未來十到二十年，我們的生活成本可能會翻倍，你打算如何來應對？

　　如果你還年輕，還是勞動大軍中的一份子，那你最好的武器就是自己的才智。至少從長期看，工資收入趨向于隨通貨膨脹上升一起增加。如果你已經退休，那就只能依靠現(xiàn)有資產了。

　　我在這篇文章中將列舉出應對消費者價格指數(shù)(CPI)上升的七種策略。此外我還將在本文的姐妹篇中分別闡述如何投資固定收益產品(包括六種抵御通脹的辦法)和投資大宗商品(包括五種抵御通脹的辦法).

　　總而言之，共有18種抵御通脹的方法供你選擇。這并不意味著你需要動用每一種手段，其中有一些要么是投機性太高，要么是日常運用的代價太高。還有一種投資大宗商品的辦法則大巧若拙。

　　對于退休人士而言，通貨膨脹理所當然是排在健康之后的第二大焦慮因素。如今的退休者應該都還記得上世紀70年代物價全線飆升的一幕。當時所有東西都在漲價，唯獨債券不漲。對于債券投資那簡直是場災難。

　　我每天都會擔心這一幕。因為我手里有很多債券。

　　按照官方數(shù)據(jù)，眼下的通脹率相當溫和，這為美聯(lián)儲加印鈔票提供了理由(目前每一秒鐘印刷出2萬美元紙幣)。美聯(lián)儲主席本•S。伯南克(Ben S. Bernanke)安慰大家說，如果不將食品和能源價格考慮在內，物價上漲并不多。

　　這讓我想起很久以前華盛頓特區(qū)某位落選市長說過的一句經典的話：如果不將謀殺考慮在內，我們的犯罪率并不高。

　　接下來就是我要說的七種抵御通脹的方法，其中有一些很可能你已經在運用。對于CPI我們沒什么好怕的。

　　持有房地產

　　從長期看，房價的漲速要超過生活成本的增速。過去100年來，房價的年均實際漲幅(表面漲幅減去通脹率)在1%左右。

　　我從小長大的那間老屋，從1953年父母買下到不久前賣出，每年的升值速度達到6%。雖然最近房價大跌，雖然這間老屋年久失修，但扣除通脹率后的年均漲幅仍然有3%。

　　雖然房價仍未走出低谷，但我認為離底部已經不遠。我深信，如果CPI在未來20年上漲兩倍，那房價至少也會上漲兩倍。

　　如果你剛剛退休，那我的建議是不要急著把大房子賣掉換成小的。這時候可以運用其他一些更復雜的抗通脹手段，如果還有別的理由讓你待在原處不動，那更該如此。

　　持有股票

　　股票是持有一家公司股份的憑證，而這家公司或許至少擁有一些“硬資產”，而且隨著美元貶值，股票價格也有望上漲。

　　當然，通脹飆升的確會在一段時間內給股票造成損失。1973年阿拉伯國家實施石油禁運導致物價飛升，股市就曾遭受重創(chuàng)。但從長期看角度看，股價漲速要高于通脹率。過去100年來，股票價格的年均漲幅為6%，若將股息也考慮在內，跑贏通脹不在話下。

　　是股票讓巴西和墨西哥的投資者在高通脹環(huán)境下生存下來，是股票讓美國投資者經受住了始于1971年的大通脹(美元在1971年與黃金脫鉤)。雖然從那以來物價已經上漲四倍有余，但在這40年中，美國股市的年均真實回報率保持在接近6%的水平。

　　而眼下，美國股市的價格水平相對于公司盈利已經偏高，因此我預計未來40年股市扣除通脹后的年均回報率只有5%。不過股市隨物價而漲的能力決定了它是退休人士重要的投資選擇。

　　將你至少三分之一的可投資資產配置在股市。如果你名下沒有房產，如果你沒有足夠的儲備資金來承受自己凈資產的大幅波動，那都應該增加股市的投資比重。

　　投資股市便利、實惠的一種方式是購買交易所交易基金(ETF)，又成為交易型開放式指數(shù)基金。投資跟蹤標普500指數(shù)的指數(shù)基金，每年的管理費只有0.1%左右。

　　持有資源主題類基金

　　購買采掘類公司的股票將為你提供對沖通脹的有力保障。

　　過去十年來，T. Rowe價格新時代基金通過投資斯倫貝謝(Schlumberger)、卡梅隆國際(Cameron International)和弗里波特-麥克莫倫銅金礦公司(Freeport-McMoran Copper & Gold)等資源類公司取得了不錯的回報。投資該基金非常實惠，每年的資產管理費率只有0.67%。

　　先鋒基金(Vanguard)提供兩只管理費率更低，但不進行積極管理的ETF，分別投資原材料和能源板塊。原材料ETF投資了弗里波特-麥克莫倫銅金礦公司、杜邦公司和陶氏化學。而能源ETF排名最靠前的重倉股包括?？松梨?、斯倫貝謝和雪弗龍。兩只基金每年的管理費率都只有0.24%。

