文/本刊記者 毛瑋陽

    巨大的市場潛力、各公司令人驚嘆的發(fā)展速度，高壓變頻器行業(yè)受到了人們的持續(xù)關注。

    特別是近兩年，隨著一些公司進入資本市場，行業(yè)形勢發(fā)生了明顯變化。2007年，智光電氣[18.91 0.27%]上市；2009年底，利德華福94%的股權被海外私人股本基金駿麒投資收購；2010年，九洲電氣[18.19 -0.87%]、合康億盛相繼上市。與此同時，國電南自[26.81 0.98%]、臥龍電氣[17.92 0.56%]、科陸電子[28.64 -0.17%]、東方電子[5.43 0.37%]等也開始步入高壓變頻器領域。

    在高壓變頻爭霸戰(zhàn)欄目長達半年的持續(xù)報道中，《電氣中國》雜志記者深入到每家公司進行采訪、調研，掌握了第一手的獨家資料，對被夸大其詞的市場數(shù)據(jù)、行業(yè)不正當競爭、合同能源管理的困惑，以及最新的前沿趨勢，我們一一進行了披露與報道。

    也正是高壓變頻爭霸戰(zhàn)欄目持續(xù)半年的報道，使本刊記者對行業(yè)有了較為清晰的了解。本期作為高壓變頻爭霸戰(zhàn)欄目的總結篇，我們本來希望用各公司的財務數(shù)據(jù)進行分析總結，但鑒于諸多公司作為上市公司、存在“敏感期不方面”等原因，我們嘗試以更為形象的方式對各公司進行總結：用一種動物比喻一家公司，來總結其特點、發(fā)展模式與方向，以及存在的不足。

    至于誰是霸主？孰強孰弱間人們自見分曉！

    合康變頻[52.80 1.52%]：覺醒的鱷魚

    野心十足中又帶有十分的霸氣，2010年合康變頻像一條突然覺醒的“鱷魚”震驚著業(yè)界。

    說它是一條“鱷魚”并非絕無根據(jù)。這一年，由它為代表的一大批公司大打價格戰(zhàn)，高壓變頻由此正式進入洗牌期，諸多中小公司叫苦不迭；這一年，它不但在傳統(tǒng)的優(yōu)勢業(yè)務領域——通用型變頻器再攀高峰外，更使優(yōu)勢范圍擴大至高中低壓變頻器、防爆變頻器；除此以外，合康變頻又積極尋求合作，在慘烈的洗牌過程中加大“強強聯(lián)合”，凸顯優(yōu)勢。

    因此，面對這條來勢洶洶的大鱷，不得不使人給予更多的關注。

    根據(jù)其發(fā)布的2010年業(yè)績預告，公司2010年營業(yè)收入預計為3.75億～3.9億元，同比增幅為27%～32%，凈利潤預計為0.98億～1.1億元，同比增幅39%～56%，每股EPS預計為0.83～0.93元(截至記者截稿日，公司還未發(fā)布2010年財務報表)。

    行業(yè)通吃

    如果說兩年前“行業(yè)洗牌”不過是紙上談兵，那么剛剛過去的2010年便成為行業(yè)洗牌的元年。

    多位業(yè)內人士向記者反映，與技術上推動的因素相比，“價格戰(zhàn)”在這次洗牌中更為重要，而始作俑者恰恰是合康變頻。“在招投標過程中，我們最怕的對手便是合康變頻?；蛟S是因為公司上市的緣故，財力充裕的它在價格方面非常強勢。因此，如果合康變頻出現(xiàn)在招標現(xiàn)場，那么其他公司大多只有陪襯的份了。”某高壓變頻公司負責投標的工作人員表示。

    其實，站在一家公司的角度理解，合康變頻的做法并無不妥，用較低的價格和利潤擴大自身的市場份額，加強自身的行業(yè)影響力；但從行業(yè)的角度來說，許多公司為應對“價格戰(zhàn)”，而不得不在原材料、供應商等方面做出一些不盡人意的調整，有些產品出現(xiàn)了質量問題，從根本上說，客戶的利益受到侵害，因此合康變頻的做法引起了業(yè)界的爭議。

    2005～2010年是國內高壓變頻行業(yè)快速發(fā)展的時期，這5年得益于節(jié)能減排政策以及技術的進步，高壓變頻行業(yè)取得了迅猛的發(fā)展，2008~2009年的發(fā)展速度甚至超過50%，伴隨而來的是本土公司迅速崛起、壯大，并吸引了許多公司的加入。然而歷經(jīng)了“瘋狂增長期”后，行業(yè)弊病十分明顯，如行業(yè)秩序混亂、新進入者存在誠信隱患等問題，嚴重干擾了行業(yè)的正常發(fā)展，因此行業(yè)洗牌不時被人提及。但何時洗牌，誰來主導？這個問題一直困擾著行業(yè)。于是在2010年成功著落資本市場的合康變頻主動發(fā)起了此番戰(zhàn)爭。

