái)，脫離保險(xiǎn)保障功能；有的公司資產(chǎn)負(fù)債管理理念缺失；有的公司違規(guī)關(guān)聯(lián)交易和利益輸送；個(gè)別公司非理性舉牌和大肆跨境并購(gòu)；有的公司將保險(xiǎn)資金投向?qū)訉忧短桩a(chǎn)品，放大杠桿，形成資金池，底層資產(chǎn)不清，具體投向模糊；有的公司對(duì)財(cái)務(wù)投資和控股投資認(rèn)識(shí)不清，不顧保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)律，為實(shí)現(xiàn)控制權(quán)不惜成本、不計(jì)代價(jià)；有的公司守法合規(guī)意識(shí)淡漠，打‘政策擦邊球’，甚至違規(guī)投資；有的公司考核激勵(lì)機(jī)制扭曲。”

 

　　過去一段時(shí)間，一些保險(xiǎn)“黑馬”頻出，這些公司之前的發(fā)展以銷售中短存續(xù)期產(chǎn)品或非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品為主，現(xiàn)金流規(guī)模龐大，短時(shí)間內(nèi)資金大進(jìn)大出，資金成本高，短錢長(zhǎng)用，資產(chǎn)負(fù)債嚴(yán)重不匹配。

 

　　保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2017年1-11月，壽險(xiǎn)公司未計(jì)入保險(xiǎn)合同核算的保戶投資款和獨(dú)立賬戶本年新增交費(fèi)（以萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)為主）5951.87億元，同比下降50.87%。其中，比如富德生命人壽規(guī)模保費(fèi)同比負(fù)增長(zhǎng)32.18%，安邦人壽同比負(fù)增長(zhǎng)24.75%。

 

　　值得關(guān)注的是，在中短存續(xù)期產(chǎn)品或非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品停售或受限后，必然會(huì)出現(xiàn)其他業(yè)務(wù)資金流入不能彌補(bǔ)現(xiàn)金流缺口的情況，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

 

　　對(duì)于激進(jìn)的投資行為，在保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》發(fā)布會(huì)上，保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任賈飆表示：“個(gè)別公司由于一些原因，如負(fù)債成本以及公司治理狀況等諸多因素，導(dǎo)致可能存在一些激進(jìn)投資行為，保監(jiān)會(huì)對(duì)于這些少數(shù)公司始終密切跟蹤，并且也有相應(yīng)的監(jiān)管措施。相信隨著強(qiáng)監(jiān)管、治亂象工作持續(xù)開展，激進(jìn)投資現(xiàn)象將會(huì)得到進(jìn)一步糾正和扭轉(zhuǎn)。”

 

　　此外，對(duì)于備受關(guān)注的違規(guī)關(guān)聯(lián)交易和利益輸送問題，保監(jiān)會(huì)此前根據(jù)公司治理現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估結(jié)果下發(fā)的監(jiān)管函明確表示，明確禁止部分公司與其重點(diǎn)關(guān)聯(lián)方的交易六個(gè)月。例如，禁止渤海人壽、君康人壽、珠江人壽、上海人壽和陽光人壽等直接或間接與其相關(guān)股東方或關(guān)聯(lián)方進(jìn)行財(cái)務(wù)資助和資金運(yùn)用類關(guān)聯(lián)交易。這是保監(jiān)會(huì)首次對(duì)涉及關(guān)聯(lián)交易的市場(chǎng)行為直接采取監(jiān)管措施。