為期一年的地方融資平臺貸款清理規(guī)范工作告一段落，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已基本掌握平臺貸款的全口徑、全行業(yè)、全層級的規(guī)范清理情況。記者獨家獲得的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2010年11月末，全國地方融資貸款余額約9.09萬億元，占全部人民幣貸款的19.16%，全國共有各類地方融資平臺公司9828家，其中2.84萬億已被剝離為一般商業(yè)貸款。

    而存量平臺貸款中，中長期貸款占比過高、行業(yè)集中和政府代償性等風(fēng)險，非常值得關(guān)注，對此，監(jiān)管部門已有新的整改舉措出臺。

    剝離2.84萬億

    在9.09萬億余額中，有2.84萬億經(jīng)整改為一般商業(yè)貸款。若將這部分剔除，實際平臺公司貸款余額為約6.25萬億元，涉及融資平臺6928家，占全部人民幣貸款的13.17%。

    此前監(jiān)管機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)為，截至2009年末地方政府融資平臺貸款余額7.38萬億元，占一般貸款余額的20.4%；同時，到2009年6月末，平臺貸款余額為7.66萬億元。

    可見，整個2010年，地方融資平臺貸款仍有新增，但占全部貸款的比重在下降。若考慮統(tǒng)計數(shù)據(jù)的剝離因素，則平臺貸款余額賬面上呈下降趨勢。“統(tǒng)計數(shù)據(jù)的剝離是指一些商業(yè)銀行按照清理整改的要求，對平臺貸款項目增加抵質(zhì)押、注入資產(chǎn)、追加擔(dān)保等緩釋風(fēng)險，使其符合一般商業(yè)貸款的條件，可退出平臺公司管理。”某地方銀監(jiān)局人士告訴記者。

    監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求根據(jù)平臺公司自身現(xiàn)金流覆蓋貸款本息的比率，將其分為“全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和無覆蓋”四類，對應(yīng)的，平臺公司自身現(xiàn)金流占貸款本息分別為100%以上、70%到100%之間、30%到70%之間、30%以下。

    按照銀監(jiān)會對平臺貸款的四大分類，約1.77萬億元貸款余額存在償還風(fēng)險，占比為19.48%。

    記者獲得的詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，四大類中，第一類全覆蓋貸款余額為5.11萬億元，占比56.23%，其中2.84萬億元可視為一般商業(yè)貸款；基本覆蓋類貸款為2.21萬億元，占比24.29%；半覆蓋貸款7663億元，占比8.43%；無覆蓋貸款約1萬億元，占比11.05%。“一般而言，第三、四類被認(rèn)為有風(fēng)險，而前兩類可作為一般公司類貸款來處理，對銀行沒什么壓力。”某國有銀行人士表示。

    銀監(jiān)會在去年底下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)融資平臺貸款風(fēng)險管理的指導(dǎo)意見》中從嚴(yán)制定了平臺貸款計入不良貸款的分類標(biāo)準(zhǔn)，并且針對四類劃分大幅提高資本充足率計算的風(fēng)險權(quán)重，全覆蓋類風(fēng)險權(quán)重為100%，基本覆蓋類風(fēng)險權(quán)重140%，半覆蓋及無覆蓋類分別高達(dá)250%及300%。

    這些政策的明晰一定程度上減少了平臺公司貸款的不確定性，不過商業(yè)銀行執(zhí)行起來勢必會令不良率提高，降低撥備覆蓋率和資本充足率，并影響短期業(yè)績增速。

    不過，上述國有銀行人士表示，這說明銀監(jiān)會的這些做法和要求對控制平臺貸款的風(fēng)險是有積極效果的。“促進(jìn)銀行積極主動去改變，采取一些措施減少半覆蓋和無覆蓋平臺貸款的比重，從而對平臺貸款風(fēng)險下降有好處”。

    他認(rèn)為，2011年以及隨后一段時間，地方融資平臺貸款余額會繼續(xù)下降。這由于，“一方面，新增貸款的投放會非常謹(jǐn)慎；另一方面，當(dāng)前的監(jiān)管規(guī)則下，銀行會加大整改力度，做足還款來源，有一部分平臺貸款會從現(xiàn)有統(tǒng)計中退出，劃轉(zhuǎn)為正常公司類貸款。”

    集中度風(fēng)險突出

    地方融資平臺集中大規(guī)模的償債壓力短期不會顯現(xiàn)，不過未來的還款壓力不容忽視。“現(xiàn)在最擔(dān)心的是，平臺貸款里中長期貸款的比重非常高，這加大了銀行資產(chǎn)和負(fù)債在期限配備上的不對稱，這種情況對銀行的損失現(xiàn)在還看不出來，但在未來利率市場化后，影響是很大的。” 上述地方銀監(jiān)局人士對記者表示。