    “從2009年開始，行業(yè)便出現(xiàn)價格戰(zhàn)，但2010年愈演愈烈，這與許多公司在去年完成上市有關，實力、資質一般的公司很難吃消。”業(yè)內人士說。

    如此一來，“價格戰(zhàn)”究竟引發(fā)了質量隱患，還是促進行業(yè)整體水平的提高？記者在市場中也聽到了贊許的聲音：“高壓變頻領域的‘圈子”很小，應用領域大多集中在煤礦、冶金、電力、化工等行業(yè)，如果采用了較差的原材料而使得產品質量變差，那么公司多年建立的品牌和形象將毀于一旦，應該沒有任何一家公司會以此為賭注。”

    無論怎樣，從價格戰(zhàn)開始，合康變頻幾乎成為行業(yè)人見人怕的競爭對手，甚至不少公司在招標過程中盡量避開與它正面交鋒，因此毫不夸張地說，在同行眼中，合康變頻正是一條來勢洶洶的大鱷。

    內外通吃

    2010年，對于合康變頻[52.80 1.52%]來說，最重要的大事莫過于公司位于北京亦莊經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)的生產基地投入使用。每年1200臺產能基本達產。同時武漢生產基地500臺年產能預計2011年底達產，公司的產能瓶頸問題終于得到解決。

    根據(jù)規(guī)劃，在武漢基地加入了中低壓變頻器和防爆變頻器項目建設的相關內容后，基地的研發(fā)項目將由中高壓變頻器產品線的橫向拓展，整體擴充為高中低壓及防爆變頻器生產研發(fā)。調整后，武漢項目預計投資由約2.1億元調整為約4.3億元，項目擬實現(xiàn)2013年滿負荷運行產能高壓變頻器600臺、2014年滿負荷運行產能中低壓變頻器4萬臺、2014年滿負荷運行產能防爆變頻器500臺，并建立公司研發(fā)實驗室，實施研發(fā)任務。

    記者發(fā)現(xiàn)，不少行業(yè)分析師都看好合康變頻上馬中低壓和防爆變頻器項目。中信證券[14.90 3.04%]分析師楊凡表示，此舉將有利于公司強化目前已經(jīng)形成的技術和市場優(yōu)勢，為公司長遠發(fā)展奠定基礎。

    除積極完成國內布局外，公司國際市場也可圈可點。印度和俄羅斯市場份額均實現(xiàn)增長，并逐漸進入巴基斯坦、越南等國家。由于國際市場高壓變頻器價格比國內高出50%以上，因此海外出口業(yè)務增加將提升公司產品毛利率水平。

    在過去的2010年，除了實現(xiàn)上述各方面實力的提升外，合康變頻也在積極尋求著合作者。

    2010年12月20日，國電南自[26.81 0.98%]發(fā)布公告稱，將與合康變頻加強變頻領域的合作。根據(jù)協(xié)議，雙方一致認為應在變頻技術、節(jié)能減排技術、調速技術領域加大技術、產品、業(yè)務方面的合作力度，并不斷探尋資本合作模式和新的合作業(yè)務領域。雙方一致同意在變頻方面開展深度合作，相互支持，共謀發(fā)展。雙方同意在協(xié)議簽訂后，建立工作小組，制訂詳細的合作計劃，不定期召開會議，協(xié)調解決合作事宜，共同推進雙方合作的全面落實。

    “與國電南自合作為公司發(fā)展增添動力：合康變頻在變頻器行業(yè)具有技術和成本優(yōu)勢，而國電南自具有發(fā)電行業(yè)股東背景優(yōu)勢，以及長期的客戶合作關系優(yōu)勢。雙方合作可以實現(xiàn)優(yōu)勢互補，尤其實施合同能源管理項目中，能夠利用雙方各自優(yōu)勢實現(xiàn)共贏。”安信證券的研究報告指出。

    因此在2011年，合康變頻的風吹草動恐怕還會引發(fā)業(yè)界的關注與猜測，畢竟覺醒之后的它勢力更加強大，不過人們也不難注意到，它若要稱霸變頻領域，仍需克服各種阻力，但毫無疑問，在這場“爭霸戰(zhàn)”中，合康變頻是最具實力的一家。

