出版于1949年的《聰明的投資者》，至今被奉為投資學(xué)“圣經(jīng)”。作者格雷厄姆對聰明的投資者有明確定義：有耐心，有約束，渴望學(xué)習(xí)；能駕馭自己的情緒；能夠自我反省。格雷厄姆特別提到了牛頓折戟“南海泡沫”的例子。1720年南海公司成為全英國炙手可熱的股票，眾多參眾議員包括國王都認(rèn)購了該股票。股價6個月漲幅高達(dá)700%。牛頓當(dāng)時已經(jīng)獲利100%，但他又以高價買回這只股票，最終卻賠了20000英鎊。

    格雷厄姆認(rèn)為，市場就像一只鐘擺，永遠(yuǎn)在短命的樂觀和不合理的悲觀之間擺動。“聰明的投資者是現(xiàn)實(shí)主義者，他們向樂觀主義者賣出股票；并從悲觀主義者手中買進(jìn)股票”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國股民的盈虧現(xiàn)狀是“一賺二平七賠”的不公平模式。如何成為那少數(shù)的“一成”？ 讀讀格雷厄姆吧。

    文/興業(yè)全球基金　鐘寧瑤