銀行理財(cái)加速凈值化轉(zhuǎn)型的背景下，商業(yè)銀行在產(chǎn)品端與投資端均展開(kāi)行動(dòng)。產(chǎn)品端：T+0現(xiàn)金管理產(chǎn)品投資端：“固定收益+”策略，采用FOF形式對(duì)權(quán)益類(lèi)投資委托管理

 

　　目前貨基T+0贖回正式設(shè)限，銀行理財(cái)?shù)念?lèi)貨基產(chǎn)品可憑借自營(yíng)資金提供流動(dòng)性的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)T+0，未來(lái)這類(lèi)凈值型產(chǎn)品發(fā)行量可能大幅增加。

 

　　中國(guó)基金報(bào)記者 張燕北

 

　　銀行理財(cái)加速凈值化轉(zhuǎn)型的背景下，商業(yè)銀行在產(chǎn)品端與投資端均展開(kāi)行動(dòng)。

 

　　近期，多家銀行陸續(xù)推出與貨幣基金非常相似的開(kāi)放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)于定期開(kāi)放式產(chǎn)品，一些銀行則在收益分配上進(jìn)行創(chuàng)新。在投資端，商業(yè)銀行試水“固定收益+”策略，采用FOF的形式對(duì)權(quán)益類(lèi)投資進(jìn)行委托管理。

 

　　積極布局凈值型理財(cái)產(chǎn)品體系

 

　　記者采訪發(fā)現(xiàn)，多家商業(yè)銀行近期推出T+0現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品。其中，部分銀行對(duì)凈值化現(xiàn)金管理產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)從無(wú)到有的首次布局。

 

　　一位全國(guó)性股份制商業(yè)銀行經(jīng)理透露，5月中旬該行全新推出一款“1天凈值理財(cái)產(chǎn)品”。該產(chǎn)品申購(gòu)T+1起息，贖回實(shí)時(shí)到賬，每日公布萬(wàn)份收益及7日年化，起投金額為5萬(wàn)元，且7×24小時(shí)申購(gòu)，非交易時(shí)段最高贖回可達(dá)5萬(wàn)。由于可快取、操作透明，一經(jīng)上架就迅速售罄。

 

　　事實(shí)上，國(guó)有商業(yè)銀行也開(kāi)始重點(diǎn)推介T(mén)+0現(xiàn)金類(lèi)產(chǎn)品。

 

　　一位大型國(guó)有銀行資管部負(fù)責(zé)人稱(chēng)，目前貨基T+0贖回正式設(shè)限，銀行理財(cái)?shù)念?lèi)貨基產(chǎn)品可憑借自營(yíng)資金提供流動(dòng)性的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)T+0，未來(lái)這類(lèi)凈值型產(chǎn)品發(fā)行量可能大幅增加。

 

　　同時(shí)，銀行還推出了定開(kāi)、封閉式凈值型產(chǎn)品，以投資固收標(biāo)的為主。前述資管部負(fù)責(zé)人表示，他所在銀行多款保本產(chǎn)品皆轉(zhuǎn)型成了不同期限定期開(kāi)放的產(chǎn)品，在定期開(kāi)放申贖日公布凈值。

 

　　有些商業(yè)銀行在收益分配策略上進(jìn)行創(chuàng)新，設(shè)立業(yè)績(jī)基準(zhǔn)目標(biāo)并引入“超額業(yè)績(jī)回補(bǔ)”機(jī)制，向下不收管理費(fèi)、向上收益分成。

 

　　“這款業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5.2%至5.4%的產(chǎn)品，一個(gè)月前剛被推出。”一位深圳理財(cái)經(jīng)理向記者介紹道，“產(chǎn)品到期年化收益率低于最低業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，則不收取投資管理費(fèi)；如高于最高業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，銀行參與該產(chǎn)品超額收益業(yè)績(jī)報(bào)酬分成，收取一定比例的投資管理費(fèi)，當(dāng)然絕大部分的超額收益歸屬于客戶。”

 

　　此外，在產(chǎn)品費(fèi)率設(shè)計(jì)上，某國(guó)有股份行根據(jù)持有期收取不同的贖回費(fèi)。針對(duì)個(gè)人高凈值客戶發(fā)售的凈值型產(chǎn)品，申購(gòu)、贖回費(fèi)率則均為0。

 

　　銀行試水固定收益+FOF/MOM

 

　　商業(yè)銀行加快運(yùn)作模式的轉(zhuǎn)型，在投資端上推出全新策略。

 

　　某大型股份制銀行于近日推出全新系列的凈值型理財(cái)產(chǎn)品，其中一款產(chǎn)品在固定收益投資的基礎(chǔ)上，動(dòng)態(tài)配置不超過(guò)20%的權(quán)益資產(chǎn)，并采用FOF管理模式，該行還陸續(xù)推出了權(quán)益類(lèi)及混合策略類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，涉及多種投資范圍和運(yùn)作模式。

 

　　一家股份行資管部總經(jīng)理表示，凈值化轉(zhuǎn)型要求銀行理財(cái)降低對(duì)“非標(biāo)”的過(guò)度依賴，打造既符合銀行理財(cái)自身經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，又能滿足客戶需求、具備較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的凈值型產(chǎn)品線，這就要求建立屬性明確、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)清晰的分層管理體系。

 

　　“‘固定收益+’策略或是未來(lái)銀行深耕方向，在提高自身大類(lèi)資產(chǎn)配置能力的同時(shí)，積極拓展權(quán)益類(lèi)等標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)投資范圍，建立固定收益、固定收益+權(quán)益類(lèi)、股債混合、純權(quán)益類(lèi)多層次體系。尤其對(duì)于短期投研實(shí)力有限的中小行，充分借助FOF/MOM產(chǎn)品進(jìn)行資產(chǎn)管理是可行之道。”上述資管部總經(jīng)理補(bǔ)充道。