    西門子：咆哮的老虎

    在高壓變頻領域提及西門子，人們大多對此抱著“望而生畏”的態(tài)度。畢竟這只仍在咆哮的老虎，擁有行業(yè)中最廣泛的生產線，可以連續(xù)幾年保持兩年翻一番的增長速度，并可以為各工業(yè)領域提供完備、尖端的大型傳動設備及解決方案。

    而它的“咆哮”已整整持續(xù)了30年。

    上世紀80年代，西門子大型傳動業(yè)務進駐中國。1994年，西門子在天津建設了大型傳動部在中國的第一家工廠——西門子電氣傳動有限公司，2005年，天津工廠二次擴建，同年西門子收購了當時國內市場占領先地位的羅賓康公司。

    西門子工業(yè)業(yè)務領域驅動技術集團大型傳動部總經(jīng)理付強闡述道：“羅賓康公司擁有其上個世紀90年代推出的完美無諧波系列高壓變頻器，適合于中國的電網(wǎng)，其重要特點是不會對電網(wǎng)產生諧波干擾，非常適合風機泵類的改造項目，與西門子的產品具有明顯的互補性。并購成功后，完美無諧波變頻器極大增強了西門子公司在中國高壓變頻器市場的競爭力，同時，也借助西門子全球強大的銷售網(wǎng)絡的支持，使銷售額一直不斷攀升。”

    如今，位于上海的大型傳動部高壓變頻器工廠，每年生產并銷售幾百臺完美無諧波高壓變頻器，并且由本地研發(fā)的10千伏高壓變頻器已于2010年悄然誕生。

    強有力的市場開拓，使得該產品的業(yè)績在中國、乃至全球的業(yè)務都實現(xiàn)了突飛猛進的增長，在電力、水泥、鋼鐵、石化等傳統(tǒng)行業(yè)均有顯著業(yè)績。此外，完美無諧波高壓變頻器還憑借著自身的技術優(yōu)勢和優(yōu)異性能，為西門子在節(jié)能領域的發(fā)展注入了更強的動力。

    然而，這只威武的老虎仍不肯就此罷休，面對新的形勢，西門子調整了下一階段的重點：從主攻高端市場延伸至占據(jù)份額較大的中低端價格市場，并制定了一系列戰(zhàn)略方案：SINAMICS V50、A-Compact Plus等新產品本地化研發(fā)生產，1LG0、Beide等小功率電機的銷售、管理模式改進，選件、備件的設計，以及組織結構的調配，都為西門子進軍新興市場打下了堅實的基礎。

    “我們能做的，別人不一定能做，我們不能做的，別人一定做不了。”這正是這只老虎的可怕之處。

    利德華福：打盹兒的獅子

    截至2010年，利德華福高壓變頻器銷量已突破4000套大關，對于利德華福和整個高壓變頻行業(yè)來說，這無疑是一個閃亮的里程碑。自從2000年3月，第1臺利德華福1000kW/6kV高壓變頻器樣機下線以來，利德華福便牢牢地占據(jù)著國內高壓變頻行業(yè)的領跑位置。

    漂亮的外形、威武的身姿、王者般的力量和夢幻般的速度完美結合，利德華福贏得了“萬獸之王”的美譽。然而2010年利德華福則更像一只打盹兒的獅子。

    說它是一只打盹兒的獅子，更多地基于其股權變動。2009年底，當時國內公司排名第一的它被海外私人股本基金——駿麒投資收購了公司94%的股權，雖然公司管理與管理層均未發(fā)生變化，這一變化還是引來了業(yè)界的猜測。

    “新控股人為一家基金投資機構，作為一家投資機構便是通過風險投資而獲利，因此股權上的變動雖然未引發(fā)公司內部的調整，但對于公司發(fā)展來說仍值得觀察。因為資產轉讓的過程中，有些公司為了擁有誘人的財務數(shù)據(jù)而不得不減少投入，以此降低成本。相對比公司實力，這兩年利德華福的表現(xiàn)確實不突出。”業(yè)內人士表示。

    其實這幾年公司的市場重點于大功率變頻器的研發(fā)，特別是去年12月，利德華福與蘭州某集團簽訂了一臺當前國內最大功率等級10000kW/10kV的高壓變頻器項目。這在一定程度讓人們看到了這只獅子“打盹兒”之前的風采。

    憑借過去的優(yōu)勢，這兩年公司基本維持著一定的市場份額，而競爭對手接二連三地崛起，已使得其市場形勢有些嚴峻。2008年起，高壓變頻器市場開始價格競爭，到目前為止，淘汰賽已經(jīng)進入尾聲，西門子、利德華福、合康變頻[52.80 1.52%]三家壟斷了50%的市場份額，降價趨勢到了末期。站在行業(yè)的分岔口，利德華福將做出何種選擇？

