????“近期金融市場出現(xiàn)一些波動(dòng)，主要受投資者預(yù)期和情緒的影響。”央行有關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為。根據(jù)市場機(jī)構(gòu)的主流觀點(diǎn)，目前A股正處于從“政策底”向“市場底”運(yùn)行的階段，這一過程離不開由政策利好到市場預(yù)期的正面、有效傳導(dǎo)。從歷史行情可見，在悲觀、恐慌情緒下，利好因素短期往往會(huì)被市場所忽視，但隨著利好的累積和顯效，以及投資者負(fù)面情緒的釋放，市場終將回歸理性。

????就當(dāng)前A股市場而言，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為“最悲觀的時(shí)刻正在過去”。從近兩日股市運(yùn)行的細(xì)微變化看，政策利好推動(dòng)預(yù)期修復(fù)，預(yù)期修復(fù)提振投資信心的“正面?zhèn)鲗?dǎo)”效應(yīng)日益明顯，而在明確的政策方向下，利好因素也正不斷得到兌現(xiàn)和加強(qiáng)。

????昨日A股整體表現(xiàn)雖然疲弱，滬指失守2900點(diǎn)，但也有積極信號(hào)值得關(guān)注。不同于周一市場的普遍性下跌，周二有部分行業(yè)板塊已率先走強(qiáng)，特別是食品飲料為代表的消費(fèi)股表現(xiàn)突出。這背后，正是相關(guān)政策出臺(tái)形成了預(yù)期引導(dǎo)。周一盤后，國務(wù)院辦公廳《關(guān)于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的意見》發(fā)布，聚焦促消費(fèi)提出五方面20條政策舉措。

????有專家表示，“促消費(fèi)20條”釋放出提振市場信心的積極信號(hào)，有助于鼓勵(lì)各地充分挖掘消費(fèi)潛力，助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長。“必須認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前消費(fèi)回落并非趨勢性變化，隨著疫情得到有效管控，消費(fèi)增長也會(huì)逐漸回歸正常軌道?！敝袊暧^經(jīng)濟(jì)研究院研究員李清彬說。

????記者注意到，北向資金昨日逆勢恢復(fù)凈買入，其中作為消費(fèi)股龍頭的貴州茅臺(tái)、五糧液分獲凈買入4.11億元、3.61億元。

????除消費(fèi)外，基建也是擴(kuò)內(nèi)需穩(wěn)增長的重要政策方向。在強(qiáng)烈的市場預(yù)期下，周二建筑、建材等基建股逆勢走強(qiáng)。且市場預(yù)期很快就在政策層面獲得兌現(xiàn)和強(qiáng)化：26日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十一次會(huì)議召開，研究全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)問題。會(huì)議指出，要加強(qiáng)交通、能源、水利等網(wǎng)絡(luò)型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)信息、科技、物流等產(chǎn)業(yè)升級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還要加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、國家安全基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

????在此方面，機(jī)構(gòu)投資者已率先選擇方向，積極展開布局。近兩日的龍虎榜顯示，與周一時(shí)上榜交易多以凈賣出為主不同，周二機(jī)構(gòu)席位活躍度大增，且整體是凈買入，其中基建及能源類股票最獲機(jī)構(gòu)青睞。

????在疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)方面，利好因素也不斷累積。昨日下午，國藥集團(tuán)中國生物宣布，奧密克戎變異株新冠病毒滅活疫苗獲國家藥監(jiān)局臨床批件，成為全球最早獲批進(jìn)入臨床的奧密克戎株滅活疫苗。中銀國際證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高表示：“相信我們國家能在疫情防控方面取得勝利，所以疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)以及市場的沖擊，應(yīng)該也是一個(gè)短期現(xiàn)象。綜合來看，目前市場雖然走弱，但未來還是應(yīng)該能夠得到一定的支撐?！?/p>

????海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家荀玉根也注意到了一些可喜變化：有關(guān)部門正全力保障物流暢通和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)順暢；社會(huì)面清零后，吉林省的復(fù)工復(fù)產(chǎn)正快速推進(jìn)；上海正以點(diǎn)帶鏈，有序帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同復(fù)工復(fù)產(chǎn)。他表示，整體來看，雖然在各種負(fù)面因素沖擊下，市場跌得比較急，但展望未來，市場有望慢慢“填坑”，從寒冬走向春天。

????再看市場資金面，政策利好正逐步兌現(xiàn)。3月16日國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開專題會(huì)議，明確要求“積極出臺(tái)對(duì)市場有利的政策”“歡迎長期機(jī)構(gòu)投資者增加持股比例”。就在昨晚，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，提出壯大公募基金管理人隊(duì)伍，積極推進(jìn)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司等優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)依法設(shè)立基金管理公司；提高中長期資金占比，做好個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地工作，指導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥做好產(chǎn)品、系統(tǒng)、投教等準(zhǔn)備，鼓勵(lì)行業(yè)機(jī)構(gòu)開發(fā)各類具有鎖定期、服務(wù)投資者生命周期的基金產(chǎn)品。

????可以預(yù)見，越來越多的增量資金、長期資金將持續(xù)流入股市，成為資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的重要支撐力量。