本報記者 饒守春 北京報道
隨著資管新規(guī)落地進(jìn)入倒計時，兼具存款和金融衍生品特征的結(jié)構(gòu)性存款，日漸成為上市公司購買的主力軍。
3月20日晚間，晨曦航空發(fā)布公告稱，近日公司使用3000萬元閑置募集資金購買了銀行理財產(chǎn)品，具體則是招商銀行旗下的一款結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，期限為兩個月。
對結(jié)構(gòu)性存款的青睞并非晨曦航空一家上市公司所獨有。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者根據(jù)Wind資訊提供的數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，今年至今，兩市共有330家上市公司不約而同選擇了結(jié)構(gòu)性存款作為重要理財途徑，這一數(shù)據(jù)超過A股今年購買了理財產(chǎn)品企業(yè)的四成，更大幅領(lǐng)先于去年同期。
業(yè)內(nèi)人士表示，即將出臺的資管新規(guī)明確要求打破剛兌，這意味著傳統(tǒng)保本型理財產(chǎn)品市場將逐步出現(xiàn)萎縮，在此情況下結(jié)構(gòu)性存款正好彌補了這一空缺，也同樣為追求安全性高、流動性好、風(fēng)險低理財產(chǎn)品的上市公司所青睞。
結(jié)構(gòu)性存款大熱
根據(jù)晨曦航空3月20日晚間公告顯示，公司近日購買的招商銀行結(jié)構(gòu)性存款，產(chǎn)品類型屬于保本浮動收益型，預(yù)期年化收益率為1.25%-3.96%，期限為公告當(dāng)天至今年5月21日。
這并非晨曦航空第一次選擇結(jié)構(gòu)性存款作為公司的主要理財產(chǎn)品，去年12月19日，公司即首次利用3000萬資金購買了這一類型的產(chǎn)品，并于今年3月19日到期，共獲得本金與利息合計3030.67萬元，由此計算，該產(chǎn)品的年化收益率達(dá)到4%。
3月21日，晨曦航空有關(guān)負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，由于監(jiān)管層要求公司購買理財產(chǎn)品必須保本，同時公司自身出于謹(jǐn)慎考慮，在參考風(fēng)險之后選擇了結(jié)構(gòu)性存款作為主要理財方式。她認(rèn)為，根據(jù)募投項目的進(jìn)展，利用閑置募集資金購買理財產(chǎn)品獲得投資收益，將一定程度上提升公司整體的業(yè)績水平。
“如果未來出現(xiàn)沒有保本產(chǎn)品的情況，公司將不會考慮再以這種方式進(jìn)行理財。”上述晨曦航空有關(guān)負(fù)責(zé)人說。
晨曦航空對結(jié)構(gòu)性存款的青睞并不獨有，且廣泛存在于A股上市公司中。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者梳理統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自年初至今不到三個月時間中，兩市共有330家上市公司選擇了結(jié)構(gòu)性存款作為企業(yè)理財?shù)闹饕a(chǎn)品（或之一），涉及金額超過140億元。目前，今年以來購買過理財產(chǎn)品的上市公司數(shù)量為768家，這意味著涉及結(jié)構(gòu)性存款的企業(yè)占比達(dá)到43%。
與去年同期相比，上市公司購買結(jié)構(gòu)性存款的企業(yè)數(shù)量、金額也出現(xiàn)大幅提升。數(shù)據(jù)顯示，去年一季度A股上市公司購買結(jié)構(gòu)性存款的家數(shù)不足百家，購買金額合計不足50億元。
同時，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者發(fā)現(xiàn)，在投資周期方面，大部分上市公司購買的結(jié)構(gòu)性存款期限在半年以內(nèi)，其中以90天期限比例最高，且年化收益率普遍在4%左右。
值得注意的是，一些上市公司甚至動用了數(shù)十億元的資金額度來購買結(jié)構(gòu)性存款。
今年1月，浦東建設(shè)發(fā)布有關(guān)公告稱，去年股東大會已經(jīng)審議通過了同意增加公司結(jié)構(gòu)性存款額度，即在此前的80億元額度使用完畢后，公司及子公司結(jié)構(gòu)性存款的累計發(fā)生額新增不超過80億元。
對于這一方式，浦東建設(shè)同樣表示，在不影響主業(yè)發(fā)展下，公司利用存量資金所做銀行結(jié)構(gòu)性存款均保本無風(fēng)險，此舉措有助于提高資金使用效率，獲得一定的投資收益，符合公司和全體股東的利益。
熱度有望延續(xù)
深圳一位銀行業(yè)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，與傳統(tǒng)定期存款的理財方式相比，結(jié)構(gòu)性存款由于兼具存款與金融衍生品雙重特性，在具有低風(fēng)險的同時，收益率也較存款更高。
據(jù)悉，目前市場對結(jié)構(gòu)性存款的認(rèn)知，主要認(rèn)為這是在存款的基礎(chǔ)上嵌入了金融衍生工具（包括遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)或期貨等），從而使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險的條件下獲得較高預(yù)期利息的存款類產(chǎn)品。
華創(chuàng)證券一位債券分析師則表示，盡管結(jié)構(gòu)性存款在國內(nèi)已經(jīng)誕生20余年，但直到去年底以來才備受關(guān)注，根本原因可能在于資管新規(guī)的即將出臺，使銀行傳統(tǒng)理財產(chǎn)品面臨轉(zhuǎn)型。
“去年年底，隨著資管新規(guī)征求意見稿的下發(fā)，其中提及打破資管產(chǎn)品剛兌的規(guī)定，對銀行保本理財業(yè)務(wù)形成沖擊，結(jié)構(gòu)性存款也正是作為替代品再次受到廣泛關(guān)注。”上述華創(chuàng)證券分析師稱。
恒豐銀行研究院研究員李海靜亦認(rèn)可這一說法。他認(rèn)為結(jié)構(gòu)性存款的推出，一方面滿足了投資者對投資產(chǎn)品的需求，另一方面填補了資管新規(guī)下銀行新理財產(chǎn)品的空缺，是一種雙贏模式。
事實亦如此。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者在與多家上市公司的接觸中了解到，受監(jiān)管層的要求，以及自身考慮風(fēng)險因素，企業(yè)在利用閑置資金購買理財產(chǎn)品時，絕大多數(shù)仍傾向于安全性高、流動性好的理財產(chǎn)品。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年至今購買了理財產(chǎn)品的768家上市公司中，目前涉及產(chǎn)品類型最高的，依然是銀行理財產(chǎn)品，其次則是結(jié)構(gòu)性存款和證券公司理財產(chǎn)品，此外還有部分企業(yè)選擇了包括信托、國債等作為理財方式。
“對公司來說，業(yè)績又不是靠買理財產(chǎn)品來實現(xiàn)。在保證公司和股東利益的前提下，如果又有閑置資金，肯定會首要選擇保本類型的理財產(chǎn)品。未來資管新規(guī)落地后，如果理財產(chǎn)品受到?jīng)_擊和影響，我們更會謹(jǐn)慎考慮。”3月21日，上海一家上市公司工作人員說。
