王小云，一個有點(diǎn)女性化的名字，但實(shí)際上是個純老爺們，一個從南昌市某國企公司退休不久的總會計(jì)師。認(rèn)識他，是在廣發(fā)證券南昌北京西路營業(yè)部。每周六的上午，他都會參加由我們信息日報(bào)與該營業(yè)部聯(lián)合開辦的股民學(xué)校，會前會后我們常常交流體會。隨著對他的深入了解，記者也對他的炒股經(jīng)越來越感興趣。

　　炒股中也能運(yùn)用上會計(jì)學(xué)

　　作為單位的一名會計(jì)，多少有些自主的空暇時間。1993年，他在狀元橋附近的原江西省證券公司開了個賬戶，成為了南昌市第一批的股民。這當(dāng)然不是一時的沖動，而是他“蓄謀已久”的行動。憑著商業(yè)會計(jì)的專業(yè)知識，他相信自己也能在股市中取得不錯的收益。所以，他在股市中買的第一只股票就是商業(yè)股。

　　“我至今還清楚地記得，1993年買的第一只股票就是原來的第一百貨（600631），現(xiàn)在叫百聯(lián)股份。因?yàn)榕c我所在的行業(yè)性質(zhì)上基本上差不多，再加上我本身是做財(cái)務(wù)工作的，講究穩(wěn)健，所以選擇了這只股票。當(dāng)時還沒有實(shí)行T+0制度，這只票當(dāng)天就拋掉了，賺了600塊錢。”

　　一個極好的開端，增強(qiáng)了他炒股的信心，也樹立了利用所學(xué)專業(yè)知識炒股的原則，并一直堅(jiān)守到如今。一般投資者喜歡關(guān)注上市公司的每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率等“硬”性財(cái)務(wù)指標(biāo)，而他關(guān)注的卻是一些不引人注意的“軟”指標(biāo)。

　　用專業(yè)眼光篩選有價值的公司

　　在與他的交談中，我感到有些吃力，因?yàn)闆]有學(xué)過會計(jì)學(xué)，缺乏相關(guān)的專業(yè)知識。但從他的話語中，還是能聽出一些道道出來。

　　比如，看一家公司的業(yè)績怎么樣，不僅要看表面上的財(cái)務(wù)指標(biāo)，還有一項(xiàng)比較重要的，就是毛利率指標(biāo)。一般達(dá)到10%算合格，當(dāng)然越高越好。他告訴我，毛利率是毛利與商品銷售收入的百分比，其中毛利是收入和營業(yè)成本之間的差額，在一般情況下，毛利額大、毛利率高，則意味著利潤總額也會增加。

　　還有一個比較重要的就是現(xiàn)金流指標(biāo)，通過對現(xiàn)金流的監(jiān)控，可以看得出來該公司的決策是否正確，更能說明企業(yè)的收益質(zhì)量。“在現(xiàn)實(shí)生活中，我們經(jīng)常會遇到‘有利潤卻無錢’的企業(yè)，不少企業(yè)出現(xiàn)‘借錢繳納所得稅’的情況。根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的利潤指標(biāo)，在反映企業(yè)的收益方面確實(shí)容易導(dǎo)致一定的水份，而現(xiàn)金流指標(biāo)，恰恰彌補(bǔ)了這方面的不足。關(guān)注現(xiàn)金流指標(biāo)，能夠‘甩干’利潤指標(biāo)的‘水分’，剔除企業(yè)可能發(fā)生壞帳的因素。所以，考察一家上市公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流的情況，可以較好地評判企業(yè)的盈利質(zhì)量，確定企業(yè)真實(shí)的價值所在。”

　　此外，還要看預(yù)收賬款情況、關(guān)聯(lián)交易往來情況等等，最后運(yùn)用“比較財(cái)務(wù)報(bào)表法”，對這家公司歷年的報(bào)表綜合起來看，從中判斷其成長性如何。

　　形成自己的投資理念

　　投資者中不乏第一代股民，也不乏會計(jì)師，但既是總會計(jì)師又是老股民的并不多見。照理來說，他炒股的收益應(yīng)該比普通人高很多。“實(shí)事求是地說，從1993年炒股至今，我的資金只翻了三至四番，不算是厲害的高手。”究其原因，他深有感觸地說，僅用會計(jì)學(xué)，并不能炒好股票。

　　作為一個小散戶，消息、資金不如別人，也沒買什么軟件，僅僅靠所學(xué)的知識去炒股，這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。如果上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)表上做手腳，一時是看不出來的，歷史上曾有過這種例子，不知道蒙騙了多少善良的股民。

　　在股市長期的摸爬滾打中，他也慢慢形成了自己獨(dú)特的一套投資理念：炒股票最要緊的就是要形成自己的風(fēng)格，別人可以提供的信息、股票和軟件，但最終還是要靠自己去操作，這就要求知識面要廣。也許在某個階段做得好而某個階段做得不好，其實(shí)都不要緊，長期堅(jiān)持做下去還是可以成功的。

　　我要他自己總結(jié)一下十八年來的經(jīng)驗(yàn)，他認(rèn)為就是以基本面為基礎(chǔ)，中長線結(jié)合，合理配置倉位，盡可能買“三低”的股票。這“三低”是低價、低估值、低漲幅，只有做到低吸才能做到高拋，當(dāng)然在實(shí)際運(yùn)用當(dāng)中也是要靈活點(diǎn)的，再加上利用技術(shù)指標(biāo)CCI的判斷，這樣才能取得較好的收益。東方鉭業(yè)\(000962\)是2009年9塊多錢買的，一直持有到去年30塊才拋出，獲利十分豐厚。當(dāng)初買的時候，就是看好這只財(cái)務(wù)指標(biāo)、技術(shù)指標(biāo)都比較好，但當(dāng)時無人問津，屬于一只冷門股。

　　股市草根

　　人物：王小云

　　年齡：61歲

　　股齡：18年

　　風(fēng)格：從基本面入手，中長線結(jié)合，著重研究財(cái)務(wù)指標(biāo)，合理布局倉位

　　理念：

　　談到目前的股市，他說自己只有70%的倉位，到3000點(diǎn)先出來觀望一下，等待下個低點(diǎn)再進(jìn)去。幾十年的會計(jì)生涯，教會了他穩(wěn)健的風(fēng)格，不輕易冒險。他買股票都是從長線角度出發(fā)的，不輕易換股，只做大的波段行情，短線的漲漲跌跌都無所謂，除非行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢。而一旦覺得不對勁了，拋出股票后會持幣靜靜地等待，大盤不跌到合適的點(diǎn)位，絕不進(jìn)場。

　　■記者高志遠(yuǎn)