盡管加息主要是為了應(yīng)對(duì)通貨膨脹，但對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，不斷回暖的利差水平有望隨之進(jìn)一步提升。

    從剛剛公布的2010年年報(bào)來(lái)看，各商業(yè)銀行均有不俗表現(xiàn)。去年央行兩度加息，各行凈利息差普遍擴(kuò)大，這對(duì)提高商業(yè)銀行的盈利能力有很大幫助。以四大國(guó)有商業(yè)銀行為例，工行的凈利息差從2009年2.16%提升到2.35%，農(nóng)行從2.20%提升到2.50%，中行從2.04%提升到2.07%，建行從2.30%提升到2.40%。2011年以來(lái)，央行又兩度加息，銀行的利差水平也將繼續(xù)擴(kuò)大，這對(duì)其無(wú)疑是一個(gè)利好消息。

    另外，央行近來(lái)更多地使用數(shù)量型工具，即上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，自3月25日起，大型金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始執(zhí)行20%的存款準(zhǔn)備金率。這一政策凍結(jié)了銀行的大量資金，對(duì)利息收入有不利影響，如工行行長(zhǎng)楊凱生就介紹說(shuō)，每上調(diào)存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，工行利息收入便減少7億元。但另一方面，日趨緊張的市場(chǎng)資金使得銀行的議價(jià)能力不斷提升。記者從一些商業(yè)銀行的地方分行獲悉，由于貸款規(guī)模受限，對(duì)于一些不可能負(fù)擔(dān)較高利率水平的客戶，他們會(huì)選擇直接放棄。而從4月6日起，貸款利率進(jìn)一步上揚(yáng)，銀行在利率方面的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

    與之前一樣，活期存款利率的上調(diào)幅度要低于定期。此次，活期存款利率上調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)至0.5%，而一年期存款上調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)至3.25%；而在2月8日的加息中，活期存款上調(diào)了4個(gè)基點(diǎn)，一年期存款同樣是25個(gè)基點(diǎn)。從當(dāng)前各行的存款結(jié)構(gòu)來(lái)看，其也有望從加息通道中受益。

    工行目前是全球最大的存款銀行。截至2010年末，工行客戶存款余額達(dá)11.15萬(wàn)億元，較2009年末增加1.37萬(wàn)億元，增長(zhǎng)14.1%，連續(xù)3年新增存款超萬(wàn)億元。其中，活期存款增加8275億元，增長(zhǎng)16.6%，占比上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，其中個(gè)人活期存款增加4444.77億元，增長(zhǎng)24.6%，占比上升1.7個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)人存款活期化趨勢(shì)明顯。

    再以農(nóng)行為例，到去年底，該行活期存款占比較上年末上升2.2個(gè)百分點(diǎn)至57.7%；中行活期存款占比達(dá)到47.59%，比2009年末提高0.58個(gè)百分點(diǎn)；建行方面，其境內(nèi)活期存款較2009年增長(zhǎng)15.65%，高于定期存款11.31%的增幅，在客戶存款總額中的占比則較上年上升1.08個(gè)百分點(diǎn)至56.02%。

    就銀行而言，其負(fù)債結(jié)構(gòu)在過(guò)去一段時(shí)間都有不同程度的優(yōu)化，活期存款占比不斷升高有利于銀行較少利息支出，接二連三地加息使得這一優(yōu)勢(shì)被不斷放大，這對(duì)商業(yè)銀行而言又是一個(gè)利好。

    從資本市場(chǎng)近一階段的表現(xiàn)來(lái)看，對(duì)銀行股的看好顯露無(wú)遺。上一周，處于對(duì)貨幣緊縮政策的擔(dān)憂，大盤出現(xiàn)沖高回落，滬深兩市資金出現(xiàn)流出，全周資金流出規(guī)模較之前一周快速擴(kuò)大，達(dá)到319億元水平。但銀行股卻是唯一出現(xiàn)31.86億元資金凈流入的板塊。

    不過(guò)，僅憑利率條件的改善還不足以保證中國(guó)銀行業(yè)今年的盈利能力，在貨幣政策轉(zhuǎn)向的情況下，銀行的規(guī)模擴(kuò)張受到限制。據(jù)工行透露，該行2011年的信貸增量將控制在8200億元到8800億元之間，增速將控制在13.2%到14.2%之間，低于去年；建行則表示，貸款規(guī)模較去年會(huì)有所下降，初步信貸計(jì)劃為7000億元到7500億元之間，同比下降15%左右。中行預(yù)計(jì)2011年貸款增速仍會(huì)保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，但將低于2010年。對(duì)于商業(yè)銀行而言，其正在推行的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型依然有著舉足輕重的意義。