    特別在2010年，有關利德華福即將再次進行資產轉讓的傳聞仍不絕于耳，這不禁令人為它捏了一把汗。如果確有此事，那么新東家會是實業(yè)公司，抑或是另外一家投資公司？公司未來的經(jīng)營策略又將怎樣？

    午休，抑或者小憩？無論如何，這只打盹兒的獅子2011年該醒了。

    ABB:覓食的狼

    敏銳的視角、團隊默契的配合，專注與鍥而不舍，ABB恰如覓食中的狼。

    去年6月22日，ABB傳動舉行了擴建工程第三期落成儀式，新工廠面積達1萬平方米，這使得ABB傳動在北京的廠房總面積增加到4萬平方米，擴建后ABB傳動風電變流器的產能比以前提高3倍，中壓變頻器提高8倍。

    事實上，ABB傳動于2000年進行了第一次擴建，之后又分別在2005年、2008年和2010年進行了三次擴建。ABB傳動業(yè)務為什么發(fā)展如此迅猛？

    北京ABB電氣傳動系統(tǒng)有限公司總裁陶諾表示：“主要是因為我們與中國最好的傳動設備經(jīng)銷商和系統(tǒng)集成商保持著密切的合作。我們在北京的研發(fā)機構能夠幫助我們快速滿足客戶提出的需求，絕大部分材料和元件都在本地采購，這不僅增強了公司產品的競爭力，而且能夠保證產品的質量。”與團隊默契的配合使它贏得了中國市場。

    和其他變頻器供應商相比，ABB最大的優(yōu)勢在于風電變流器，這要源于ABB敏銳的市場洞察力。由于ABB進入該領域時間比較早，技術已經(jīng)相對成熟、穩(wěn)定，而許多本土企業(yè)尚處于研發(fā)階段，因此占有“天時”條件的ABB傳動在該領域得到了較為迅速的發(fā)展，并幾乎占據(jù)了國內市場的半壁江山。

    目前，風電變流器已經(jīng)成為ABB傳動的節(jié)能減排明星產品，此次三期工程落成后，公司風電變流器的產能比以前提高3倍。

    然而，隨著國內風機近年來的快速發(fā)展，風電設備產業(yè)規(guī)模已初步形成，價格的競爭日益激烈。特別從2009年開始，風機價格下降趨勢表現(xiàn)得十分顯著，目前以每月100元/千瓦左右的降幅繼續(xù)下滑。據(jù)悉目前許多整機企業(yè)都已經(jīng)開始將成本轉嫁到零部件企業(yè)，ABB傳動作為風機設備的供應商，也感受到了價格上巨大的壓力。

    但是狼的態(tài)度很單純，那就是對成功堅定不移地向往。面對目前風機市場價格整體下降的不利趨勢，ABB并沒有因此減少風電變流器的投入。

    “風電在中國還是屬于比較年輕的產業(yè)，設備廠商競爭很激烈。行業(yè)發(fā)展初期，價格下降很快。當然在任何一個行業(yè)發(fā)展的初期階段，客戶可能比較關注設備采購的一次成本，隨著這個行業(yè)客戶慢慢成長成熟，他們會越來越關注設備投入運營的整個生命周期成本，客戶就會更加成熟地看待價格因素了。”陶諾說。

    誠然，狼確實沒有老虎威武，沒有獅子霸氣，但它特有的鍥而不舍的精神，卻令其一路上收獲著一個又一個獵物。

    智光電氣[18.91 0.27%]：靈巧的猴子

    與上述幾家公司相比，智光電氣的實力與氣勢略遜一籌，但憑借靈巧的經(jīng)營策略，公司在激烈的市場競爭中獨樹一幟，抓人眼球。2010年這只靈巧的猴子在國家政策與自身優(yōu)勢之間尋找到了完美的結合點。

    去年4月，國務院在發(fā)布的《關于加快推行合同能源管理促進節(jié)能服務產業(yè)發(fā)展的意見》中明確提出，要暫免向節(jié)能服務公司征收營業(yè)稅，項目取得營業(yè)收入后前3年免征其企業(yè)所得稅，4～6年減半征收；對用能企業(yè)EMC支出可在當期應納稅所得額中扣除；并鼓勵銀行等金融機構根據(jù)節(jié)能服務公司的融資需求特點，為節(jié)能服務公司提供項目融資、保付代理等金融服務舉措。

