24日央行存款準(zhǔn)備金率再次實(shí)施上調(diào)，20%的存款準(zhǔn)備金率新高讓銀行信貸的弦繃得更緊。按照75%的貸存比計(jì)算，銀行吸收存款只有60%可以用于放貸。此前早已有銀行因?yàn)樾刨J緊張暫停個(gè)人業(yè)務(wù)，而現(xiàn)在不少銀行連公司業(yè)務(wù)也很難放出，幾乎可以用“一個(gè)子兒也沒有”來形容了。在央行貨幣緊縮政策不改的情況下，民間融資需求也在不斷地找出路。有媒體近日報(bào)道，廣州今年前兩個(gè)半月民間金融異?；钴S，其營業(yè)收入出現(xiàn)明顯增長，有的增幅甚至超過四成。

　　有小額貸款公司表示，目前小額貸款公司普遍都以規(guī)定的上限，即基準(zhǔn)利率的4倍發(fā)放貸款，年利率約26%左右。而民間借貸、地下錢莊或某典當(dāng)行借貸息率更高，月利率超過4.2%已是常態(tài)，按此計(jì)算，年化資金利率超過50%。如此高息，不但造成了借貸違約風(fēng)險(xiǎn)的提高，也給銀行資產(chǎn)“體外循環(huán)”造成了利益空間和鏈條，給金融的穩(wěn)定埋下“中國式”的次貸隱患。

　　專家意見

　　企業(yè)貸不到款是調(diào)控的結(jié)果

　　昨日接受本報(bào)記者采訪時(shí)，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇分析表示，企業(yè)貸不到款恰恰說明是調(diào)控的結(jié)果。郭田勇指出，貨幣寬松時(shí)期，大量資金流向了資金回報(bào)率低的產(chǎn)能過剩企業(yè)和政府投資項(xiàng)目，而中小企業(yè)、高科技新興產(chǎn)業(yè)能承受更高成本資金且代表結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的企業(yè)卻貸不了款。

　　“現(xiàn)在收緊流動性，會迫使銀行尋找高科技新興產(chǎn)業(yè)和尋找高利潤。至于對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，我認(rèn)為是有限的。央行再次上調(diào)準(zhǔn)備金率將有利于流動性和貨幣條件的穩(wěn)定，促使銀行信貸合理均衡投放，并有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。”

　　銀行一貸難求企業(yè)貸款上浮30%

　　中小股份制銀行一般是承接民間中小企業(yè)貸款需求的主要平臺，但是信貸緊縮下，中小企業(yè)也已經(jīng)很難從這一途徑貸到款。除非他們愿意接受讓企業(yè)很難承受的高貸款利率。

　　“現(xiàn)在我們銀行已經(jīng)全面暫停了個(gè)貸業(yè)務(wù)，公司業(yè)務(wù)也開始劃出大部分額度來優(yōu)先滿足微小企業(yè)的信貸需求。”某公司業(yè)務(wù)做得較多的股份制銀行微小企業(yè)部信貸業(yè)務(wù)員日前向本報(bào)記者透露。“今年年初，我們支行的業(yè)務(wù)壓了2個(gè)億，但是最后下發(fā)的額度只有2千萬，也就是只有10%的信貸需求得到了滿足?，F(xiàn)在3月底，信貸額度比之前更加緊張，已經(jīng)很難達(dá)到這個(gè)比例了。”該人士表示，以前只要貸款來，大家都很開心，但是現(xiàn)在已經(jīng)基本不接受外來的信貸需求。“我們只做業(yè)務(wù)往來較多的商會里一些資質(zhì)非常好的企業(yè)。”

　　“我們很多企業(yè)客戶甚至都辦了抵押物入押了，但是就是卡在那里，根本沒有額度放款，去年底加壓的業(yè)務(wù)都沒有放完，更不用說新增的業(yè)務(wù)了，都不敢接了。”另一家股份制銀行深圳分行信貸業(yè)務(wù)員表示。

　　信貸緊縮下，利率水平也水漲船高。上述股份制銀行微小企業(yè)貸款目前最低也要基準(zhǔn)利率上浮50%，將近達(dá)到9%的年利率。而2月份，記者調(diào)查各家銀行企業(yè)貸款普遍上浮30%左右。銀行業(yè)內(nèi)人士還透露，一些額度緊張的銀行對微小企業(yè)年利率已經(jīng)達(dá)到15%—18%，企業(yè)融資成本大大上升。

　　同時(shí)，一貸難求也助長了“價(jià)高者得”，為了獲得貸款，企業(yè)不得不接受比相同資質(zhì)的企業(yè)更高的利率以獲得貸款。

　　外資行規(guī)模小難解貸款需求之渴

　　國內(nèi)信貸緊縮政策繼續(xù)，在中資銀行貸不到款的情況下，一些企業(yè)也開始轉(zhuǎn)向外資銀行的懷抱，不過，由于外資銀行規(guī)模非常小，相比起這些貸款需求，根本是杯水車薪。

　　早前接受本報(bào)記者采訪時(shí)，恒生銀行中國行長關(guān)燕萍透露，恒生中國去年全年貸款量增加28.4%，主要是對公業(yè)務(wù)。匯豐銀行亞太地區(qū)總裁王冬勝此前接受記者采訪時(shí)表示，匯豐中國2010年貸款總量增長45%，而根據(jù)匯豐中國2009年度報(bào)告數(shù)據(jù)計(jì)算，也就是945億左右，與中資銀行規(guī)模相去甚遠(yuǎn)。

