問(wèn)題一：什么是二板市場(chǎng)？
答：二板市場(chǎng)，是指交易所主板市場(chǎng)以外的另一個(gè)證券市場(chǎng)，其主要目的是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴(kuò)展業(yè)務(wù)。在二板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長(zhǎng)性，但往往成立時(shí)間較短，規(guī)模較小，業(yè)績(jī)也不突出。
問(wèn)題二：二板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)有什么區(qū)別？
答：二板市場(chǎng)最大的特點(diǎn)就是降低了企業(yè)上市的門檻，幫助有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。有人形象地說(shuō)，二板從來(lái)不看過(guò)去，它只盯著未來(lái)?！ ?br />
從國(guó)外的情況看，二板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)的主要區(qū)別是：不設(shè)立最低盈利的規(guī)定，以免高成長(zhǎng)的公司因盈利低而不能掛牌；提高對(duì)最低公眾持股量的要求，以保證公司有充裕的資金周
轉(zhuǎn)；設(shè)定主要股東的最低持股量及出售股份的限制，如兩年內(nèi)不得出售名下的股份等，以使公司管理層在發(fā)展業(yè)務(wù)方面保持對(duì)股東的承諾。此外，二板使用公告板作為交易途徑，不論公司在何地注冊(cè)成立，只要符合要求即可獲準(zhǔn)上市。
問(wèn)題三：中國(guó)為什么要建立二板市場(chǎng)？
答：在中國(guó)發(fā)展二板市場(chǎng)是為了給中小企業(yè)提供更方便的融資渠道，為風(fēng)險(xiǎn)資本營(yíng)造一個(gè)正常的退出機(jī)制。同時(shí)，這也是我國(guó)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革的重要手段。
問(wèn)題四：投資二板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是不是比主板市場(chǎng)大？
答：由于降低了上市門檻，大部分公司上市時(shí)并不具備長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)績(jī)支持其財(cái)務(wù)狀況。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，二板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)要比主板市場(chǎng)高得多。當(dāng)然，回報(bào)可能也會(huì)大得多，因此它對(duì)那些甘冒風(fēng)險(xiǎn)的投資者來(lái)說(shuō)非常具有吸引力?！ ?br />
問(wèn)題五：政府對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的二板市場(chǎng)如何實(shí)施監(jiān)管？
答：實(shí)際上，較之主板市場(chǎng)，各國(guó)政府對(duì)二板市場(chǎng)的監(jiān)管更為嚴(yán)格。不過(guò)，監(jiān)管的手段有很大的不同，其核心就是“信息披露”。監(jiān)管部門通常不對(duì)公司上市進(jìn)行審批，而是要求上市公司和交易所必須及時(shí)準(zhǔn)確地向社會(huì)公眾披露所有必須公布的信息，讓投資者在充分知情的情況下作出選擇。除此之外，監(jiān)管部門還通過(guò)“保薦人”制度來(lái)幫助投資者選擇高素質(zhì)企業(yè)。有些二板市場(chǎng)對(duì)新上市公司的市值和股東的最少數(shù)目等也有規(guī)定，以防止過(guò)分投機(jī)。
問(wèn)題六：是不是在二板上市的企業(yè)必須從事高新技術(shù)？
答：應(yīng)該看到，無(wú)論是在納斯達(dá)克還是在東南亞的二板市場(chǎng)，上市企業(yè)的確大多屬于高科技公司。但并不是因?yàn)樗鼜氖赂呖萍迹圆趴梢陨鲜?。這里的因果關(guān)系不能顛倒?！ ?br />
建立中國(guó)二板市場(chǎng)的意義不僅在于提供了一個(gè)新的投融資渠道，更在于它將為中國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)一種全新的機(jī)制。最近，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)有了明確的說(shuō)法：到二板市場(chǎng)上市的企業(yè)不限于“高科技企業(yè)”，也不搞認(rèn)定和審批?！ ?br />
問(wèn)題七：什么樣的企業(yè)適合在二板上市？
答：二板市場(chǎng)主要對(duì)那些具有較好前景的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)比較適合上市，特別是民營(yíng)科技企業(yè)。很明顯，從事傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的國(guó)有大中型企業(yè)不太適合在二板市場(chǎng)上市?！ ?br />
問(wèn)題八：二板市場(chǎng)將對(duì)主板市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響？
答：一部分投資者認(rèn)為二板市場(chǎng)的設(shè)立會(huì)對(duì)主板市場(chǎng)形成資金分流，其實(shí)這種擔(dān)心是多余的。從理論上講，證券市場(chǎng)上的投資品種如果不能持續(xù)在廣度和深度上取得突破，則證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展將會(huì)陷入停滯。因此，只看到市場(chǎng)擴(kuò)容，看不到它給市場(chǎng)注入了全新的概念和題材，是一種短視行為。實(shí)際上，二板市場(chǎng)和主板市場(chǎng)的投資對(duì)象和風(fēng)險(xiǎn)承受能力是不相同的，在通常情況下，二者不會(huì)相互影響。
有專家認(rèn)為，在我國(guó)，通過(guò)高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的浪潮方興未艾，肯定會(huì)有越來(lái)越多的上市公司涉足高科技領(lǐng)域，并通過(guò)分拆上市獲得更多資金支持。如果這種現(xiàn)象得到市場(chǎng)認(rèn)可，很有可能在未來(lái)某一時(shí)刻引發(fā)一輪二板分拆概念的炒作。如果這樣，設(shè)立二板市場(chǎng)不但不會(huì)影響主板市場(chǎng)的發(fā)展，而且由于它們內(nèi)在的聯(lián)系，反而會(huì)促進(jìn)主板市場(chǎng)的進(jìn)一步活躍。此外，二板市場(chǎng)的建立還為中國(guó)證券市場(chǎng)引進(jìn)了競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。歷史一再證明，沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)就不可能有真正高質(zhì)量的發(fā)展。如果我們以全局的觀點(diǎn)看二板市場(chǎng)的設(shè)立，短期內(nèi)不能完全排除資金爭(zhēng)奪的因素，但由于它會(huì)促進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)向更高層次發(fā)展，因而最終是有利于保證投資者的權(quán)利的。