　　如果你打算投入10萬美元以上，可以選擇其中一只以開放式基金模式買入。開放式基金模式不收傭金，但在短期內贖回要繳納2%的贖回費。費率與ETF相同。

　　無論其凈值如何，以ETF模式投資先鋒行業(yè)基金對于投資者納稅會更有利。你可以根據(jù)自己需要的頻率買進或賣出一只ETF，只需承擔在線交易手續(xù)費(9美元甚至更少)和買/賣差價(每個基金單位幾美分)。憑借其靈活性，你可以積累自己的可抵稅損失。

　　先鋒基金旗下還有一只貴金屬基金。這只基金無法像ETF一樣交易。贖回時要繳納贖回費，這會妨礙積累可抵稅損失。

　　投資資源類股

　　你不一定要通過基金公司之手來投資股票。你可以自己買賣。這樣可以節(jié)省出管理費。你不用向一只基金投入10萬美元，只需模仿基金的投資組合，將10萬美元平均配置在10只股票上。這樣每年可以節(jié)省下240至670美元。

　　這種點菜式的投資，其交易成本不會比ETF更高，實際上還會更低一些。向埃克森之類的大公司，其股票的買/賣差價要比持有該股的ETF的交易差價更小。

　　在你的投資組合中該包括能源、化肥、黃金和木材公司。說到黃金業(yè)，紐曼礦業(yè)公司顯然是好選擇。不過看看先鋒貴金屬行業(yè)基金的投資組合，你將發(fā)現(xiàn)一些有趣的替代股。

　　惠好(Weyerhaeuser)是一家木材行業(yè)的巨頭。不過該公司為了規(guī)避企業(yè)稅，正向房地產投資信托公司轉型。

　　購買房地產投資信托基金(REIT)

　　除了一些半路出家的木材公司外，REIT行業(yè)主要是由不動產業(yè)主構成。他們擁有寫字樓、購物中心、公寓、倉儲和庫房。這些不動產業(yè)會追隨生活成本的上升來提高租金，從而起到對沖通脹的作用。

　　投資REIT要當心。REIT價格在近兩年翻了一倍。這意味著分紅只有以前的一半。也意味著即使分紅能跟上生活成本的增長步伐，你投資的REIT價格未必能做到這一點。

　　推遲領取社保

　　你的身體是否健康，手頭是否寬裕？若兩者皆尚可，那或許可以推遲開始領取社保金的時間。這樣每個月領到的社保就會多一些，而且還享受通脹調整待遇。

　　那究竟該把在62歲，或是66歲，還是70歲開始領社保呢？這個問題有點復雜。通常情況下，如果夫妻雙方都有社保，分別從66歲和70歲開始領取是可行的。

　　基于常規(guī)的保險精算分析，我要再補充一點。社保就是一場破產的龐氏騙局。面對退休人群不斷擴大的現(xiàn)實，增強社保支付能力的一個辦法就是減小其通脹調整參數(shù)。雖然其可能性不大，但總比那些涉及沒收已發(fā)放福利的改革更可行。

　　如果從70歲才開始領社保，那你的社保金將享受通脹調整，但代價是從66到69歲少領10萬美元。你就把這當做是購買了通脹調整的補充年金。當你開始領取后，它將為你提供相對于當時CPI減去一個百分點的補充養(yǎng)老金?；蛟S你還不如早早領回那10萬美元并投資到股市中。

　　總而言之，如果你難以抉擇，如果你是奧巴馬總統(tǒng)所說的有錢人，那就從66歲而不是70歲開始領社保金。

　　持有現(xiàn)金

　　如果你已經退休，你該還清抵押貸款。但如果你還年輕，那或許持有現(xiàn)金會更靠譜?；谀愠钟鞋F(xiàn)金的多少，通脹將為你帶來意外的好處。因為等你還款的時候美元不像以前那么值錢了。

　　假如你今年40歲，欠有50萬美元的固定利率抵押貸款。假如你的免稅退休賬戶中有50萬美元，把這些錢投資在吉利美(Ginnie Mae)基金上。如此一來，你就可以安心睡大覺了，通脹不會給你造成太大傷害。

　　原因何在？通脹率上升將推升利率，并導致你投資的吉利美基金發(fā)生損失。但通脹也會讓你的住宅價值以比原來更快的速度增加，而貸款卻維持不變。到最后你便擁有比原來更多的房屋凈值。

　　我并非提倡盲目貸款，這不過是對你的資產狀況的一種大體分析。如果你年紀輕輕，身背大筆貸款，你對通脹的承受力可能不像你以為的那樣弱。木材和黃金股可以幫你減輕負擔。