　　渣打銀行廣州分行相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日接受記者采訪時(shí)表示，目前并沒有感受到中資銀行的客戶流在大規(guī)模的流向外資銀行“外資銀行的規(guī)模加起來所占的市場份額不足2%，即便是有企業(yè)的信貸需求開始流向外資行，但外資銀行也承載不了這個(gè)量。”該負(fù)責(zé)人坦承。

　　另外，還有外資銀行業(yè)內(nèi)人士表示，由于外資銀行對客戶的審核比很多中資行都要嚴(yán)格。信貸緊縮情況下，中資行肯定是先放優(yōu)質(zhì)企業(yè)的，而貸不到款的企業(yè)一般也難以通過外資銀行審核。東亞銀行廣州分行行長梁志偉年初接受本報(bào)記者采訪時(shí)也表示暫時(shí)沒有感受到大規(guī)模的企業(yè)客戶從中資銀行流向外資行的趨勢。

　　而不少外資銀行行長都對記者表示，今年由于央行信貸緊縮，加上貸存比75%大限到，貸款業(yè)務(wù)會有所放緩。實(shí)際上，與貸款相比，外資行的存款上升比例更快。

　　民間融資利率高期限短

　　在銀行融資難求的情況下，也有部分企業(yè)將需求轉(zhuǎn)向小額貸款公司。根據(jù)央行本周公布的數(shù)據(jù)，小額貸款公司2010年底已經(jīng)達(dá)到2614家，新增貸款量達(dá)到1202億元，貸款余額為1975億元。

　　現(xiàn)有的小額貸款公司一般貸款上限不超過500元，貸款期限不超過5年“很多企業(yè)會在年底找我們貸款來解決還款、資金到期等短期流動性的問題。年初企業(yè)項(xiàng)目開工一般會先到銀行尋找貸款，因此今年頭兩個(gè)月企業(yè)的需求并沒有出現(xiàn)比平常大幅的上升。但信貸緊縮情況下，我們預(yù)計(jì)企業(yè)來我們這里貸款的需求會越來越多。”深圳一家小額貸款公司內(nèi)部人士向記者表示。

　　而小額貸款公司和典當(dāng)行等民間融資機(jī)構(gòu)的利率今年也比往年上漲不少，到這些民間融資機(jī)構(gòu)融資，成本比銀行高出幾倍。2月中旬，中信建投對全國17家民間金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)合調(diào)研顯示，小額貸款公司放貸利率基本達(dá)到法定上限，即基準(zhǔn)利率的4倍。1周、1月、3月、6月、1年的利率分別為0.93%/周、1.87%/月、1.87%/月、2.02%/月、2.02%/月，上述各期限典當(dāng)行利率分別為2%—3%/周、3.2%—4.7%/月、3.2%—4.7%/月、3.2%—4.7%/月、3.2%—3.3%/月。

　　到香港融資劃算但回流難

　　日前，有消息指評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾表示，由于近來內(nèi)地貸款政策緊縮，預(yù)計(jì)未來內(nèi)地企業(yè)選擇赴港融資的比例將會攀升。標(biāo)普預(yù)計(jì)，未來3至5年內(nèi)，內(nèi)地企業(yè)占香港銀行貸款發(fā)放數(shù)額的比重將升至40%。

　　消息援引標(biāo)普信用評級董事曾怡景的話指出，最近內(nèi)地貸款政策緊縮，預(yù)計(jì)未來將有更多內(nèi)地企業(yè)赴港融資，并預(yù)計(jì)香港銀行向內(nèi)地企業(yè)貸款的比例將在未來3至5年從目前的20%—30%增至40%或以上。

　　昨日，接受本報(bào)記者采訪時(shí)，中國銀行(香港)經(jīng)濟(jì)研究處主管謝國樑分析指出，由于香港的離岸市場對于內(nèi)地企業(yè)的貸款呈周期性，當(dāng)內(nèi)地信貸緊縮時(shí)，該市場表現(xiàn)很活躍，而當(dāng)內(nèi)地信貸寬松時(shí)，離岸融資需求就會減少“這種融資方式不是今天才發(fā)生，過去20年一直都有，監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)都有經(jīng)驗(yàn)。”據(jù)了解，這些企業(yè)既有在香港有分支機(jī)構(gòu)的大型企業(yè)，也包括外貿(mào)中小型企業(yè)。但是，他也強(qiáng)調(diào)，必須要知道的是，香港的銀行提供的人民幣貸款是非常有限的。

　　“到國際上去融資不是不可以，但即便在離岸規(guī)模最大的香港市場，人民幣的存量都是非常少的，更多是人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的結(jié)算量。企業(yè)到香港融資更多是通過銀行發(fā)行人民幣債券，也就是目前經(jīng)常說的‘點(diǎn)心’債券。但是這部分量仍然非常少。”某位在香港和內(nèi)地工作多年的資深外資銀行高層告訴本報(bào)記者。

　　實(shí)際上，企業(yè)去香港借外幣的可能性比人民幣大，占比也可能較多。資深業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，由于目前美元利率水平仍然非常低，而人民幣相對美元又一直在升值，這也就意味著，企業(yè)借入美元的話，未來要還的美金所對應(yīng)的人民幣的量變少了。如果一個(gè)企業(yè)的收入主要是人民幣，那么借美元未來還款壓力會大大減少。“此外，隨著目前監(jiān)管條件的逐步降低，趁此機(jī)會打開海外市場的企業(yè)也非常多。”該人士分析指出。

　　不過，還有銀行業(yè)人士分析指出，如果企業(yè)沒有海外發(fā)展需求，融到的外幣需要轉(zhuǎn)換成人民幣后才能進(jìn)入國內(nèi)，這個(gè)過程仍面臨著較大的監(jiān)管限制。