理財周報編輯整理

    市場的恐慌對于那些逆向投資者來說，卻時常是求之不得的良機(jī)。

    先告訴大家一個好消息，在日本由地震、海嘯和核危機(jī)編織而成的金融恐慌之網(wǎng)中，“新興市場之父”鄧普頓資產(chǎn)管理新興市場部行政主席麥樸思已率先出擊，其旗下的基金已在增持日本和其他受日本金融沖擊影響的新興市場證券資產(chǎn)。在過去的兩個星期內(nèi)，印度、俄羅斯甚至越南的股指都下跌了5%至10%。

    這對于時常在新興市場國家游歷并歷史性地將一個分部設(shè)于越南的麥樸思而言，確是一個增加頭寸的絕好機(jī)會。

    與此同時，香港的基金經(jīng)理告訴記者，號稱香港股神的“四叔”李兆基也趁著這次危機(jī)增持了旗下恒基地產(chǎn)[52.15 0.77%](00012.HK)的股份，涉資額達(dá)2.8億港元，披露的每股買入價不過47港元。如果一眾小散跟著四叔買貨，那么，他們5個交易日的收益率可達(dá)到10%。

    實際上，收益率更高的基金在外圍市場上比比皆是，以短倉交易基金，日本的ProShares UltraShort MSCI為例，通過結(jié)構(gòu)化處理，它一天的最大收益可以達(dá)到日本股指跌幅的兩倍，如以恐慌時一天下跌9%為例，這只基金的收益率可達(dá)18%。其中，不超過5倍的杠桿，即使是在保守的投資圈內(nèi)，也是可以接受的。

    以上這些，都是投資者在心情平靜之后可以想到的。市場的奧妙恰恰在于，每天都會發(fā)生意想不到的事情。

    李嘉誠旗下的匯賢房地產(chǎn)信托居然沒有通過香港證監(jiān)會的“初審”，一位基金經(jīng)理告訴記者，在3月22日的會議上，香港證監(jiān)會向長江實業(yè)[121.40 -0.82%](00001.HK)提出了許多問題，在這些疑問未獲合理解答前，研究報告也會推遲。

    香港新股研報的發(fā)布有個特點，必須在IPO獲準(zhǔn)之后才能亮相。

    讓人想不到的是，房地產(chǎn)信托本身就是風(fēng)險相對較小的投資品種，收益主要來自控股物業(yè)的租金。而匯賢房地產(chǎn)信托的保薦人是匯豐、中銀國際和中信證券[14.04 0.00% 股吧]，前兩者的同集團(tuán)公司都有份在香港發(fā)鈔。

    在煤炭業(yè)方面，與中國神華[29.59 1.37% 股吧]同屬第一梯隊的中煤能源[10.99 0.83% 股吧](01898.HK)去年第一季度的純利竟然大跌77.58%，只有3.7億元。眾所周知，去年國內(nèi)的煤價屢創(chuàng)新高，用煤發(fā)電的電廠叫苦連連，煤炭生產(chǎn)商理應(yīng)賺個盆滿缽滿。煤炭生產(chǎn)商的利潤被攤薄主要是因為人工成本的剛性增長和競爭壓力增大。

    一個耐人尋味的意外是，國內(nèi)的雙匯“瘦肉精”竟然牽連了它的腸衣供應(yīng)商神冠控股[8.93 -2.19%](00829.HK)，令其股價大跌近10%，只要你吃過火腿腸都知道，火腿腸外面都有一層腸衣。記者不由想到了香港眾多的產(chǎn)業(yè)鏈單一的公司，例如中國金石[2.08 -0.95%]、例如銀基集團(tuán)[6.03 -0.66%]、例如現(xiàn)代牧業(yè)[2.47 0.82%]，中國金石只有一個礦山，銀基集團(tuán)大部分收入來自賣五糧液[31.66 -2.19% 股吧]，而牛根生的現(xiàn)代牧業(yè)出產(chǎn)的奶基本都供應(yīng)給蒙牛。

    不過，最有趣的意外是埃及交易所引進(jìn)了熔斷機(jī)制，以應(yīng)對停止交易一個多月后的特殊情況，然而，“復(fù)牌”后一分鐘內(nèi)埃及的指數(shù)就跌停板了。如此這般，還不如學(xué)學(xué)尼日利亞，特殊情況下，它的股票買后7個交易日才能賣呢！