未來(lái)三五年內(nèi)，誰(shuí)將是中國(guó)電影界一言九鼎的大腕？

或許不是馮小剛，不是姜文，不是葛優(yōu)，甚至也不是他們的幕后老板韓三平或王中軍兄弟。而是萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林——至少看起來(lái)他心里是這么想的。

因?yàn)檫@位地產(chǎn)界炙手可熱的人物，牢牢掌握著中國(guó)票房收入排名第一的電影院線，而且他的胃口不限于此。

深度聯(lián)手

截止到2010年底，王健林旗下的萬(wàn)達(dá)電影院線已擁有超過(guò)72家影城，不下600塊銀幕，占有中國(guó)近15%的電影票房份額。

它也是中國(guó)最早大規(guī)模引進(jìn)IMAX（一種能夠放映比傳統(tǒng)膠片更大和更高解像度的電影放映系統(tǒng)）影廳的電影院線，擁有國(guó)內(nèi)最多的IMAX影廳。

近幾年來(lái)，隨著《阿凡達(dá)》等IMAX大片在國(guó)內(nèi)上映，號(hào)稱“終極觀影體驗(yàn)”的IMAX深受熱衷時(shí)尚的年輕觀眾青睞，已成為電影院線的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

這一切，使3月底萬(wàn)達(dá)電影院線與加拿大IMAX公司在北京宣告結(jié)成唯一的“緊密戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系”之舉變得順理成章。

按照約定，至2014年，合作雙方將在國(guó)內(nèi)投資共建至少75個(gè)IMAX影廳，加上已開(kāi)業(yè)和在建的IMAX影廳，到時(shí)候，萬(wàn)達(dá)電影院線將擁有超過(guò)100個(gè)IMAX影廳，成為亞洲第一、全球第二的IMAX運(yùn)營(yíng)商。

王健林透露，2011年開(kāi)業(yè)的15個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)中的所有影城將全部配置IMAX影廳，年內(nèi)還將對(duì)原有30多家萬(wàn)達(dá)電影城進(jìn)行增設(shè)IMAX影廳的改造。到2011年底，將建成至少50個(gè)IMAX影廳，是前十年全國(guó)IMAX影廳總數(shù)的兩倍多。

他強(qiáng)調(diào)，與以往萬(wàn)達(dá)電影院線出資購(gòu)買全套IMAX設(shè)備不同的是，此次“緊密戰(zhàn)略合作”將由萬(wàn)達(dá)負(fù)責(zé)影院建設(shè)投資，IMAX公司提供放映設(shè)備，雙方根據(jù)票房收益分賬。

“IMAX技術(shù)是個(gè)好東西，缺點(diǎn)就是太貴了，一套設(shè)備加上影廳就要人民幣至少2000萬(wàn)元。”王健林說(shuō)。

據(jù)了解，IMAX技術(shù)開(kāi)發(fā)出來(lái)已有數(shù)十年，但到目前為止，全中國(guó)此類影廳不到20個(gè)，而全球市場(chǎng)上一共也只有500余個(gè)。

醉翁之意

與IMAX公司簽約儀式剛結(jié)束，王健林甚至連隨后舉行的新聞發(fā)布會(huì)都沒(méi)參加，馬上乘私人專機(jī)飛赴青島，他要與當(dāng)?shù)厥姓獑T見(jiàn)面，商談項(xiàng)目合作事宜。

自2008年前后起，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)在全國(guó)急速?gòu)?fù)制擴(kuò)張，僅2011年預(yù)計(jì)將開(kāi)業(yè)的廣場(chǎng)就達(dá)17個(gè)、酒店12家，風(fēng)頭正勁的王健林，儼然已成為中國(guó)地產(chǎn)界尤其是商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的“新教父”。

在解釋為何耗費(fèi)巨資打造電影院線時(shí)，王健林說(shuō)，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)有一個(gè)特點(diǎn)，主力店相對(duì)于零售店比重比較大，百貨、電影城、超市、卡拉OK、電子游戲等非零售業(yè)態(tài)，一般都占總營(yíng)業(yè)面積五成以上，餐飲類的比重也比較大，它們?yōu)轭櫩吞峁┝素S富的業(yè)態(tài)選擇，開(kāi)業(yè)初期有利于積聚人氣。