    目前我國商業(yè)銀行將短期存款用于發(fā)放中長期貸款的“短存長貸”現(xiàn)象比較普遍，資產(chǎn)負(fù)債期限錯配現(xiàn)象非常嚴(yán)重。

    融資平臺貸款是一個縮影。記者獲悉，到2010年11月末9.09萬億平臺貸款余額中，中長期貸款余額近8.3萬億元，占比高達(dá)91.28%。

    據(jù)上述銀監(jiān)局人士透露，最長的貸款期限高達(dá)35年，且其中八成以上是固定資產(chǎn)貸款。“3年以下期限的占比不到5%，根據(jù)這個期限分布，我們預(yù)計主要還款期將集中于2013年以后。”該人士指出。

    由于貸款期限較長，風(fēng)險暴露時間后延，貸款項目是否產(chǎn)生效益短期內(nèi)不會顯現(xiàn)。即使償還能力不足，銀行也可以以貸還貸、借新還舊，短期內(nèi)并不會反映在貸款質(zhì)量上，從而掩蓋了銀行信貸資產(chǎn)的風(fēng)險。“此外，很多貸款都是采用整借整還的方式，還款時間集中，對銀行而言都是極大的風(fēng)險。”該人士補充道。

    平臺貸款的集中度風(fēng)險也十分突出。記者了解到，從貸款投向上看，六成以上投向城市投資建設(shè)和交通運輸行業(yè)，再加上土地儲備、開發(fā)園區(qū)等項目，涉及貸款金額7.64萬億元，占全部平臺貸款比例達(dá)84.05%，行業(yè)集中度很高。

    這些行業(yè)還款的共同特點是，依賴土地的增值和變現(xiàn)，行業(yè)性風(fēng)險十分突出。并且風(fēng)險的集中點是土地數(shù)量和土地價格。上述銀監(jiān)局人士指出，很多土地并未取得土地權(quán)證，屬于規(guī)劃用地，而從土地規(guī)劃到土地轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)還需要很多環(huán)節(jié)，使土地變現(xiàn)還款具有很大的不確定性。

    6.2萬億涉及政府代償

    如果說行業(yè)集中度反映的是貸款抵質(zhì)押品的變現(xiàn)風(fēng)險，地方融資平臺由于具有地方政府及財政擔(dān)保的特征，其擔(dān)保人代償風(fēng)險究竟幾何，值得關(guān)注。據(jù)悉，除符合自身現(xiàn)金流覆蓋達(dá)100%以上，且經(jīng)債權(quán)、債務(wù)和擔(dān)保人三方簽字的貸款外，其余貸款都不同程度的存在政府代償風(fēng)險。

    上述銀監(jiān)局人士透露，經(jīng)統(tǒng)計，這部分貸款余額超過6.2萬億元，占比達(dá)68.72%，是2009年地方政府財政收入的1.92倍。其中有明確協(xié)議政府負(fù)代償責(zé)任的有3.4萬億元，代償性風(fēng)險比較明顯。

    另一方面，現(xiàn)有平臺公司中，由于縣級平臺公司占比較高，占據(jù)全部平臺公司的61.41%，縣級平臺公司經(jīng)營和管理水平不足，也為平臺貸款積累了風(fēng)險。

    上述國有銀行人士指出，“中小型銀行、城商行，尤其是諸如農(nóng)信社、農(nóng)合行這些農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的縣級平臺公司貸款較多，小銀行控制風(fēng)險能力較差，因而，未來針對這些銀行的整改規(guī)范力度應(yīng)該更大。”

    為期一年的地方融資平臺貸款規(guī)范清理工作所發(fā)現(xiàn)的種種問題已經(jīng)引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度重視。

    一位銀行人士告訴記者，除按照國務(wù)院和監(jiān)管部門有關(guān)規(guī)定，在新增平臺貸款上嚴(yán)格收緊外，銀行還被要求對存量平臺貸款的合同做一些合規(guī)處理。

    例如，加強(qiáng)貸款合同和還款期限管理，對平臺貸款中中長期貸款期限過長、還款集中的問題進(jìn)一步整改。具體做法是，將整貸整還改變?yōu)榉制趦斶€，每半年償還一次資本金，利隨本清。另外，對還款來源不足、主要依靠政府財政支持的融資平臺，銀監(jiān)會要求補簽相關(guān)貸款差額補足協(xié)議，彌補還款資金缺口，實現(xiàn)風(fēng)險的早識別、早防范、早化解。

    目前，地方融資平臺貸款正處于進(jìn)一步調(diào)整壓縮當(dāng)中，新增貸款的口子基本只向保障房領(lǐng)域有限開放。