近期A股市場(chǎng)在振蕩中有所企穩(wěn)，其中金融地產(chǎn)股更是反復(fù)活躍，尤其是金融股中的銀行股更是成為多頭的護(hù)盤品種。而地產(chǎn)股中的金地集團(tuán)[6.92 3.13% 股吧]等品種也出現(xiàn)了放量回升的態(tài)勢(shì)，那么，如何看待這一信息呢？

    金融地產(chǎn)股反復(fù)活躍

    對(duì)于金融地產(chǎn)股在近期的反復(fù)活躍走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士?jī)A向于認(rèn)為兩個(gè)因素，一是金融地產(chǎn)股具有典型的估值洼地效應(yīng)，尤其是金融股中的銀行股，比如說(shuō)招商銀行[14.05 1.44% 股吧]、中信銀行[5.44 0.37% 股吧]等銀行股的動(dòng)態(tài)市盈率在20倍以下，動(dòng)態(tài)市凈率也在2倍左右，均處于估值的歷史低位區(qū)域。而地產(chǎn)股，雖然目前面臨著一定的調(diào)控政策的壓力，但由于2010年的商品房銷售勢(shì)頭強(qiáng)勁，隨著處于歷史高位區(qū)域的預(yù)收帳款陸續(xù)結(jié)轉(zhuǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，地產(chǎn)股的2011年業(yè)績(jī)預(yù)期也相對(duì)樂(lè)觀。而目前該類個(gè)股的股價(jià)大多處于近年來(lái)的低位區(qū)域，也有著一定的估值洼地效應(yīng)。因此，金融地產(chǎn)股的確有望得到資金的滋潤(rùn)，從而出現(xiàn)了股價(jià)的相對(duì)強(qiáng)硬態(tài)勢(shì)。

    二是資金存在著避險(xiǎn)的要求。目前A股在2900點(diǎn)上下持續(xù)窄幅振蕩，而歷史經(jīng)驗(yàn)顯示出久盤必跌，故在此預(yù)期下，機(jī)構(gòu)資金需要尋找那些下跌空間有限的品種作為避風(fēng)港，擁有低估值優(yōu)勢(shì)的金融地產(chǎn)股具有一定的資金配置的可能性。

    兩大因素或?qū)①x予較為樂(lè)觀的活躍走勢(shì)

    更為重要的是，目前金融地產(chǎn)股還有兩大有利因素，一是金融地產(chǎn)股雖然目前整體上呈現(xiàn)出市值龐大、業(yè)績(jī)彈性一般的行業(yè)特征。但對(duì)于部分細(xì)分產(chǎn)業(yè)，或者部分個(gè)股來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)的彈性依然是樂(lè)觀的，比如說(shuō)華夏銀行[12.23 0.74% 股吧]，每股對(duì)應(yīng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是目前銀行股中最高的，隨著歷史負(fù)擔(dān)的逐漸消化、德意志銀行參股后的管理效率提升等因素，未來(lái)該銀行的盈利能力有望迅速提升。與此同時(shí)，對(duì)于城市商業(yè)銀行股來(lái)說(shuō)，也由于邁向全國(guó)性擴(kuò)張等因素，業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性也較為突出，金融股估值的優(yōu)勢(shì)有望成為股價(jià)漲升的動(dòng)能。

    二是題材的刺激。目前地產(chǎn)股的確面臨著限購(gòu)令等房地產(chǎn)調(diào)控政策的壓力，但隨著保障房建設(shè)的逐步實(shí)施，將成為地產(chǎn)股股性激活的一個(gè)實(shí)質(zhì)性題材，其中金地集團(tuán)、天房發(fā)展[5.92 10.04% 股吧]等個(gè)股近來(lái)走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)硬，所以，保障房可以釋放地產(chǎn)股低估值的做多能量。

    關(guān)注兩類金融地產(chǎn)股

    循此思路，目前金融地產(chǎn)股的確有避險(xiǎn)資金持續(xù)流入的可能性，其間必然會(huì)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。其中兩類個(gè)股可積極跟蹤，一是業(yè)績(jī)彈性較為樂(lè)觀的品種，如華夏銀行等銀行股，中國(guó)人壽[21.18 0.19% 股吧]等保險(xiǎn)股，地產(chǎn)股中的合肥城建[11.30 2.36% 股吧]、榮盛發(fā)展[13.71 5.79% 股吧]等品種也可跟蹤，主要是因?yàn)樗麄兊姆康禺a(chǎn)項(xiàng)目主要位于二、三線城市，受調(diào)控的壓力并不大，短線仍有進(jìn)一步漲升的空間。

    二是題材較多的品種，其中招商銀行的題材主要在于其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整頗有成效，是目前銀行股的盈利穩(wěn)定性與成長(zhǎng)性最為樂(lè)觀的個(gè)股之一，可跟蹤。而地產(chǎn)股中的金地集團(tuán)、蘇州高新[7.89 -0.25% 股吧]、南京高科[15.60 4.14% 股吧]、建發(fā)股份[8.99 2.39% 股吧]等個(gè)股則可跟蹤，其中金地集團(tuán)的保障房題材，蘇州高新的新三板題材，南京高科的分拆上市題材，建發(fā)股份的綜合業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)等，可跟蹤。金百靈投資 秦洪