    《意見》還明確指出，到2012年，扶持培育一批專業(yè)化節(jié)能服務公司，發(fā)展壯大一批綜合性大型節(jié)能服務公司，到2015年，建立比較完善的節(jié)能服務體系，使合同能源管理成為用能單位實施節(jié)能改造的主要方式之一。業(yè)界人士認為，在國家政策的大力支持下，節(jié)能服務型公司未來形勢廣被看好。

    隨后短短1個月的時間，智光節(jié)能公司正式成立。這家由智光電氣與智光電機共同出資2.5億元籌建的公司，成為國內當時最大的節(jié)能服務公司。智光節(jié)能公司有別于過去單純的銷售模式，力求打造系統(tǒng)解決方案。這需要擁有豐富的產業(yè)鏈，而這恰恰是智光電氣的優(yōu)勢所在，公司產品不但涉及消弧選線成套裝置、高壓變頻調速裝置，而且同時涵蓋了電氣監(jiān)控與能量管理系統(tǒng)等多個領域，可以滿足用戶節(jié)能方面的各種需求。

    聰明、速度快、動作靈活，智光電氣在2010年為自身發(fā)展打開了一扇門。

    去年7月22日，在工業(yè)和信息化部節(jié)能與綜合利用司、國家節(jié)能中心等部門的支持下，由中國節(jié)能協(xié)會節(jié)能服務產業(yè)委員會發(fā)起、智光節(jié)能冠名承辦的“智光杯”中國節(jié)能服務萬里行啟動儀式暨云南行首發(fā)開幕式，在云南昆明隆重開幕。

    僅活動當天，邀請節(jié)能服務專家團隊義診的企業(yè)達30余家，有意向采用合同能源管理實施節(jié)能項目的企業(yè)10余家，其中3家企業(yè)確定在活動開幕第二天進入企業(yè)進行診斷……

    思維靈活的猴子掰下了第一根香蕉，不過這第一根香蕉是否成熟，就需要猴子來說了。

    榮信股份[39.97 0.18%]：有熊出沒

    熊一般是溫和的、但它發(fā)起威來卻令人可怕，或許這便是榮信股份的詮釋。

    長期以來，榮信股份并沒有在競爭激烈的通用型高壓變頻器行業(yè)征戰(zhàn)，反而把目標選擇了鮮有公司涉足的高端變頻器領域，既避免了與同行的正面接觸，又使公司業(yè)績得到保證。

    這兩年，公司中標了哈電集團世界最大的百萬機組變頻試驗站項目，承制了容量達9000kVA的高壓變頻電源；中標承制了世界領先水平的2×5000kW電機變頻試驗站項目(在此之前，僅西門子擁有此類試驗站)；中標承制了中天鋼廠25000kW高爐風機起動大功率變頻系統(tǒng)。

    公司四象限及高功率(10～56MVA)技術應用達到國外先進產品水平，該業(yè)務未來兩年復合增速將超過50%，毛利率可維持45%～50%的高位水平。特別是公司研制的26MW和54MW的特大高壓變頻器目前處于樣機試制階段，有望在2011年實現(xiàn)銷售。

    高端市場令榮信股份收獲頗豐。然而這一策略在2010年發(fā)生了轉向：公司證券事務代表張洪濤表示，公司產品保持高端市場，以提高競爭力和保持總體毛利率水平，但同時不放棄通用型市場，這就意味著這只一貫溫和的熊此時具有了一定的殺傷力。

    建立在高端變頻器扎實的技術基礎上，榮信股份的通用型變頻器領域很快獲得了市場的認可。

    去年5月，國家發(fā)展和改革委員會與環(huán)境保護部共同發(fā)布了《當前國家鼓勵發(fā)展的環(huán)保產業(yè)設備(產品)目錄(2010年版)》(以下簡稱《目錄》)。榮信股份研制生產的高壓變頻調速裝置成功入選《目錄》第六部分“節(jié)能與可再生能源利用設備”第95項。

    “沒有高技術含量的不做，沒有高附加值的不做，沒有社會價值的不做，沒有市場潛力的不做”，榮信股份的“四不做原則”成為其選擇方向時的指南針。

    “首先是向大功率方向發(fā)展，國產變頻器的功率也隨之逐步提高；其次，隨著高壓變頻技術的成熟，將大幅拓展工藝控制對于變頻調速的需求；再次，高壓變頻器除了在電力、冶金、石油石化、市政供水等行業(yè)得到廣泛應用外，開始出現(xiàn)更多的細分市場。”面對未來的市場行情，顯然榮信股份相當明了，因此這只熊豈能小覷？