保險(xiǎn)業(yè)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放向前再邁一步。

 

　　近日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布新版《中華人民共和國(guó)外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》，并面向社會(huì)公開(kāi)征集意見(jiàn)。藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)查看以往條例發(fā)現(xiàn)，與2004年發(fā)布的原版《實(shí)施細(xì)則》相比，此次新版條例主要意在“降門檻”。與此同時(shí)，開(kāi)放之勢(shì)下，監(jiān)管有著清晰的思路，即扎緊制度籠子，明確風(fēng)險(xiǎn)底線。

 

　　多位專家對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示，此次細(xì)則修訂，有助于扭轉(zhuǎn)目前外資險(xiǎn)企在市場(chǎng)中的“劣勢(shì)”處境，進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，在外資險(xiǎn)企保障業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)外溢的背景下，將助力中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型。

 

　　大門拓寬：提高持股比例，弱化分支機(jī)構(gòu)設(shè)立限制

 

　　金融業(yè)進(jìn)一步開(kāi)放，是我國(guó)今年以來(lái)明確提上議程的一項(xiàng)重要深化改革措施。

 

　　此前，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱曾在博鰲論壇上明確表示，將加快保險(xiǎn)業(yè)全面開(kāi)放進(jìn)程，放寬人身險(xiǎn)合資企業(yè)外資比例至51%，3年后對(duì)外資持股比例不再設(shè)限。如今，新版《征求意見(jiàn)稿》的發(fā)布，正式從政策端兌現(xiàn)承諾。而這一比例的變動(dòng)，也意味著，未來(lái)，外資可以在合資險(xiǎn)企中謀求主控權(quán)，為其獲取話語(yǔ)權(quán)與經(jīng)營(yíng)自主權(quán)提供了可能。

 

　　“這使得此前政策上的承諾變成了監(jiān)管部門的法規(guī)，有利于后續(xù)實(shí)質(zhì)性的操作，即當(dāng)外資公司有相關(guān)訴求并進(jìn)行申請(qǐng)時(shí)，能夠具備規(guī)范性文件”，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)分析稱。

 

　　事實(shí)上，此前已有外資股東聞風(fēng)而來(lái)，5月4日，富衛(wèi)人壽保險(xiǎn)（百慕大）公司等向上海保監(jiān)局提交了籌建富衛(wèi)人壽保險(xiǎn)公司的申請(qǐng)材料，其中，富衛(wèi)人壽（百慕大）持股比例擬定為51%，另兩家中資企業(yè)合計(jì)持股49%。

 

　　值得關(guān)注的是，基于目前合資壽險(xiǎn)公司仍有49%股權(quán)未對(duì)外資股東放開(kāi)，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院金融保險(xiǎn)所所長(zhǎng)粟芳曾對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)分析稱，“這意味著外資股東尚不能擁有絕對(duì)控制權(quán)，仍然需要以合資的形式進(jìn)入，因此中資、外資股東依然需要進(jìn)行一定的磨合”。

 

　　除了股權(quán)比例的放開(kāi)，藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)還注意到，此次《征求意見(jiàn)稿》中，進(jìn)一步對(duì)外資險(xiǎn)企進(jìn)來(lái)之后的運(yùn)營(yíng)門檻進(jìn)行了降低。例如，此前規(guī)定“最低注冊(cè)資本2億元設(shè)立的合資、獨(dú)資保險(xiǎn)公司，首次設(shè)立分公司，應(yīng)增加不少于2千萬(wàn)的注冊(cè)資金”，該項(xiàng)在《征求意見(jiàn)稿》中已被刪除。

 

　　“上述限制的取消，有助于進(jìn)一步吸引外資進(jìn)入，為合資、獨(dú)資險(xiǎn)企進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模創(chuàng)造有利條件，使其在金融業(yè)發(fā)揮更大的作用”，南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)院教授朱銘來(lái)向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)分析稱。

 

　　外資股東5年內(nèi)不可出讓股權(quán)，開(kāi)門迎客也需防范風(fēng)險(xiǎn)

 

　　當(dāng)然，開(kāi)放并不是一味寬松。相反，監(jiān)管思路要更加清晰，收放有度，牢守底線。

 

　　就在此次《征求意見(jiàn)稿》出臺(tái)的前一天，5月29日，2018年金融街(9.430, 0.14, 1.51%)論壇年會(huì)上，易綱也強(qiáng)調(diào)稱，金融業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放，絕不意味著國(guó)門打開(kāi)，一放了之。應(yīng)做到堅(jiān)持持牌經(jīng)營(yíng)。

 

　　藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)也注意到，此次《征求意見(jiàn)稿》中，除了提升持股比例，刪除關(guān)于分支機(jī)構(gòu)設(shè)立的部分要求等“放寬”條例外，同時(shí)增加了相應(yīng)“約束”規(guī)范。具體來(lái)看，《征求意見(jiàn)稿》新增要求：外資保險(xiǎn)公司至少有1家經(jīng)營(yíng)正常的保險(xiǎn)公司作為主要股東；如果進(jìn)行股權(quán)變更，變更后至少有1家經(jīng)營(yíng)正常的保險(xiǎn)公司作為主要股東。

 

