每經記者 向江林 實習記者 胡琳 

 

　　7月20日，銀保監(jiān)會就《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）公開征求意見。

 

　　《辦法》擬實行分類管理，將銀行理財產品分為公募和私募。公募理財產品面向不特定社會公眾公開發(fā)行，私募理財產品面向不超過200名合格投資者非公開發(fā)行；同時，將單只公募理財產品的銷售起點由目前的5萬元降至1萬元。

 

　　對于公募理財起購門檻降低后未來銀行的發(fā)展，中原銀行首席經濟學家王軍表示：“未來客戶將更加挑剔，銀行間的競爭將會更加激烈，銀行業(yè)設立資管子公司以應對這種競爭將會是一種常態(tài)。”

 

　　銀行理財區(qū)分公募、私募

 

　　《辦法》圍繞區(qū)分公募、私募理財產品和對理財產品設置適當的期限、銷售起點金額作出明確規(guī)定。

 

　　所謂公募理財產品，是指商業(yè)銀行面向不特定社會公眾公開發(fā)行的理財產品。公開發(fā)行的認定標準按照《中華人民共和國證券法》執(zhí)行。公募理財產品投資境內上市交易的股票的相關規(guī)定，由國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構另行制定。

 

　　私募理財產品則是指商業(yè)銀行面向合格投資者非公開發(fā)行的理財產品。合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承受能力，投資于單只理財產品不低于一定金額且符合下列條件的自然人、法人或者依法成立的其他組織：

 

　　（一）具有2年以上投資經歷，且滿足下列條件之一的自然人：家庭金融凈資產不低于300萬元，家庭金融資產不低于500萬元，或者近3年本人年均收入不低于40萬元；

 

　　（二）最近1年末凈資產不低于1000萬元的法人或者依法成立的其他組織；

 

　?。ㄈ﹪鴦赵恒y行業(yè)監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他情形。

 

　　私募理財產品的投資范圍由合同約定，可以投資于債權類資產和權益類資產等。權益類資產是指境內上市交易的股票、未上市企業(yè)股權及其受（收）益權。

 

　　事實上，此前頒布的資管新規(guī)就已經要求對資管產品區(qū)分公募、私募。此次，《辦法》還對銀行理財產品設置適當的期限、銷售起點金額作出明確要求。

 

　　《辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行發(fā)行公募理財產品的，單一投資者銷售起點金額不得低于1萬元人民幣。此前，銀行理財的投資門檻為5萬元人民幣。

 

　　銀行理財競爭將更激烈

 

　　值得注意的是，《辦法》中關于公募理財產品門檻降低至1萬元的規(guī)定引起了銀行業(yè)內人士的關注。

 

　　華泰宏觀李超團隊認為，降低理財產品購買門檻等利好銀行：“此前發(fā)布的資管新規(guī)對合格投資者進行了更嚴格的限定，本次發(fā)布的《辦法》征求意見稿將單只公募理財產品的銷售起點由目前的5萬元降至1萬元，降低了理財產品購買門檻，有助于提高理財在投資者資產配置中的相對吸引力，擴大銀行理財客戶范圍、吸引資金流入理財資金池，緩解商業(yè)銀行的負債端壓力。”

 

　　“這兩個月以來，銀行理財產品發(fā)售規(guī)模有比較大的萎縮，這一負面沖擊是非常明顯的，加上短期產品發(fā)行量占比按照新規(guī)要求在減少，凈值型產品發(fā)行剛開始，投資者也有一個逐步適應的過程，為了盡可能減輕對銀行的影響，所以降低了認購門檻。這反映了細則充分考慮了近期市場的變動和銀行遇到的問題。”王軍表示。不過他也提到，《辦法》的出臺，利好有限。整體大方向不會改變，監(jiān)管層整治銀行業(yè)理財市場亂象的初衷和決心不會改變。

 

　　黑龍江省農村信用社聯合社資金營運中心主任張銘富認為，公募理財門檻降低后，銀行存款業(yè)務壓力可能會增大。“公募理財產品門檻降低可能會對銀行的零售造成一定的影響。過去銀行存款較多是公募理財產品起購門檻較高，現在降低了肯定對存款有影響。另一方面，如果投資者的習慣偏好、風險偏好沒有改變的話，投資人可能不會選擇銀行理財產品，尤其是理財凈值化計算之后，不再是原來預期收益率的情況了。”

 

　　對于公募理財起購門檻降低后未來銀行的發(fā)展，王軍表示：“未來客戶將更加挑剔，銀行間的競爭將會更加激烈，銀行業(yè)設立資管子公司以應對這種競爭將會是一種常態(tài)，市場格局不可避免將進入到戰(zhàn)火紛爭階段，強者勝出，劣者淘汰的格局將更加殘酷。”