全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席助理朱從玖3月7日在京接受了記者的采訪，就提高直接融資比重、發(fā)行體制改革、發(fā)行審核機(jī)制以及上市公司治理等市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了詳細(xì)解答。他表示，要保證資本市場(chǎng)良性發(fā)展，必須要在整個(gè)市場(chǎng)資本的提供方面建立一個(gè)與之相匹配的制度安排，提高企業(yè)年金、養(yǎng)老金入市比重將是未來(lái)的一個(gè)著力點(diǎn)。

    朱從玖表示，“十二五”規(guī)劃提出“要顯著提高融資比重”，其背后的含義有兩個(gè)方面，一是會(huì)有很多公司要上市，要利用資本市場(chǎng)籌措資本，這意味著債權(quán)融資和股權(quán)融資都會(huì)擴(kuò)大，這是“顯著提高直接融資比重”題中之義，是重要內(nèi)容。二是意味著要在整個(gè)市場(chǎng)資本的提供層面建立能夠與之相匹配的制度安排，這是市場(chǎng)良性發(fā)展所必需的。

    朱從玖認(rèn)為，目前我國(guó)正處在轉(zhuǎn)軌的一個(gè)“瓶頸”階段，眾多傳統(tǒng)企業(yè)、中小企業(yè)、新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)等企業(yè)云集資本市場(chǎng)，要利用資本市場(chǎng)籌集資本。因此有必要建立一個(gè)資本的持續(xù)機(jī)制，在鼓勵(lì)險(xiǎn)資入市、推動(dòng)企業(yè)年金、養(yǎng)老金入市等方面仍要做大量的工作。

    他認(rèn)為，西方市場(chǎng)養(yǎng)老金占了很大比重，并且歐洲國(guó)家養(yǎng)老性質(zhì)的基金有稅收優(yōu)惠。朱從玖稱，借鑒國(guó)外成熟市場(chǎng)，引導(dǎo)養(yǎng)老金投資比重，“這將是未來(lái)的一個(gè)著力點(diǎn)”。

    談及目前新股發(fā)行節(jié)奏到底是快是慢，朱從玖認(rèn)為，從新股上市后二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，目前這樣的節(jié)奏并沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)太大的壓力。不過(guò)，他強(qiáng)調(diào)，在整體上仍然要考慮注重市場(chǎng)資金的持續(xù)供給安排。　

    朱從玖表示，“十二五”規(guī)劃提出要“顯著提高直接融資比重”，這對(duì)證監(jiān)會(huì)工作尤其是發(fā)行監(jiān)管工作提出了更高的要求。他透露，為了適應(yīng)顯著提高融資比重的目標(biāo)，證監(jiān)會(huì)在發(fā)行監(jiān)管體制方面已經(jīng)作出了一些改革：一是正在研究對(duì)IPO和再融資辦法進(jìn)行修改完善，這一工作有望在今年內(nèi)完成；二是對(duì)公司債審核程序進(jìn)行改進(jìn)，提高審核效率，這一工作目前已在進(jìn)行中，包括縮短審核時(shí)間，開(kāi)辟專門(mén)審核通道；三是整體調(diào)整了IPO和再融資辦法，使之朝著更加市場(chǎng)化的方向邁進(jìn)，特別是對(duì)再融資辦法，將進(jìn)一步簡(jiǎn)化程序，提高效率，可能會(huì)根據(jù)公司自身的條件，對(duì)不同類型公司進(jìn)行分類監(jiān)管、審核。

    他表示，新股發(fā)行體制改革暫時(shí)沒(méi)有準(zhǔn)確的新措施推出，但監(jiān)管部門(mén)正就券商配售權(quán)和存量發(fā)行組織研究。朱從玖稱，給予券商配售權(quán)需要考慮的一個(gè)前提是，未來(lái)新股是不是還像現(xiàn)在這樣容易發(fā)行。如果未來(lái)新股發(fā)行困難，將需要證券公司動(dòng)員資本參與發(fā)行，這需要證券公司長(zhǎng)期地培育配售能力。

    在完善發(fā)行監(jiān)管方面，朱從玖表示，下一步工作包括要進(jìn)一步提高企業(yè)招股說(shuō)明書(shū)質(zhì)量，強(qiáng)化信息披露，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)一步細(xì)化。他說(shuō)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將要求發(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)中要重視客觀描述，減少或去掉廣告痕跡；企業(yè)在上市過(guò)程中信息披露要準(zhǔn)確反映不同行業(yè)和不同企業(yè)之間的特點(diǎn)，要更加重視不同行業(yè)間差異性的反映，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素要充分披露并加以細(xì)化，以幫助投資者更好地了解公司狀況并作出正確投資。

    針對(duì)新股發(fā)行中的“三高”現(xiàn)象，朱從玖表示，其本質(zhì)就是價(jià)格高，但是二級(jí)市場(chǎng)新股表現(xiàn)并沒(méi)有驗(yàn)證普遍的“三高”。他認(rèn)為，去年發(fā)行347只股票，在掛牌首日跌破發(fā)行價(jià)的有26只，比例不到10%，而到目前為止，347只股票價(jià)格在發(fā)行價(jià)之下的不超過(guò)60只，占比不到20%，這與香港和美國(guó)市場(chǎng)相比，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其比例。