??? 黃金、石油階段性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)下,仍可保障投資者絕對(duì)收益

??? 理財(cái)一周報(bào)記者/陸斯嘉

??? 近期發(fā)布的《2011中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告》指出，2011年國(guó)內(nèi)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)依然保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，一大主要原因是CPI的高企。

??? 回顧2010年102家商業(yè)銀行發(fā)行的10591款銀行理財(cái)產(chǎn)品，收益能力排名前3位的銀行依次是恒生銀行[123.70-1.51%]、興業(yè)銀行、渣打銀行。外資銀行占兩席。

??? 相對(duì)于國(guó)內(nèi)的大行，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品常給人高收益、高風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜的印象。

??? 理財(cái)一周報(bào)近期采訪了法興銀行個(gè)人銀行部高級(jí)副總裁、投資及個(gè)貸產(chǎn)品策略部總經(jīng)理吳蔚，解讀外資銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路、掛鉤標(biāo)的的選擇和風(fēng)控機(jī)制的設(shè)立。

??? 通過(guò)期權(quán)、掉期方式

??? 無(wú)論行情漲跌均有收益

??? 理財(cái)一周報(bào)：今年什么題材有前景？

??? 吳蔚： “‘十二五’規(guī)劃”相關(guān)題材受經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政策促進(jìn)今年會(huì)有成長(zhǎng)動(dòng)力。產(chǎn)品開發(fā)時(shí)，會(huì)有選擇地做一些股票掛鉤型的產(chǎn)品。同時(shí)，可以抵御通脹的投資品種，如大宗商品、農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬等依然具有成長(zhǎng)空間，值得關(guān)注。

??? 理財(cái)一周報(bào)：產(chǎn)品設(shè)計(jì)如何抵御CPI高企？

??? 吳蔚：從技術(shù)層面講，在做理財(cái)產(chǎn)品掛鉤時(shí)，首先選擇板塊，再根據(jù)不同時(shí)點(diǎn)通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整提高收益。

??? 例如2010年黃金、石油價(jià)格還沒(méi)那么高，但預(yù)期上漲時(shí)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)就以看漲為主，在到期保本的基礎(chǔ)上，以一定的參與率分享黃金、石油上漲帶來(lái)的投資收益，但目前標(biāo)的物的價(jià)格已相對(duì)較高，加之國(guó)際地緣局勢(shì)和日本核事件，石油再次快速?zèng)_擊歷史高點(diǎn)，短期內(nèi)為防范一定的階段性回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)， 可以在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)加入一些“區(qū)間波動(dòng)”的結(jié)構(gòu)。也就是說(shuō)如果石油在某段預(yù)設(shè)的區(qū)間范圍內(nèi)波動(dòng)，投資者也可獲得正回報(bào)。