他說(shuō)，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)一開(kāi)業(yè)就容易火起來(lái)，因?yàn)槲覀冊(cè)敢庖暂^低租金吸引非零售業(yè)態(tài)進(jìn)入，而一旦經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定以后，租金的成長(zhǎng)空間還是很大的，有些購(gòu)物中心的招商部門和運(yùn)營(yíng)部門不懂這個(gè)道理，大量引入同質(zhì)化的服裝和珠寶類商家，雖然租金起點(diǎn)高，卻不能為顧客提供一站式購(gòu)物娛樂(lè)休閑服務(wù)，缺少足夠人氣，往往就后勁不繼了。

“不管是地方政府還是老百姓，企業(yè)進(jìn)來(lái)投資一處大型商業(yè)物業(yè)，他們當(dāng)然都?xì)g迎，但要是開(kāi)業(yè)以后好幾年都慘淡經(jīng)營(yíng)，既帶不來(lái)稅收，也形不成商氣，人家就會(huì)失去耐心了。”王健林說(shuō)，“說(shuō)穿了，這是賺快錢還是賺慢錢的差別。”

萬(wàn)達(dá)模式的爭(zhēng)議

地產(chǎn)及金融業(yè)獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)北京貝塔咨詢中心合伙人杜麗虹說(shuō)，萬(wàn)達(dá)模式實(shí)際上是香港新鴻基地產(chǎn)（0016.HK）模式的變形，即都是“以售養(yǎng)租”，出售大型商業(yè)中心配套住宅及部分零售商鋪回籠資金，以支持商業(yè)物業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，最終獲取租金回報(bào)。

她說(shuō)，新鴻基通常是在黃金地段擁有成熟物業(yè)，租金很可觀，而萬(wàn)達(dá)更多是依靠前期廉價(jià)拿地來(lái)獲得銷售利潤(rùn)，這可能使它面臨更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一位熟悉萬(wàn)達(dá)的不愿具名人士稱，萬(wàn)達(dá)近幾年如此高速擴(kuò)張，又投入大量資金建設(shè)IMAX這樣的高端影廳，不可能沒(méi)有資金壓力，市場(chǎng)傳聞王健林與某些戰(zhàn)略投資者簽下所謂“對(duì)賭協(xié)議”，相信也不會(huì)是空穴來(lái)風(fēng)，不過(guò)萬(wàn)達(dá)自身持有的物業(yè)股權(quán)比例較高，必要時(shí)可以部分出售，以化解現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。

這位人士認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)模式的優(yōu)勢(shì)在于快，一個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)從拿地到開(kāi)業(yè)往往只要14個(gè)月左右，這是任何其他開(kāi)發(fā)商，特別是決策過(guò)程謹(jǐn)慎繁復(fù)的外資企業(yè)無(wú)法想象的，而且它在城市次中心區(qū)域大面積低價(jià)拿地，以最快速度組合院線、酒店、百貨、賣場(chǎng)等業(yè)態(tài)建成開(kāi)業(yè)，可迅速提升周邊商業(yè)氣氛，極受重視短期政績(jī)的地方政府官員歡迎。

但萬(wàn)達(dá)模式的最大弱點(diǎn)，是大規(guī)?？焖?gòu)?fù)制之下，商業(yè)業(yè)態(tài)組合比較單一，缺少個(gè)性和變化，給人的印象是體量足夠龐大，但賣的都是“大路貨”，因此商場(chǎng)租金水平不高，一直無(wú)法贏得海外投資者的青睞，后者不太在意物業(yè)本身的升值，反而十分注重商場(chǎng)長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)的租金回報(bào)率。

“總體而言，在國(guó)內(nèi)眾多商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)中，萬(wàn)達(dá)是較早走上正軌的，其戰(zhàn)略也比較清晰和穩(wěn)定，現(xiàn)在問(wèn)題是要強(qiáng)化投資者信心，平穩(wěn)度過(guò)擴(kuò)張瓶頸期。”上述人士說(shuō)，“王健林需要的是更多一點(diǎn)的時(shí)間。”(中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào))

譚洪安 鞠金華