????本報記者 周尚伃

????近年來，券商資管業(yè)務(wù)主動管理轉(zhuǎn)型成效顯著。2018年至2022年，券商集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與公募基金（含大集合）規(guī)模占比大幅提升至40.8%，首次超過單一資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模占比（39.62%）。

????從集合資管業(yè)務(wù)的發(fā)行及收益情況來看，據(jù)《證券日報》記者整理，今年以來截至發(fā)稿，券商及其資管子公司（以下簡稱“券商”）新成立了623只集合理財產(chǎn)品（分級產(chǎn)品分開統(tǒng)計），同比微降4.89%。產(chǎn)品發(fā)行結(jié)構(gòu)上，券商集合理財中債券型產(chǎn)品依舊是主流，共發(fā)行456只。此外，發(fā)行混合型產(chǎn)品66只、股票型產(chǎn)品56只、其他類型產(chǎn)品45只。

????從單家公司產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量來看，今年以來首創(chuàng)證券共發(fā)行51只集合理財產(chǎn)品，暫列第一；國泰君安資管緊隨其后，共發(fā)行44只產(chǎn)品；中信建投證券位列第三，共發(fā)行37只產(chǎn)品；中信證券、國信證券也均發(fā)行了35只產(chǎn)品。

????憑借主動管理能力的持續(xù)提升以及天然的投研優(yōu)勢，券商集合理財各類產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)各具亮點。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，有數(shù)據(jù)可查的2656只券商集合理財產(chǎn)品的平均收益率為3.59%，中位數(shù)為2.3%，87.8%的產(chǎn)品保持正收益，4.74%的產(chǎn)品收益率在10%以上，9只產(chǎn)品收益率超100%（全部為戰(zhàn)略配售相關(guān)集合資管產(chǎn)品）。

????從主要產(chǎn)品類型的平均收益來看，今年以來，有數(shù)據(jù)可查的124只股票型券商集合理財產(chǎn)品的平均收益率為20.67%，中位數(shù)為8.09%，有6只產(chǎn)品收益率超過100%；有數(shù)據(jù)可查的452只混合型集合理財產(chǎn)品平均收益率為3.65%，中位數(shù)為1.31%，有3只產(chǎn)品的收益率超過100%。從券商集合理財中規(guī)模最大、數(shù)量最多的債券型產(chǎn)品來看，有數(shù)據(jù)可查的1702只產(chǎn)品平均收益率為2.42%，中位數(shù)為2.34%，有18只產(chǎn)品收益率超10%。

????此外，作為券商資管的一大特色產(chǎn)品，今年以來，券商新成立了39只集合FOF產(chǎn)品，存量322只FOF產(chǎn)品的平均收益率為3.13%，中位數(shù)為2.5%。其中，90%的FOF產(chǎn)品收益率為正，5只FOF產(chǎn)品的收益率超過10%，太平洋金如意FOF1號、華安智慧穩(wěn)健FOF五號、銀河智匯FOF1號收益率位列前三。

????光大證券非銀金融分析師王思敏表示，“資管新規(guī)發(fā)布后，券商積極推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，資管業(yè)務(wù)競爭力提升，標(biāo)準(zhǔn)化金融資產(chǎn)的配置能力成為核心競爭力。在股市波動加劇以及居民資產(chǎn)保值增值需求提升的背景下，‘固收+’產(chǎn)品依托行業(yè)全面布局、股債均衡配置的策略，在震蕩市中優(yōu)勢顯現(xiàn)?！?/p>

????以首家披露一季報的中泰證券為例，近年來其資管業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，一季度中泰證券實現(xiàn)資管業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入3.07億元，同比增長112.94%。同時，中泰證券在資管領(lǐng)域持續(xù)拓展公募業(yè)務(wù)，今年已經(jīng)實現(xiàn)了“一控一牌”，完成了對萬家基金11%股權(quán)的收購，持有萬家基金60%的股權(quán)。值得關(guān)注的是，中泰證券一季度凈利潤同比大增424%，主要原因包括投資業(yè)務(wù)業(yè)績回升及合并萬家基金產(chǎn)生的股權(quán)重估收益增加。從目前已披露年報的券商來看，中泰證券資管是2022年唯一實現(xiàn)營業(yè)收入及凈利潤同比雙增長的資管公司。