中國人民銀行3月8日完成發(fā)行10億元1年期央票，參考收益率連續(xù)第4周持平于2.9972％，符合此前預(yù)期。

　　今日，央行還進(jìn)行了1100億元28天正回購操作，發(fā)行量是上一期的5.5倍，中標(biāo)利率上升15個(gè)基點(diǎn)至2.5％。此前，該品種正回購已暫停兩周。

　　本周，公開市場(chǎng)到期資金2050億，是3月最大單周到期資金水平，整個(gè)3月，公開市場(chǎng)到期資金高達(dá)6870億。

　　此前連續(xù)15周，央行通過公開市場(chǎng)連續(xù)實(shí)現(xiàn)凈投放，累計(jì)凈投放量達(dá)1.09萬億。

　　分析觀點(diǎn)認(rèn)為，由于外匯占款和公開市場(chǎng)到期資金高峰雙重因素的疊加，央行近期回收流動(dòng)性的壓力加大。而由于長期品種一二級(jí)市場(chǎng)利差仍較大，而短端品種利差縮小，因此，央行近期將加大短期品種的發(fā)行。

　　3月7日，SBIOR短端品種利率均出現(xiàn)不同程度的下降，其中，1月回購利率下降23.96個(gè)基點(diǎn)至3.7679％，隔夜拆借利率下降10.75個(gè)基點(diǎn)至1.7858％。

　　同日，央票短端下行相對(duì)明顯，08央行票據(jù)38成交在2.37％，08央行票據(jù)41成交在2.38％，央票曲線0.08年期下行11.48BP至2.3767％；10央行票據(jù)80成交在2.78％，0.5年期下行2.29BP至2.764％；2年期附近10央行票據(jù)37、10央行票據(jù)42等券成交豐富，收益率基本位于3.61％-3.63％左右，曲線2年期下行1.23BP至3.6033％。

　　上海佰誠投資咨詢分析師蔡還分析指出，由于中長期央票發(fā)行遇冷，央行采用折中方案即短期正回購方式回收流動(dòng)性，這是在央票缺位的情況下的暫時(shí)動(dòng)用正回購策略。

　　他并指出，鑒于目前3月期央票一二級(jí)市場(chǎng)利差幾乎抹平，本周3月期央票以及91天正回購量有望大幅增加。

　　他認(rèn)為：“我們對(duì)正回購的基本認(rèn)識(shí)是平移資金，而非鎖定資金?？紤]到3月到期央票量巨大，央行最終會(huì)在近2周提高準(zhǔn)備金。”

　　全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員、前央行副行長吳曉靈3月7日也表示，存款準(zhǔn)備金率還有上升空間。由于存在貸款收縮預(yù)期和信貸規(guī)模約束，銀行信貸的整體規(guī)?？赡鼙热ツ曷缘?。

　　而央行副行長杜金富3月7日在接受采訪時(shí)表示，3月份是否加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，要根據(jù)物價(jià)、消費(fèi)、國際收支平衡等多方面因素綜合考量。加息與否首先要看物價(jià)，其次考慮消費(fèi)、投資和國際收支平衡情況。在充分考慮這幾個(gè)因素后，還要依據(jù)前瞻性、科學(xué)性和有效性三個(gè)原則來決定是否加息。