????本報記者 吳曉璐

????“REITs試點三年來，特別是轉(zhuǎn)入常態(tài)化發(fā)行新階段以來，資產(chǎn)類型穩(wěn)步拓展，基礎(chǔ)制度加快建立，監(jiān)管框架基本構(gòu)建，市場運行總體平穩(wěn)，逐步走出了一條具有中國特色的REITs發(fā)展道路?！?月25日，中國證監(jiān)會債券部主任周小舟在北京市2023年基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會上表示，下一步，證監(jiān)會將以推進(jìn)常態(tài)化發(fā)行為抓手，加快推動REITs市場高質(zhì)量發(fā)展。

????拓寬試點范圍

????堅持服務(wù)實體經(jīng)濟

????自2020年4月份啟動試點以來，我國基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場運行已滿三周年。據(jù)周小舟介紹，三年來，證監(jiān)會順應(yīng)宏觀經(jīng)濟形勢變化、市場需求增長，加快推動REITs常態(tài)化發(fā)行。會同國家發(fā)展改革委等有關(guān)方面接續(xù)推出基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行“十條措施”及進(jìn)一步推進(jìn)常態(tài)化發(fā)行的“十二條措施”，拓寬試點范圍、分類調(diào)整收益率、優(yōu)化審核注冊流程，推動REITs市場高質(zhì)量擴容。

????截至目前，已上市27只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs募集資金超900億元，回收資金帶動新項目投資近4500億元，市場規(guī)模效應(yīng)、示范效應(yīng)日益顯現(xiàn)。目前首批4只擴募項目已獲批，預(yù)計募集金額超過50億元，帶動新增投資超380億元，REITs作為“資產(chǎn)上市平臺”的長期戰(zhàn)略價值和持續(xù)暢通投融資循環(huán)的功能進(jìn)一步深化。

????三年來，證監(jiān)會始終心懷“國之大者”，堅持服務(wù)實體經(jīng)濟的根本宗旨。推動首批保障性租賃住房REITs落地，助力建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度。推出首批新能源REITs，服務(wù)國家“碳達(dá)峰碳中和”戰(zhàn)略。平穩(wěn)推出首單民企REITs、首單大型平臺企業(yè)“綠燈”投資案例，助力民營經(jīng)濟健康發(fā)展等。今年3月份，進(jìn)一步將資產(chǎn)范圍拓展至消費基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，助力擴內(nèi)需、穩(wěn)增長。

????三年來，證監(jiān)會堅持發(fā)展與規(guī)范并重，不斷加強制度體系建設(shè)。在市場培育、項目推薦、審核注冊、信息披露等方面持續(xù)完善制度性、機制性安排，保障試點工作順利開展。圍繞以“管資產(chǎn)”為核心，制定基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs監(jiān)管工作方案，健全全鏈條監(jiān)管安排。引入做市商機制，建立完善市場交易監(jiān)測及風(fēng)險預(yù)警處置機制，同時，積極推動相關(guān)部門出臺稅收、國資、保險資金投資等配套政策。

????推動擴募常態(tài)化

????研究優(yōu)化REITs估值體系

????據(jù)周小舟介紹，下一步，證監(jiān)會將以推進(jìn)常態(tài)化發(fā)行為抓手，加快推動REITs市場高質(zhì)量發(fā)展，重點做好四方面工作。

????發(fā)揮市場功能，服務(wù)穩(wěn)增長大局。落實進(jìn)一步推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行的“十二條措施”要求，推動消費基礎(chǔ)設(shè)施REITs項目盡快落地，將REITs試點范圍拓寬至水利、新基建等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。做好首批擴募項目發(fā)行上市準(zhǔn)備工作，推動擴募常態(tài)化，支持已上市REITs通過增發(fā)份額收購資產(chǎn)，開展并購重組活動。

????加強市場監(jiān)管，促進(jìn)平穩(wěn)運行。落實基礎(chǔ)設(shè)施REITs監(jiān)管工作方案，聚焦資產(chǎn)運營管理情況，開展已上市項目現(xiàn)場檢查，促進(jìn)市場主體歸位盡責(zé)。制定發(fā)布產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路等成熟資產(chǎn)審核要點，優(yōu)化REITs審核關(guān)注事項、強化信息披露要求，提升審核效率和透明度。指導(dǎo)交易所制定出臺定期報告和臨時公告披露指引，逐步完善符合REITs特點、規(guī)律的信息披露體系。

????完善市場體系，培育良好市場生態(tài)。研究優(yōu)化REITs估值體系，完善一級市場發(fā)行詢價機制，促進(jìn)發(fā)揮REITs不動產(chǎn)定價之“錨”的作用。豐富市場參與主體，支持優(yōu)質(zhì)保險資產(chǎn)管理公司參與REITs業(yè)務(wù)，研究符合條件的信托等機構(gòu)開展REITs業(yè)務(wù)的制度安排。推動社?；稹B(yǎng)老金、企業(yè)年金等配置型長期機構(gòu)投資者參與投資，積極培育專業(yè)REITs投資者群體。研究探索發(fā)展私募REITs市場，推動公募REITs、私募REITs、Pre-REITs協(xié)調(diào)發(fā)展。

????凝聚各方合力，推動市場健康發(fā)展。完善重點地區(qū)綜合推動機制，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)解決REITs涉及的項目合規(guī)、國資轉(zhuǎn)讓、稅收政策、權(quán)益確認(rèn)等問題，更好發(fā)揮地方在項目培育孵化方面的積極作用，保障常態(tài)化項目供給。加強與財稅部門的溝通協(xié)調(diào)，研究優(yōu)化稅收配套政策。加快推進(jìn)REITs專項立法，在《公司法》《證券法》框架下，研究構(gòu)建符合REITs特點及中國國情的法規(guī)制度安排，推動契約型、公司型REITs協(xié)同發(fā)展。