????本報(bào)記者 吳曉璐

????3月5日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作報(bào)告中提出，“有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，改善資產(chǎn)負(fù)債狀況，防止無序擴(kuò)張，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展?！?/p>

????資本市場在支持優(yōu)質(zhì)房企融資，改善企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流以及資產(chǎn)負(fù)債狀況等方面具有重要作用。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，自去年11月份房地產(chǎn)融資“第三支箭”落地以來，A股市場共有14家房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)布再融資預(yù)案，預(yù)計(jì)融資規(guī)模合計(jì)約573.16億元。其中，滬深主板4家房地產(chǎn)企業(yè)的再融資申請已順利平移至交易所，近日均已獲受理。另外10家尚未正式申報(bào)。

????“全面注冊制實(shí)施后，毫無疑問，審核效率有望提升，合規(guī)房企的再融資速度也會(huì)加快?！敝兄秆芯吭浩髽I(yè)研究總監(jiān)劉水對《證券日報(bào)》記者表示。

????4家房企再融資

????已進(jìn)入注冊制審核流程

????去年11月份，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)優(yōu)化5項(xiàng)股權(quán)融資措施，支持房地產(chǎn)企業(yè)“保交樓、保民生”，支持“同行業(yè)、上下游”整合，促進(jìn)房地產(chǎn)市場盤活存量、防范風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)型發(fā)展，更好服務(wù)穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。截至目前，共14家房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)布再融資預(yù)案，預(yù)計(jì)融資規(guī)模合計(jì)約573.16億元。

????滬深交易所數(shù)據(jù)顯示，目前，華發(fā)股份、保利發(fā)展、福星股份和榮盛發(fā)展4家公司再融資申請已經(jīng)獲得交易所受理，上述4家公司計(jì)劃募資金額分別為60億元、125億元、13.41億元和30億元，合計(jì)228.41億元。在全面注冊制下，市場預(yù)計(jì)4家房企再融資將提速。

????“全面注冊制將推動(dòng)國內(nèi)資本市場效率提升，推動(dòng)企業(yè)上市、增發(fā)更加透明高效，房企亦然。”廣發(fā)證券首席地產(chǎn)分析師郭鎮(zhèn)對《證券日報(bào)》記者表示。

????萬科A、中交地產(chǎn)等10家房地產(chǎn)企業(yè)雖已發(fā)布再融資預(yù)案，但尚未正式提交申請，10家公司計(jì)劃再融資募資合計(jì)344.75億元。從上述14家房地產(chǎn)公司來看，既有央企和國企，也有民營房企；既有優(yōu)質(zhì)穩(wěn)健的企業(yè)，也有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。

????“政府工作報(bào)告中將范圍限定在‘優(yōu)質(zhì)頭部房企’范圍內(nèi)，具備經(jīng)營能力、盈利能力，但短期處于困難的優(yōu)質(zhì)頭部房企將獲得主要支持?！惫?zhèn)表示。

????供需兩側(cè)修復(fù)房企信用

????資本市場可四方面助力

????今年政府工作報(bào)告從供給端和需求端兩方面重申修復(fù)地產(chǎn)信用。市場人士認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)頭部房企今年將獲得更優(yōu)政策環(huán)境和融資通道，存量資產(chǎn)有望進(jìn)一步盤活。此外，預(yù)計(jì)不同城市會(huì)根據(jù)自身市場和人口差異保持因城施策，出臺(tái)差異化政策，穩(wěn)定釋放潛在購買力。

????郭鎮(zhèn)表示，供給端主要針對房企融資，要求深化金融體制改革，化解防范優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，重點(diǎn)在控制風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)發(fā)展；需求端再次提出加強(qiáng)保障房體系建設(shè)，支持剛性及改善型需求，解決好新市民、青年人等住房問題。

????劉水表示，供給端意在化解房企風(fēng)險(xiǎn)，通過改善資產(chǎn)負(fù)債狀況等措施化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)；需求端在于因城施策支持剛性和改善性住房需求。因城施策加大支持剛性和改善性需求釋放仍將是今年房地產(chǎn)市場的重點(diǎn)工作。

????在改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表、加強(qiáng)保障房體系建設(shè)方面，資本市場具有獨(dú)特作用?！百Y本市場可通過債券、股權(quán)等三方面舉措，對部分仍擁有持續(xù)運(yùn)營能力的優(yōu)質(zhì)房企進(jìn)行直接或間接的合理融資支持，有助于優(yōu)質(zhì)房企度過行業(yè)低迷階段，促進(jìn)行業(yè)進(jìn)行供給側(cè)改革。”郭鎮(zhèn)表示。

????劉水認(rèn)為，資本市場在資產(chǎn)激活、負(fù)債接續(xù)、權(quán)益補(bǔ)充、預(yù)期提升四個(gè)方面可以發(fā)揮重要作用。資產(chǎn)激活方面，盤活存量、加速去化有利于提升房企的流動(dòng)性，如支持發(fā)行商業(yè)地產(chǎn)類ABS、REITs等方式盤活持有型物業(yè)，支持行業(yè)并購重組等。負(fù)債接續(xù)方面，通過增信等方式在房企進(jìn)行信用債、海外債發(fā)行等方面給予支持，支持鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對房企現(xiàn)有債務(wù)進(jìn)行展期等。權(quán)益補(bǔ)充方面，加快落實(shí)去年11月份證監(jiān)會(huì)提出的“優(yōu)化房企股權(quán)融資5項(xiàng)措施”，積極支持優(yōu)質(zhì)房企股權(quán)再融資，允許符合條件的房地產(chǎn)企業(yè)通過重組“借殼上市”，為融資企業(yè)審批流程開綠燈。預(yù)期提升方面，資本市場積極支持房企融資，加快落實(shí)“第三支箭”，提升行業(yè)預(yù)期有助于扭轉(zhuǎn)金融機(jī)構(gòu)避險(xiǎn)情緒，有助于房地產(chǎn)市場融資良好恢復(fù)。