　　“在歡迎外資進(jìn)入的同時(shí)，也要具備對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，上述新增要求，是基于此前中資險(xiǎn)企出現(xiàn)的‘保險(xiǎn)不姓保’問(wèn)題，吸取教訓(xùn)后提出。外資險(xiǎn)企應(yīng)該給中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)專有技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)，提供保障型的產(chǎn)品，而不是完全以財(cái)務(wù)投資的理念經(jīng)營(yíng)，即通過(guò)資本運(yùn)作以賺取利潤(rùn)”，朱銘來(lái)向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)分析稱。

 

　　關(guān)于外資股東的退出機(jī)制，《征求意見(jiàn)稿》也提出，外資保險(xiǎn)公司主要股東取得股權(quán)后5年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)。同時(shí)，外資保險(xiǎn)公司主要股東擬減持股權(quán)或退出中國(guó)市場(chǎng)的，應(yīng)履行股東義務(wù)，必要時(shí)及時(shí)補(bǔ)充資本，保證險(xiǎn)企償付能力符合要求。“外資股東撤資時(shí)，從償付能力管理的角度，應(yīng)該為險(xiǎn)企的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任”，朱銘來(lái)分析稱。

 

　　“外資股東取得股權(quán)后5年內(nèi)不得出讓股權(quán)的要求，本質(zhì)上與外資股東的訴求是一致的”，朱俊生進(jìn)一步解讀稱，“諸多外資股東想要突破股權(quán)限制，本質(zhì)上，就是為了更加深入地拓展中國(guó)市場(chǎng)。”但另一方面，監(jiān)管基于雙向進(jìn)退的可能性，考慮到，有些外資公司基于全球戰(zhàn)略的考慮，可能會(huì)逐步收縮在中國(guó)市場(chǎng)的投入，因此，做此補(bǔ)充規(guī)定。

 

　　外資險(xiǎn)企劣勢(shì)扭轉(zhuǎn)有新機(jī)，未來(lái)應(yīng)在“融合”上下功夫

 

　　政策的加速落地，意味著環(huán)境的進(jìn)一步優(yōu)化。那么，迎來(lái)政策“春風(fēng)”的外資險(xiǎn)企，又會(huì)有哪些變化；發(fā)展中的中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)，在新血液加速涌進(jìn)之后，又將有何影響，對(duì)此，專家也對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)進(jìn)行了深入分析。

 

　　“過(guò)去的一段時(shí)間內(nèi)，外資險(xiǎn)企未能在中國(guó)實(shí)現(xiàn)較好的發(fā)展，主要是經(jīng)營(yíng)理念與方式，與中資股東存在沖突”，朱銘來(lái)詳細(xì)解釋道，基于經(jīng)驗(yàn)，外資險(xiǎn)企進(jìn)入中國(guó)，主要想推進(jìn)穩(wěn)健的保障型產(chǎn)品，而此前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)處于資本擴(kuò)張型險(xiǎn)企迅速發(fā)展時(shí)期，這導(dǎo)致外資險(xiǎn)企自身保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)沒(méi)有得到發(fā)揮。“但目前，隨著‘保險(xiǎn)姓保’的回歸，外資險(xiǎn)企的劣勢(shì)情況將得到改善” 。

 

　　“其次，外資險(xiǎn)企在中國(guó)難有作為的另一原因，是國(guó)民對(duì)外資險(xiǎn)企的信任感有限”，朱銘來(lái)補(bǔ)充道，“因?yàn)楸ｋU(xiǎn)產(chǎn)品往往具有較強(qiáng)的文化特點(diǎn)、倫理特點(diǎn)以及適應(yīng)社會(huì)環(huán)境的特點(diǎn)?；诖?，如果外資險(xiǎn)企，不能迅速地與當(dāng)?shù)叵M(fèi)者達(dá)到文化融合，其經(jīng)營(yíng)與發(fā)展將受到限制”，對(duì)此方面，朱銘來(lái)建議稱，未來(lái)，外資險(xiǎn)企應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變觀念，積極融合到中國(guó)的社會(huì)文化中，以吸引更多的客戶。

 

　　當(dāng)然，保險(xiǎn)業(yè)的進(jìn)一步開(kāi)放，也將為現(xiàn)有市場(chǎng)提供一定的活力。對(duì)此，朱俊生表示，基于外資股東審慎的經(jīng)營(yíng)理念，面向全球市場(chǎng)的統(tǒng)一業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，較好地發(fā)揮保險(xiǎn)長(zhǎng)期保障與風(fēng)險(xiǎn)管理功能等特點(diǎn)，相信，未來(lái)開(kāi)放的市場(chǎng)中，外資險(xiǎn)企能夠?yàn)橹匈Y險(xiǎn)企的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供參照。“同時(shí)，隨著外資險(xiǎn)企對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的進(jìn)一步滲透，在長(zhǎng)期保障業(yè)務(wù)方面的經(jīng)驗(yàn)將會(huì)外溢，有助于促進(jìn)中國(guó)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展”，朱俊生分析稱。

 

　　由此，整體來(lái)說(shuō)，銀保監(jiān)會(huì)此次《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則（征求意見(jiàn)稿）》的發(fā)布，是我國(guó)金融業(yè)，基于擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放原則的一項(xiàng)政策落地，為外資股東創(chuàng)造更好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，助力其市場(chǎng)份額的同時(shí)，也將促進(jìn)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，推動(dòng)保險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)一步深化改革，向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。（藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 石雨）